Autor: kirin_alen d/acc

 

Em menos de 3 meses, Catizen tem mais de 23 milhões de usuários, quase 3,5 milhões de DAU, e alcançou uma receita acumulada de US$ 16 milhões em compras no jogo. Entre eles, a comunidade de usuários do Telegram Premium ultrapassou 2 milhões de membros, o que significa. 40% dos membros do Telegram são usuários Catizen. Há também 1,5 milhão de usuários na rede e mais de 550.000 usuários pagantes, com um ARPU de US$ 30. e anunciou o lançamento do Game Center.

Coincidindo com a listagem de Ton na Binance, este artigo analisará por que escolhemos apoiar Catizen no final de 2022 e por que continuamos otimistas em relação a Catizen hoje no ecossistema TG.

Em 2022, quando decidi investir na equipe Catizen, isso estava completamente além das minhas expectativas. Naquela época, a FTX estava crescendo e a indústria estava no seu ponto mais baixo. Naquela época, além de ter confiança no preço do Bitcoin e do Ethereum, não tinha ideia de qual seria a próxima onda de projetos. O vago julgamento é que a história do NFT e do MetaVerse em 21 anos tirou a Crypto do círculo, e muitas instituições tradicionais e celebridades começaram a entrar em contato com ela, mas a experiência não tem sido agradável. Se houver um novo modelo de Adaptação em Massa no próximo ciclo, pelo menos o modelo precisa de ser verificado e replicável antes que estas pessoas e mesmo os recém-chegados incrementais possam reentrar.

“Gostamos do crescimento incremental e queremos trazer o modelo de monetização híbrido dos miniprogramas IAA + IAP para o círculo monetário.”

Essa é a ideia que a equipe Catizen falou quando falou pela primeira vez sobre o projeto. Nessa época, eles já tinham experiência com GameFi. Para esta equipe que originalmente fazia jogos de streaming tradicionais, os jogos PVP GameFi puros careciam de perspectivas. Na opinião da equipe, usar um modelo híbrido de IAA+IAP (monetização de anúncios no jogo e monetização de compras no jogo) combinado com cashback Crypto é mais emocionante do que ganhar dinheiro através de Ponzi, e também é mais fácil para a equipe aproveitar seu capacidades de investimento tradicionais. Com a crescente experiência de streaming e a reserva de pequenos jogos - “Sentimos que devemos dar o nosso melhor para trazer os jogos para a nossa quadra”.

“Os minijogos são versões de jogos de vídeos curtos que atendem às necessidades aceleradas da vida das pessoas modernas.”

Eu estava ciente disso na época. Como estava entediado no mercado baixista, muitas vezes navegava em Bilibili e Douyin e via anúncios de alguns jogos de pequenos programas (recomendado "Pea Wars" e defesa de torre sintética match-3). , foi caro comprar um console, não sei ser jogador, mas não suporto esses materiais de jogo. Cada um é mais humano que o anterior e vou enterrar o gancho. noites tranquilas e sem dormir, quando você acidentalmente clica nesses minijogos e depois recarrega a primeira carga de 68, ou se dá ao trabalho de ler o conjunto para passar de nível. Depois reproduza por 1 ou 2 semanas e exclua-o, e depois reproduza outro depois de um tempo, como se abandonasse a pornografia, meu velho. Tenho uma percepção intuitiva de que os jogos de miniprogramas são viciantes e rendem dinheiro.

Já joguei quase todo mundo, o jogo é mediano, mas de primeira qualidade

Pequenos jogos em rápido crescimento

Recentemente, analisei o relatório da dataeyes e descobri que apenas um ano depois, em 2023, a receita doméstica de jogos de miniprogramas atingiu 20 bilhões de yuans. Espera-se que a receita deste ano ultrapasse 60 bilhões de yuans, um crescimento anual de 300%. De acordo com dados da Tencent, os usuários ativos mensais de jogos de miniprogramas ultrapassaram 500 milhões, e o tempo online é de cerca de uma hora todos os dias. A retenção de 14 dias do mercado ultrapassa 50%. Os jogos de programas estão entrando no momento do iPhone este ano. No entanto, durante o mesmo período, houve uma falta de crescimento de usuários para jogos de grande escala como um todo, e os jogos pequenos se tornaram a única esperança para os jogos domésticos avançarem na "era dos jogos padrão". A situação de busca de crescimento incremental na era das ações também é muito semelhante à do círculo monetário.

