Os preços das criptomoedas estão em queda livre em um nível não visto desde 2022, quando o colapso de grandes empresas como FTX e Terraform Labs colocou toda a indústria em perigo. Desta vez, como os principais ativos digitais como Bitcoin e Ethereum caíram até 25% em apenas um dia, as razões para a queda são mais complicadas.


Embora os acólitos do blockchain tenham argumentado há muito tempo que as criptomoedas oferecem uma proteção aos ativos financeiros tradicionais, a queda nos preços refletiu uma liquidação mais ampla no mercado de ações, desencadeada por um relatório de empregos decepcionante e uma ação lenta do Federal Reserve. Com o Bitcoin pairando em torno de US$ 50.000 — um preço que não atingiu desde fevereiro, depois de passar a maior parte de julho acima de US$ 65.000 — a turbulência pode estar apenas começando.

Queda nos preços das criptomoedas

No domingo e no início da segunda-feira, os preços do Bitcoin caíram abaixo de US$ 50.000 — uma métrica psicológica importante para a confiança do investidor no mercado cripto mais amplo, e uma queda de mais de 20% em relação à semana anterior. Enquanto isso, outros tokens como Ethereum e Solana registraram uma queda de mais de 30% em sete dias. Ao meio-dia de segunda-feira, os preços das criptomoedas fizeram uma modesta recuperação, com o Bitcoin sendo negociado em torno de US$ 53.000.


A queda das criptomoedas coincidiu com reveses mais amplos para a economia dos EUA. Depois de cantarolar durante boa parte de julho, o mercado de ações caiu na semana passada, na esteira de novos dados do Departamento do Trabalho dos EUA, que descobriram que as contratações desaceleraram enquanto a taxa de desemprego não atingiu as expectativas, subindo para seu nível mais alto em quase três anos. O Dow Jones Industry Average caiu mais de 600 pontos, com os traders consternados com a decisão do Federal Reserve em julho de manter sua taxa básica de juros inalterada. Mesmo com um corte há muito esperado provavelmente chegando em setembro, os temores estão crescendo em Wall Street de que a ação virá tarde demais.

Apesar das recentes notícias otimistas para o setor de criptomoedas, incluindo o lançamento de ETFs de Ethereum nos EUA em julho, os ativos digitais caíram junto com o mercado de ações, com o valor total do mercado de criptomoedas caindo de mais de US$ 2,5 trilhões em 28 de julho para cerca de US$ 1,9 trilhão no momento da publicação, refletindo a pior perda desde 2022. De acordo com a empresa de serviços financeiros de blockchain CoinShares, os produtos de investimento em ativos digitais tiveram saídas pela primeira vez em quatro semanas, totalizando mais de US$ 500 milhões.


Um relatório da Wintermute, uma importante criadora de mercado de criptomoedas, descreveu na segunda-feira a queda das criptomoedas precipitada pelo relatório de empregos como "inesperada", descobrindo que mais de US$ 1 bilhão em posições de ativos digitais foram liquidadas da noite para o dia, juntamente com uma queda de US$ 57 bilhões no valor de mercado de altcoins.


Embora as condições macro sejam o principal impulsionador por trás do colapso, Wintermute apontou outros fatores, incluindo uma recente liquidação da Jump Trading, uma empresa de negociação proprietária sediada em Chicago que se tornou um player central na indústria de criptomoedas na última década antes de recuar do setor em meio a uma série de colapsos e escrutínio regulatório. Dados on-chain mostraram que a Jump moveu US$ 47 milhões em Ethereum para exchanges centralizadas, embora a análise de Wintermute tenha alertado que atribuir um movimento de mercado mais amplo à Jump é uma "narrativa esticada que coloca uma história na ação do preço".

De acordo com a empresa, a volatilidade está aumentando à medida que os traders buscam se proteger da incerteza, com o preço dos contratos de opções aumentando e o volume de negociação focado em ativos de grande capitalização, como Bitcoin, Ethereum e Solana.