Este ano certamente foi uma série de altos e baixos para a indústria de criptografia. Após a alta de 2021, iniciamos 2022 com uma correção, já que o bitcoin (BTC) e o ether (ETH) caíram cerca de 20% e 31%, respectivamente, somente em janeiro. Factores macro, como os aumentos das taxas de juro da Reserva Federal dos EUA, a inflação elevada, os despedimentos e o abrandamento geral do crescimento económico levaram a muita incerteza. As condições adversas do mercado tornaram-se em grande parte o padrão durante grande parte do ano, mas isso não impediu a criptografia de muitas conquistas tecnológicas incríveis.

As melhorias no setor de finanças descentralizadas (DeFi), como a versão (v)3 do protocolo Compound e a marcha do ecossistema de conhecimento zero (ZK), continuaram independentemente. A adoção institucional da criptografia também ocorreu em ritmo acelerado, com Disney, Starbucks, Adidas e muitas outras marcas domésticas adotando silenciosamente o blockchain. Os grandes bancos também demonstraram interesse crescente no setor: a Fidelity lançou um serviço de criptografia para investidores, a BlackRock fez parceria com a Coinbase para oferecer acesso criptográfico aos seus clientes institucionais e a Goldman Sachs está criando um serviço de dados criptográficos.

Um destaque da indústria este ano foi o Ethereum Merge em setembro, onde o blockchain passou de prova de trabalho para prova de aposta, reduzindo o uso de energia do Ethereum em incríveis 99,9%. Em segundo lugar, muitos engenheiros incríveis continuaram a construir através deste mercado baixista, e alguns dos projetos mais fortes surgiram dele. Outro benefício para a indústria, embora difícil no momento, foram as lições aprendidas com cada um dos desastres que 2022 trouxe. Muitos projetos – e até mesmo categorias inteiras de criptografia – mostraram sua resiliência à luz desses eventos. Porém, se a criptografia provou alguma coisa através de sua existência, ela provou que pode sobreviver a tempos desfavoráveis. Por isso, a indústria entrará em 2023 com o nível de resistência e durabilidade que 2022 lhe proporcionou.

Paul Veradittakit é sócio geral da empresa de investimentos Pantera Capital. Esta história faz parte da perspectiva Crypto 2023 da CoinDesk.

Aqui estão minhas principais previsões para a indústria de criptografia em 2023:

O DeFi continuará a crescer enquanto o CeFi se consolida: o ano passado expôs muitos dos problemas das finanças centralizadas (CeFi), enquanto o DeFi em geral funcionou perfeitamente. À luz dos muitos colapsos da CeFi em 2022, espero que a indústria se consolide em players altamente regulamentados, como Coinbase e Bitstamp.

No período que se seguiu ao colapso da FTX, as transações DeFi já dispararam, com volumes subindo 68% (para US$ 97 bilhões) de outubro a novembro. Eventos como estes comprovam o caso do DeFi: governar ativos através de contratos inteligentes seguros permite aos utilizadores compreender melhor os fluxos de liquidez e ter mais controlo sobre os seus investimentos.

Em 2023, acredito que veremos aplicações mais complexas e interessantes de DeFi aumentarem. Alguns exemplos interessantes são GMX, uma exchange perpétua descentralizada, e 1inch Pro, uma plataforma compatível com regulamentações que conecta finanças tradicionais (TradFi) ao DeFi. O próximo ano provavelmente também trará mais tração para casos de uso como carteiras de autocustódia, ativos sintéticos e mercados de previsão.

Apesar das condições de mercado, os verdadeiros pontos fortes do sector residem na sua infra-estrutura fundamental que alimenta as transacções de uma forma eficiente e sem confiança. Estas propriedades irão acelerar enormemente a adoção e o crescimento da DeFi em 2023, especialmente à luz das dificuldades da CeFi este ano.

Veremos uma tremenda adoção e casos de uso de ZK: à medida que a questão da privacidade chega à vanguarda da indústria de criptografia, a tecnologia de conhecimento zero tem sido particularmente notável este ano. A tecnologia ZK utiliza essencialmente um provador, um verificador e algoritmos matemáticos para provar algo sem revelar informações subjacentes sobre a prova. Como os blockchains são inerentemente transparentes, esse aplicativo é enorme para a indústria e permite que muito mais interações ocorram na cadeia de forma privada. As provas ZK também são extremamente leves, tornando as interações na cadeia muito mais escalonáveis ​​e eficientes.

