Nos últimos dias, os mercados financeiros globais experimentaram flutuações significativas e o mercado de criptomoedas passou por altos e baixos dramáticos. O Bitcoin mais uma vez saiu do mercado altista, gerando preocupações sobre uma “cruz da morte”. Ao mesmo tempo, as tendências políticas do Banco do Japão também atraíram a atenção do mercado.
A redução do "carry trade de ienes" do Japão é considerada a principal razão para a desaceleração do mercado global em 5 de agosto. As preocupações sobre uma recessão económica nos EUA causada pelo crescimento do emprego abaixo do esperado e pelo aumento das tensões geopolíticas no Médio Oriente são apenas os gatilhos. A chamada "negociação de arbitragem de ienes" refere-se a uma estratégia comercial em que os investidores aproveitam as taxas de juro ultrabaixas do Japão para realizar operações de empréstimo e obter rendimentos de spread.
Como o Banco do Japão (BOJ) fez um aumento histórico das taxas de juro em Julho, aumentando as taxas de juro para -0,25%, isto promoveu significativamente o fortalecimento da taxa de câmbio do iene, mas aumentou o custo do empréstimo em ienes, levando em última análise a Isto resultou em uma redução maciça no carry trade do iene. Para os investidores que há muito dependem do ambiente de taxas de juro ultrabaixas do Japão, a valorização do iene compensa efectivamente os “lucros quase gratuitos” que obtiveram ao pedir emprestado o iene e convertê-lo em dólares.
À medida que a taxa de câmbio do iene continua a subir, muitas negociações de arbitragem em ienes enfrentam requisitos de “chamadas de margem”, sinalizando o fim da era dos empréstimos “gratuitos” em ienes. À medida que estes empréstimos de margem foram adicionados, os activos subjacentes foram forçados a vender, desencadeando um efeito cascata nos mercados globais.
As liquidações desencadeadas pelas carry trades do iene exacerbaram ainda mais a turbulência do mercado, com os mercados de ouro, ações e criptomoedas sofrendo perdas acentuadas de dois dígitos em apenas 24 horas. O Bitcoin, como um alvo popular de investimento global, também sofreu pesadas perdas sob o impacto desta “negociação de arbitragem de ienes”. Os dados mostram que a taxa de câmbio do Bitcoin em relação ao iene japonês caiu 15% em 5 de agosto, superando a queda em relação ao dólar americano durante o mesmo período.
Em resposta, o Vice-Governador do Banco do Japão, Uchida Shinichi, disse hoje que se o mercado se tornar instável, o Banco do Japão manterá a actual política monetária frouxa e não continuará a aumentar as taxas de juro. Os comentários de Uchida foram vistos como um sinal positivo, ajudando as ações japonesas e o iene a escapar da recente pressão descendente, e também trouxeram espaço para respirar nos mercados de criptomoedas, como o Bitcoin. Afetados por isso, as ações japonesas e o iene subiram um após o outro. O índice Nikkei 225 fechou em alta de 1,2%, atingindo um novo máximo em mais de um mês; a taxa de câmbio do iene em relação ao dólar americano também subiu para 0,7%. Como resultado, o mercado de criptomoedas também se recuperou, com o Bitcoin recuperando a marca de US$ 57.000.
No entanto, embora as observações do Banco do Japão tenham impulsionado o sentimento do mercado, ainda existem preocupações sobre o lado técnico do Bitcoin, uma vez que o Bitcoin enfrenta o risco de uma “cruz da morte”. A chamada "cruz da morte" significa que a média móvel de curto prazo (como a linha de 20 dias) cai abaixo da média móvel de longo prazo (como a linha de 50 dias), que geralmente é considerada um urso sinal de mercado. Especialistas apontam que se a “cruz mortal” do Bitcoin ocorrer, poderá desencadear uma nova rodada de vendas.
No entanto, alguns analistas acreditam que esta “cruz da morte” pode ser apenas uma “armadilha do mercado baixista”. Impulsionado pela atitude de flexibilização do Banco do Japão, o preço do Bitcoin pode subir contra a tendência, desencadeando vendas em grande escala por vendedores a descoberto e, em última análise, formando uma "armadilha de mercado em baixa" por trás da "cruz da morte".
Além disso, mesmo que ocorra uma “cruz mortal”, a experiência anterior mostra que o Bitcoin não se recuperará após uma queda. O Bitcoin passou por uma “cruz mortal” duas vezes em 2018 e 2022, mas se recuperou desde então. Portanto, enquanto não houver uma mudança fundamental no apetite ao risco do mercado, espera-se que o Bitcoin demonstre mais uma vez a sua capacidade de resistir aos riscos.
No geral, a mudança de atitude do Banco do Japão certamente traz um vislumbre de esperança ao volátil mercado de criptomoedas. No entanto, se isso pode ajudar o Bitcoin e outros a reconstruir o mercado altista ainda precisa ser observado nas tendências subsequentes do mercado. Em qualquer caso, os investidores devem permanecer vigilantes, fazer um bom trabalho na gestão de riscos e responder com cautela à atual situação extremamente volátil.
