A atividade DeFi aumentou em diversas métricas, lembrando níveis não vistos desde 2022. Desta vez, a recuperação é gradual e os protocolos são mais cautelosos, mas ainda há muitos sinais de abertura promissoramente ampla.
O DeFi tem mantido volumes baixos há anos, enquanto a maioria dos protocolos está ajustando seus produtos. No segundo trimestre, o DeFi continuou a melhorar suas métricas, tentando capturar uma liquidez mais escassa.
Os principais impulsionadores de crescimento do DeFi são o ecossistema Solana, a negociação de DEX, bem como as atividades de empréstimo. O DeFi afeta tanto as baleias em grande escala quanto os investidores de varejo, dependendo do tipo de protocolo. O comércio de Memecoin impulsiona os fluxos de capital de varejo, enquanto o rendimento e os empréstimos proporcionam renda passiva para as baleias.
Tanto a renda passiva quanto as métricas de negociação ativa sugerem que o DeFi veio para ficar em 2024 e está se tornando uma importante fonte de atividade criptográfica.
Em 2024, o DeFi demonstrou adaptabilidade, operando com menor valor total bloqueado. Durante as avaliações de pico em 2021, até mesmo o DeFi no Ethereum manteve-se facilmente acima de US$ 120 bilhões. Atualmente, a cadeia Ethereum tem cerca de US$ 60 bilhões em valor bloqueado, e o total dos principais aplicativos DeFi valem agora cerca de US$ 96 bilhões.
O crescimento do DeFi está focado em Ethereum e Solana
Durante este ciclo de mercado, o ecossistema DeFi visa um crescimento mais sustentável, evitando ramificações e liquidações. O influxo de memecoins nas carteiras de varejo elevou os usuários do DeFi a níveis recordes mensais. Em julho de 2024, os protocolos DeFi tinham mais de 8,8 milhões de usuários diários com base nos dados da carteira.
Uma das grandes mudanças no DeFi é a participação decrescente do ecossistema da Cadeia BNB. A ascensão de Solana e Base compensou o declínio financeiro do BNB.
Hacking retorna ao DeFi conforme o valor aumenta
As explorações são um dos sinais típicos de aumento da atividade DeFi. O valor crescente bloqueado nos protocolos está mais uma vez atraindo hackers.
O ataque mais recente ocorreu contra o Astroport, um DEX na recém-reconstruída rede Terra. As perdas relatadas totalizaram US$ 6,4 milhões. A outra grande exploração do ano afetou a UwU Lend, perdendo US$ 20 milhões devido a uma exploração de manipulação de preços.
Outra série de ataques veio do sequestro de nomes de domínio, mostrando que mesmo os projetos Web3 podem sofrer das mesmas fraquezas que o Web2. Os canais de mídia social e o Discord também foram comprometidos com a finalidade de espalhar links maliciosos e desviar dinheiro.
A aposta de liquidez fortalece o DeFi
O DeFi também depende da aposta na liquidez, uma vez que é responsável pela maioria das novas entradas de capital. Os protocolos de staking de liquidez têm atualmente mais de US$ 50 bilhões em valor bloqueado, a maior parte dos quais é baseada em ETH já apostado. A aposta de liquidez também está se espalhando para a rede Solana.
Fonte: DeFiLlama
No mês passado, a demanda por liquidez se afastou do Ethereum, fazendo com que Lido e Rocket Pool perdessem valor. Em vez disso, a atividade de liquidez baseada em Solana explodiu, aumentando o valor do JitoSOL.
Depois da aposta de liquidez, os empréstimos são o segundo maior setor do DeFi. Mais de US$ 34 bilhões estão bloqueados em protocolos de empréstimo, embora Aave e JustLend representem mais de 50% do valor bloqueado.
Fonte: DeFiLlama
Emprestar para obter lucros passivos apresenta algum risco, mas ainda é menos arriscado do que negociar altcoins. A falta de um mercado real de altcoins também obriga os investidores a escolher opções mais seguras. Os empréstimos DeFi também se beneficiam da crescente oferta de stablecoins.
O fornecimento de stablecoin cresceu para mais de US$ 165 bilhões, com crescimento em ativos de nicho criados especificamente para DeFi. Embora o USDT continue em uso, ativos como o GHO da Aave e o USDe da Ethena também acrescentam liquidez.
A negociação DEX é o terceiro maior componente do DeFi, contribuindo com US$ 19,55 bilhões em valor bloqueado. Esta parte do DeFi também viu influxos para Uniswap e Raydium, mas com a adição do rival Aerodrome on Base. Os usuários de DEX estão mais conscientes dos ataques sanduíche e dependem de construtores de blocos para proteger seus pedidos. Uniswap tem a maior porcentagem de transações protegidas fornecidas por construtores de blocos como BeaverBuild, Rsync e Flashbots.
Fonte: DeFiLlama
O crescimento da negociação DEX também aumentou com o advento de ferramentas mais confiáveis para gerenciamento de fluxo de pedidos. A negociação de DEX em Solana se expande rapidamente, aumentando as taxas do protocolo. No mês passado, menos usuários migraram para o mercado Solana DEX e realizaram um número maior de transações.
A agricultura produtiva continua em jogo, com US$ 6,83 bilhões em valor bloqueado, com a maioria dos fundos bloqueados na Pendle e na Convex Finance.
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