Actualmente, os miniprogramas nacionais também estão a evoluir, com formas pesadas e diversificadas e modelos mistos de monetização. O conteúdo de ouro dos minijogos de programas continua a aumentar. Quanto à expansão internacional de pequenos jogos, atingiu US$ 470 milhões no primeiro semestre de 2024. Ainda está nos estágios iniciais de exploração e tem muito espaço para desenvolvimento.

Mas não é tão simples levar jogos de miniprogramas para o exterior. A principal razão é que os miniprogramas domésticos do WeChat são uma fonte natural de tráfego e lançador, mas não existe um ambiente de miniprogramas no exterior. " Questões de interesse como o "imposto Apple" não se tornaram populares até que friend.tech se tornou popular novamente e apareceu. (Eu recomendaria jogar Ton.place, pwa onlyfans, a experiência é boa).

Em relação a isso, a equipe também encontrou uma solução.

“Queremos o ecossistema All In Telegram”

No início de 2023, a equipe sentiu que a resposta para “minijogos + exterior + criptografia” é TG, que é o mais fácil de usar como referência para o WeChat no exterior. para tentativas de comercialização. Também entende Crypto e possui um grande número de plataformas de usuários.

Mas naquela época a infraestrutura do Telegram e do Ton ainda não estava madura, e eles também estavam em fase de tentativas de comercialização. Ao contrário de agora, quando se tornaram uma importante fonte de crescimento incremental no círculo monetário, tomando essa decisão e insistindo. na sua implementação não foi tão fácil como se imagina agora. Mas para melhor comunicar e integrar-se com a equipe do TG, a equipe também terá aulas extras sobre cultura russa e língua russa. Há persistência e dedicação invisíveis por trás da primeira onda de dividendos de tráfego no Ecossistema TG.

"Por que você escolheu ser um gato?" "Porque eu sou um escravo de gato" "..."

Agora parece que o investimento original em Catizen foi mais sobre metafísica. Percebi o vício e o crescimento dos minijogos fisicamente. Acreditei no espaço de crescimento do mercado de monetização mista de IAA + IAP. bom desempenho, eu entendo. Ele também reconheceu a experiência bem-sucedida da equipe em investir em jogos de compra de tráfego e nos recursos dentro do círculo, a combinação de experiência no círculo monetário e a ambição de sucesso.

Se o fator metafísico acidental do investimento naquela época era maior, ver o florescimento dos miniprogramas TG hoje me dá mais certeza de estar otimista quanto ao futuro do Catizen.

O primeiro corrige vagamente, enquanto o último exclui respostas erradas.

O paradoxo do investimento ecológico TG

1. As funções do TG e do Ton são dissociadas. O projeto precisa aproveitar o período de bônus de tráfego do TG.

Diferente do SOL, o que precisamos é de 900 milhões de usuários potenciais no TG para trazer usuários incrementais para o círculo monetário, e não usuários Ton. Muito antes de a ecologia Ton se tornar popular, existiam bots comerciais como maestro, unibot, bananagun e pepeboost que dependiam de canais TG para atender às necessidades dos usuários de transações rápidas na rede. uma carteira gerenciada. Eles atendem às necessidades dos usuários do Web3. Se o projeto encontrar produtos que atendam às necessidades dos usuários do Web2, as carteiras TG e Ton servirão como canais de tráfego e pagamento, eliminando a necessidade de contratos inteligentes complexos e simplificando os negócios.

