Aave experimentou um número recorde de liquidações, mas se beneficiou das taxas associadas, mantendo a estabilidade no nível do protocolo. Os tokens GHO mantiveram seu valor de US$ 1, evitando qualquer impacto negativo em outros protocolos de rendimento ou exchanges descentralizadas (DEX).
Após uma liquidação, o AAVE se recuperou para mais de US$ 100, e o ETH subiu acima de US$ 2.500, demonstrando resiliência diante da turbulência do mercado.
Aave sobrevive à turbulência do mercado e liquidações recordes
Uma das principais preocupações durante a turbulência do mercado são as liquidações em DeFi, que podem afetar os protocolos de empréstimo. Em 5 de agosto, a Aave experimentou liquidações recordes no valor de US$ 237 milhões, elevando o total de liquidações para US$ 441 milhões. Apesar disso, a Aave suportou com sucesso seu maior teste de estresse, enquanto os mercados centralizados viram liquidações excedendo US$ 1 bilhão.
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No rescaldo, a Aave reteve mais de US$ 10,8 bilhões em valor total bloqueado. Os empréstimos pessoais na Aave são sempre supercolateralizados, embora alguns tenham sido afetados. A maioria das garantias envolveu WETH, enquanto os empréstimos liquidados foram principalmente para USDT e USDC. Enquanto isso, a GHO, a stablecoin nativa da Aave, manteve sua indexação de US$ 1.
O protocolo se beneficiou da turbulência do mercado, gerando US$ 6 milhões em receitas em um único dia. Aave continuou com liquidações muito menores em 6 de agosto, afetando um número limitado de carteiras.
Um medo significativo para Aave e DeFi em geral é que uma queda de preço pode levar a liquidações generalizadas e contágio. No entanto, o ecossistema até agora conteve os danos ao risco da carteira pessoal. A última queda de preço foi a mais profunda desde a queda da FTX em 2022, mas os mercados estavam mais bem preparados para absorvê-la.
Enquanto a criptomoeda continua arriscada para usuários individuais em certos níveis de preço, o DeFi continua viável no nível do protocolo. Os traders notaram que os provedores de liquidez no Aave não foram prejudicados, e o protocolo não causou contágio. Ao contrário de protocolos de empréstimos centralizados como o Celsius, que causaram pânico ao bloquear saques, o DeFi não tem poder para interromper saques, desde que as condições do contrato inteligente sejam atendidas.
O único risco potencial de contágio do Aave é por meio de sua stablecoin GHO. O GHO foi adotado por plataformas como Balancer, Maverick e Curve e é normalmente usado para yield farming, sendo gerado por meio do Aave V3 no Ethereum. A stablecoin é supercolateralizada, oferecendo acesso rápido à geração e queima. A recente liquidação do mercado foi o primeiro grande teste de estresse para o GHO, que resultou em nenhuma dívida inadimplente ou contágio para pools de liquidez.
Os liquidatários da Aave ganham muito em meio à volatilidade do mercado
A recente volatilidade do mercado forneceu aos liquidatários da Aave US$ 1,68 milhões em bônus de liquidação. O principal liquidatário administrou empréstimos no valor de US$ 7,89 milhões, respondendo por aproximadamente 25% das liquidações mais recentes.
Os liquidatários desempenham um papel crucial na gestão de risco no Aave ao mirar carteiras próximas aos níveis de liquidação em suas garantias. Eles compram as garantias com desconto e ganham taxas de liquidatário.
O dia mais movimentado para liquidadores ocorreu no hub de empréstimos Ethereum V3, onde eles ganharam mais de US$ 11,86 milhões em bônus de um total de 2.250 liquidações. Bônus menores também foram ganhos no Arbitrum e no Optimism. Aave mostrou atividade mínima em suas versões Polygon e Avalanche.
O desempenho recente da Aave destacou o Ethereum como a rede mais ativa. Condições temporárias de mercado aumentaram as taxas médias de transação para US$ 44 devido à necessidade de liquidações on-chain.
Aave V3 agora lidera em termos de depósitos e atrai novas carteiras ativas de todas as cadeias. O V3 baseado em Ethereum continua sendo o mais líquido, trazendo 42.652 usuários ativos únicos e novas carteiras do blockchain Base.
Rally do Token AAVE e Posição Atual do Mercado
A recente queda do mercado fez com que o AAVE caísse para uma baixa de US$ 77. No entanto, o token nativo do protocolo desde então se recuperou acima de US$ 100. Apesar de sua recuperação, o AAVE ainda é considerado relativamente subvalorizado, especialmente quando comparado aos seus empréstimos pendentes e valor total bloqueado. Atualmente, ele está apenas entre as 50 principais moedas e tem a maioria de seus tokens em circulação.
O protocolo Aave tem mais valor do que o MakerDAO, que bloqueia US$ 4,66 bilhões. Com a recuperação recente do Ethereum (ETH), o Aave se beneficia de ter apenas um pequeno número de carteiras em risco. Essas carteiras são vulneráveis se os preços do ETH caírem abaixo de US$ 2.500, mas a recuperação do mercado na terça-feira viu o ETH subir para US$ 2.577,55, aliviando parte do risco.
Importante: Observe que este artigo tem como objetivo apenas fornecer informações e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico, tributário, de investimento, financeiro ou de qualquer outro tipo.
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