Bitcoin Yen-Denominated Price Plummets 15% Amid Market Turmoil

TheCoinrise Media · 2024-08-05T15:14:35.000Z

The Bitcoin (BTC) value in yen dropped almost 15% on the Tokyo-based bitFlyer exchange, outpacing its 11% decline in dollar terms on Western exchanges. In just 24 hours, BitFlyer’s trading volume skyrocketed by 241% surpassing $220 million. The more pronounced drop in Bitcoin’s yen price can be attributed to the yen’s sharp appreciation in the foreign exchange markets. Japan’s 0.25% interest rate increase last week bolstered the yen and resulted in a general sell-off in risk assets like Bitcoin. Worst Session Since 2011 The market turmoil deepened after Tokyo’s markets opened on Monday, with Asian markets closing in the red. Japan’s Topix 100 index experienced its worst session since 2011, and the Nikkei 225 index fell by 12.4%. Crypto futures traders also faced significant losses, with liquidations on crypto-tracked futures exceeding $1 billion in the past 24 hours, marking their worst day since March. In the past three weeks, the yen has surged nearly 10% against the US dollar, an extraordinary increase for the world’s third-largest reserve currency. The yen is often favored by traders worldwide to fund purchases of risk assets. Interest Rate Hike in Japan The Bank of Japan’s recent interest rate hike has boosted the yen’s appeal, leading to the unwinding of carry trades. This unwinding is thought to have sparked a broader sell-off in risk assets. Carry trading involves borrowing an asset or currency at a low interest rate, like the yen, and investing in an asset with a higher return rate. The unwinding of the carry trade reflects the broader trend of popular macro trades being reversed. Multi-sigma moves across various asset classes have forced hedge funds to unwind positions to protect their profit and loss (PNL). Japan has been a significant source of PNL income through long positions in USDJPY and the Nikkei, so the unwinding of these key sources suggests a very cautious risk sentiment and reduced risk appetite going forward. Despite the gloomy market conditions, some analysts remain optimistic. They believe that the market could be nearing a local bottom in the coming days, potentially setting the stage for a rebound. Other Developments Financial technology company DeCurret Holdings announced plans last October for a Japanese yen-backed digital currency, named the DCJPY. Additionally, in February 2024, Japan’s Ministry of Economy, Trade and Industry (METI) launched a strategy to foster the growth of new businesses, with a particular focus on the Web3 ecosystem. The post Bitcoin Yen-Denominated Price Plummets 15% Amid Market Turmoil appeared first on TheCoinrise.com.

O valor do Bitcoin (BTC) em ienes caiu quase 15% na bolsa bitFlyer, com sede em Tóquio, superando seu declínio de 11% em termos de dólares nas bolsas ocidentais. Em apenas 24 horas, o volume de negócios da BitFlyer disparou 241%, ultrapassando US$ 220 milhões.
A queda mais pronunciada no preço do iene do Bitcoin pode ser atribuída à forte valorização do iene nos mercados de câmbio. O aumento de 0,25% na taxa de juros do Japão na semana passada reforçou o iene e resultou em uma liquidação geral de ativos de risco como o Bitcoin.
Pior Sessão Desde 2011
A turbulência do mercado se aprofundou após os mercados de Tóquio abrirem na segunda-feira, com os mercados asiáticos fechando no vermelho. O índice Topix 100 do Japão teve sua pior sessão desde 2011, e o índice Nikkei 225 caiu 12,4%. Os traders de futuros de criptomoedas também enfrentaram perdas significativas, com liquidações em futuros rastreados por criptomoedas excedendo US$ 1 bilhão nas últimas 24 horas, marcando seu pior dia desde março.
Nas últimas três semanas, o iene subiu quase 10% em relação ao dólar americano, um aumento extraordinário para a terceira maior moeda de reserva do mundo. O iene é frequentemente favorecido por traders em todo o mundo para financiar compras de ativos de risco.
Aumento da taxa de juros no Japão
O recente aumento da taxa de juros do Banco do Japão impulsionou o apelo do iene, levando ao desmantelamento de carry trades. Acredita-se que esse desmantelamento tenha desencadeado uma liquidação mais ampla em ativos de risco. Carry trading envolve tomar emprestado um ativo ou moeda a uma taxa de juros baixa, como o iene, e investir em um ativo com uma taxa de retorno mais alta.
O desfazer do carry trade reflete a tendência mais ampla de reversão de macro trades populares. Movimentos multi-sigma em várias classes de ativos forçaram fundos de hedge a desfazer posições para proteger seus lucros e perdas (PNL).
O Japão tem sido uma fonte significativa de renda PNL por meio de posições longas em USDJPY e Nikkei, então o fim dessas fontes importantes sugere um sentimento de risco muito cauteloso e apetite de risco reduzido no futuro.
Apesar das condições sombrias do mercado, alguns analistas permanecem otimistas. Eles acreditam que o mercado pode estar se aproximando de um fundo local nos próximos dias, potencialmente preparando o cenário para uma recuperação.
Outros desenvolvimentos
A empresa de tecnologia financeira DeCurret Holdings anunciou planos em outubro passado para uma moeda digital lastreada em ienes japoneses, chamada DCJPY. Além disso, em fevereiro de 2024, o Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão (METI) lançou uma estratégia para promover o crescimento de novos negócios, com foco particular no ecossistema Web3.
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