Levando em consideração o atual período de bônus de tráfego, quando o TG está apenas tentando comercializar, os usuários estrangeiros não foram expostos à penetração de minijogos nacionais (os minijogos nacionais ainda são altamente desenvolvidos) e à limitação H5 do próprio MiniApp. No início, a qualidade do MiniApp era baixa e era previsível que a concorrência homogénea entre os projectos Tap seria séria. No entanto, no futuro, é também uma tendência inevitável para o MiniApp evoluir para a diversificação e o desenvolvimento pesado. Nesta fase, é fundamental aproveitar primeiro o dividendo de tráfego do TG e, em seguida, iterar lentamente o produto após aproveitá-lo. Além disso, os produtos devem ser desenvolvidos a partir de uma perspectiva mais “humanística”, em vez de competir pela qualidade dos jogos tradicionais.

2. TG MiniApp é mais parecido com uma pequena empresa, adequada para empreendedorismo, mas não adequada para investimento.

O projeto tradicional do círculo monetário se concentra em uma narrativa + Infra, dizendo "se você quer ficar rico, construa uma estrada primeiro. Depois de levantar rodadas e mais rodadas de financiamento de VCs e construir viadutos um após o outro, eles descobriram que não havia real". Como resultado, tornou-se uma "cidade fantasma". A essência da emissão de moedas é, na verdade, uma forma de alienação de ativos inadimplentes por meio de trocas locais de dívida por capital, mas é tratada como um ativo de alto potencial com o mercado. adição de narrativa.

Mas o Telegram tem infraestrutura e moradores próprios. Agora é permitido abrir para atrair investimentos, permitindo que as pessoas abram pequenos restaurantes, casas de chá com leite, casas de massagem e outros locais de entretenimento para ganhar dinheiro. As subcategorias que entram cedo e atendem às necessidades básicas dos residentes podem colher dividendos no tráfego, desde que não estiquem as pernas. Podem até ficar ricas se se saírem bem. Mas isso é mais parecido com uma pequena empresa. Só porque o patrão pode ganhar dinheiro não significa que seja um bom alvo de investimento.

Do ponto de vista de ser investível, o atual limite baixo para o TG MiniApp significa que se uma equipe do MiniApp dominar a senha de tráfego que pode ser monetizada no TG e continuar a ganhar dinheiro, então ela não precisará realmente arrecadar fundos, e considerando o financiamento subsequente Existem pressões para a saída, tais como questões regulatórias, a necessidade de considerar questões narrativas que aumentam o teto para a emissão de moedas, bem como questões como a listagem de moedas nas bolsas e posterior manutenção de preços, manutenção da comunidade, etc. Deve haver muitos fundadores que desejam fazer fortuna silenciosamente. E se a equipe não dominar a senha de tráfego do TG em um contexto empresarial de baixo limiar, isso não será atraente para os investidores. Esta é a diferença do projeto de infra-estrutura do círculo monetário tradicional causada pelo baixo custo da falsificação. Isto é fácil de enfrentar na fase de investimento. Aqueles que não escaparam serão ignorados, e aqueles que escaparam não levantarão fundos ou terão um estado de diodo onde a avaliação é demasiado cara.

Do ponto de vista da saída, o modo de saída da emissão de moeda tradicional na faixa TG-MiniApp não é tão bom quanto o modo de saída da divisão de água ou dividendos.

A saída através da emissão de moeda, como mencionado há pouco, envolve a vontade do fundador, bem como questões de teto narrativo e modelo de negócios (a maioria das empresas de consumo listadas ganha dinheiro com a cadeia de suprimentos e franquias).

Quanto à retirada de água ou dividendos, no círculo monetário existem considerações práticas, como leis que restringem a implementação.

Na verdade, o TG-MiniApp é muito semelhante à era NFT. São pequenas imagens sem limite. A competição é baseada em cuja operação comunitária e capacidade de vendas são fortes. Se não puder ser vendido, o custo também não é alto. Mas para os investidores, a menos que vendam pequenas fotos e compartilhem o dinheiro com você, quando atingir o estado investível, a avaliação será muito cara, e há muito poucos projetos que podem realmente sair com a emissão de moedas. A maioria deles está ganhando dinheiro, mas não ganhando dinheiro.