Com o surgimento de projetos como Succinct Labs, Risczero e Espresso Systems, vimos casos de uso de provas ZK, VMs e rollups explodirem. A tecnologia ZK tem aplicações particularmente benéficas para identidade como uma criptografia vertical. Com as provas ZK, os usuários podem provar sua identidade na rede sem precisar revelar dados confidenciais. O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, também observou em um artigo recente o quão grande é a tecnologia ZK para resolver o problema de informação na cadeia – mas que a categoria é “algo que realmente precisará ser trabalhado”.

A tecnologia ZK também é valiosa para pontes, que são capazes de transmitir mensagens e tokens, garantindo segurança e correção por meio de provas sucintas. Existem também aplicações interessantes para sistemas TradFi, como pontuação de crédito e impostos.

As instituições irão cada vez mais tokenizar os ativos financeiros: os ativos do mundo real (RWA) são primitivos financeiros que representam um direito sobre um ativo subjacente e muitas vezes produzem rendimento para esse ativo. O surgimento da categoria desbloqueou enormes quantidades de liquidez e utilidade até agora, e 2023 provavelmente trará mais ativos representados on-chain de forma acessível.

Stablecoins são indiscutivelmente a aplicação mais popular de RWA no mercado atual, com a categoria constituindo três dos sete principais tokens por capitalização de mercado. O USDC da Circle e o DAI da Maker têm sido stablecoins de primeira linha e quase não viram volatilidade em todo o mercado baixista.

As comunidades na rede demonstraram demanda por RWAs: por exemplo, a MakerDAO decidiu, em meados de 2022, investir US$ 500 milhões em DAI em títulos do tesouro e títulos corporativos dos EUA. A Goldfinch, uma empresa que fornece empréstimos com garantia fora da rede, tem atualmente um valor de empréstimo ativo de aproximadamente US$ 100 milhões. Jia permite que proprietários de empresas contraiam empréstimos baseados em blockchain e gera rendimentos substanciais para LPs apoiados por negócios e ativos do mundo real. Espero que 2023 traga o crescimento de aplicações interessantes de RWA, como empréstimos instantâneos e imóveis. Alinhado com a tendência de ativos do mundo real, também espero ver uma onda de startups focadas em trazer instituições TradFi para a criptografia de forma compatível com as regulamentações.

Mais empresas surgirão para aproveitar os dados do blockchain: sem dúvida, dados ricos e de código aberto são um dos melhores recursos do blockchain, pois permitem uma análise profunda da atividade na cadeia. Aproveitar esses dados de forma eficiente e responsável é essencial para a expansão dos dapps blockchain e seus casos de uso. Os dados revelam uma enorme quantidade sobre como os blockchains são usados, tendências emergentes, comportamento do usuário e fluxos de dinheiro na cadeia.

Plataformas analíticas Blockchain como Nansen continuarão a ser críticas para a compreensão da análise on-chain por meio da atividade da carteira. Empresas como a nxyz também estão lidando com a indexação de blockchain, fornecendo APIs de dados sem limites de taxa. Definitive surgiu em 2022 para fornecer ferramentas de aquisição de usuários e insights para atividades dentro e fora da rede. Mesmo com o crescimento dessas empresas, os dados de blockchain ainda estão em grande parte inexplorados e espero ver desenvolvimentos significativos no setor durante 2023. Para entender para onde a criptografia está indo, precisamos ser granulares com nosso nível de análise de dados do estado de a indústria como ela está agora.

A pilha de ferramentas para desenvolvedores continuará a crescer à medida que os engenheiros de blockchain buscam cada vez mais maneiras fáceis e eficientes de implantar projetos Web3: As ferramentas para desenvolvedores eliminam muitas partes repetitivas e tediosas do trabalho e incentivam mais engenheiros a experimentar a criação de protocolos on-chain. Empresas como Alchemy e Tenderly têm sido atores particularmente críticos no setor no ano passado.

Apesar do mercado baixista, os desenvolvedores têm experimentado aplicações on-chain mais do que nunca. A Alchemy afirmou recentemente que viu o número de engenheiros usando sua plataforma aumentar três vezes desde o início do ano. Em setembro de 2022, os contratos inteligentes verificados mensalmente aumentaram 2,6 vezes, ano após ano. Impressionantemente, 2022 também viu 36% do total de contratos inteligentes já implantados e verificados.