No entanto, a vantagem do TG MiniApp sobre o PFP é que o PFP é uma compra única e não é fácil emitir ações adicionais à vontade, enquanto o TG MiniApp pode ter renda contínua de compras no aplicativo. No entanto, num ambiente com restrições fracas em criptografia, ainda nos deparamos com o problema de como garantir que o volume de negócios e os dividendos possam ser distribuídos.

Portanto, para uma equipe com forte capacidade de execução, TG MiniApp é uma pista de baixo limite adequada para desenvolvimento ativo para obter usuários e receitas reais, mas para investidores não é diferente do Meme para investidores de varejo, com foco na sorte. Adequado para iniciar um negócio, mas não adequado para investimento.

Isso significa que este TG é completamente inadequado para investimento? Mas me parece:

O paradoxo do investimento da TG apenas prova a escassez da Catizen.

Juntos, usando a lógica acima, se você quer investir em um projeto no TG, você precisa de uma equipe:

1. Capacidades básicas: A equipe pode concluir o PMF, encontrar o ponto de correspondência entre canais e aplicativos TG e concluir a introdução do usuário

As capacidades básicas acima podem garantir que o projeto provavelmente sobreviverá ou ganhará dinheiro.

2. A equipe tem capacidade e vontade de compartilhar lucros e emitir moedas.

O problema dos dividendos difíceis de implementar que acabamos de mencionar é resolvido se o fundador estiver disposto a distribuir moedas e ao mesmo tempo disposto a distribuir moedas, ou vice-versa, então a receita será reconhecida na cadeia em conjunto com a emissão de moedas e inteligentes contratos serão usados ​​para executar participação nos lucros.

3. Capacidade de concluir a atualização e implementação de modelos narrativos e de negócios

A aleatoriedade e homogeneidade bem-sucedida do MiniApp significa que se a equipe quiser emitir moedas, ela também precisará atualizar sua narrativa e modelo de negócios e ter a capacidade de realizar

A expansão narrativa correspondente aos minijogos nada mais é do que: 1) plataforma de jogos (de fabricação própria ou publicada); Este é o legado deixado pela GameFi, e ela está relativamente cansada de estética. O motivo nada mais é do que a falta de fornecimento contínuo de jogos de alta qualidade. Sem a capacidade de fornecer jogos de alta qualidade, o núcleo é que o lado do canal da Mass Adaption não foi aberto, o que torna os jogos feitos por você mesmo demorados e trabalhosos, e não há poder de barganha para terceirizar jogos de alta qualidade jogos. Felizmente, TG abriu uma porta de canal para viabilizar a história da plataforma de jogos. Tudo depende se a equipe conseguirá continuar descobrindo e publicando jogos de alta qualidade. E encontre um bom jogo e venda-o por um bom preço. Neste quesito, a seleção chinesa tem uma vantagem natural.

Catizen pode satisfazer todos os pontos acima:

1. Catizen usou dados para provar seu desenvolvimento de produtos, operações comunitárias e capacidades de monetização de tráfego no lado TG. Em menos de 3 meses, o número de usuários ultrapassou 23 milhões e o DAU foi de quase 3,5 milhões. alcançou uma receita acumulada de 16 milhões de dólares americanos em compras no jogo, 1,5 milhão de usuários na rede e mais de 550.000 usuários pagantes, ARPU atingindo 30 dólares;

2. A equipe declarou publicamente que fará lançamento aéreo e continuará a capacitar no futuro;

3. A equipe declarou publicamente que lançará uma plataforma de jogos e já possui 200 pequenas reservas de jogos, muitas das quais são jogos maduros suportados por centenas de milhões de dados de download no WeChat e no Google Play. A experiência da equipe Catizen, contando com a experiência de pequenos jogos e a experiência de operação do TG, pode cumprir melhor o papel de “ponte” no futuro e se tornar a plataforma de jogos de maior sucesso no TG. Além disso, a equipe também possui um grande número de recursos para dramas curtos, e tanto a plataforma de dramas curtos quanto a plataforma de comércio eletrônico estão em desenvolvimento.

Resumir:

O gato é tão fofo!