À medida que um número maior de desenvolvedores Web3 se envolve no ecossistema, é fundamental fornecer-lhes ferramentas robustas à medida que começam a construir. As ferramentas entre cadeias são particularmente relevantes, pois fornecem software combinável que facilita o lançamento de projetos em múltiplas cadeias. Ao servir como espinha dorsal para muitos projetos de criptografia, as ferramentas para desenvolvedores continuarão a crescer em 2023, à medida que surgem mais casos de uso de criptografia e um número crescente de engenheiros busca entrar no setor.

Tokens não fungíveis que fornecem algum tipo de valor ao seu titular, como NFTs de jogos e NFTs de identidade, irão se expandir: NFTs utilitários, como NFTs em jogos, tokens de identidade e comunidades, software e eventos controlados por tokens irão se expandir em 2023. Este ano, vimos o setor começar a desenvolver-se tecnológica e criativamente, mas o espaço está longe de ser adotado em massa. Embora a indústria da arte digital (pura) seja, sem dúvida, uma grande vertical, a utilização de NFTs para permitir privilégios específicos tem o potencial de perturbar muitos setores existentes.

Vimos algumas aplicações e desenvolvimentos interessantes dessas ideias até agora. O Proof Collective permite que seus titulares de NFT acessem futuros lançamentos de Proof (um dos quais foi o popular projeto Moonbirds NFT) e acesso a iniciativas da comunidade Proof, como eventos presenciais e um Discord privado. O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, também lançou um artigo formativo sobre tokens vinculados à alma (NFTs que contêm informações de identidade na cadeia), que alguns projetos já adotaram. As transações de jogos também dispararam em 2022, chegando a compor mais da metade de todas as atividades de blockchain. Além disso, os NFTs estão começando a ser explorados no contexto do entretenimento, especificamente para o envolvimento dos fãs.

As empresas tradicionais têm explorado a adoção de NFTs em um ritmo cada vez mais rápido. Alguns destaques: a Tiffany's lançou uma coleção de pingentes para detentores de CryptoPunk, o Instagram anunciou que incorporará NFTs em sua plataforma e a Nike adquiriu a empresa de moda do metaverso RTFKT. Royal redefiniu os fluxos de receita e propriedade musical, permitindo que os fãs investissem diretamente nas músicas. Além disso, jogadores esportivos, incluindo Cristiano Ronaldo, abandonaram as coleções de NFT para aumentar o envolvimento dos fãs e potencialmente dar acesso a outras vantagens futuras.

Em 2023, estou animado para ver a ruptura do setor e as ideias para NFTs de utilidade pública se concretizarem ainda mais. Os aplicativos criptoativos, assim como as empresas tradicionais, provavelmente começarão a experimentar mais o uso de NFTs para trazer algo valioso para seus proprietários.

Como foram minhas previsões para 2022?

No final de 2021, fiz previsões sobre o crescimento dos seis setores listados abaixo. Veja como eu avalio minha precisão, sendo 1 o menos preciso e 5 o mais preciso.

Camadas 2 e Rollups, tanto ZK quanto otimistas, continuarão a se expandir no próximo ano

Precisão: 4

As camadas 2 tiveram um crescimento incrível este ano. Embora o Ethereum tenha passado pela fusão, suas taxas de gás permaneceram essencialmente inalteradas, o que significa que as camadas 2 ainda são críticas para diminuir a barreira financeira de entrada para interagir na rede.

As camadas 2 respondem por impressionantes 30% a 40% das transações Ethereum, e cerca de US$ 250 milhões fluem mensalmente para as camadas 2. Arbitrum e Optimism têm sido jogadores particularmente dominantes – ambas as redes viram a sua TVL ultrapassar a de Solana este ano. A Arbitrum também teve um crescimento incrível de 516% em equipes de desenvolvedores ativas desde janeiro. Além disso, o volume acumulado negociado em todas as plataformas StarkEx disparou para US$ 775 bilhões desde o lançamento. No entanto, o setor não ficou completamente imune aos efeitos da baixa: o valor total bloqueado na camada 2 do Ethereum caiu mais de 30%, de ~$7,3 bilhões em janeiro para ~$5 bilhões no final de outubro.

Cadeias não-Ethereum/Bitcoin se tornarão participantes maiores em DeFi, jogos e muito mais

Precisão: 4

A participação da Ethereum na TVL versus cadeias alternativas da camada 1 (altchains) permaneceu praticamente estável entre ~ 50% e ~ 58% ao longo de 2022. 2021 viu um crescimento explosivo de cadeias alternativas, com a participação da Ethereum na TVL caindo ~ 20%. 2022 foi mais estável, com Ethereum mantendo aproximadamente a mesma participação no ano em relação às altchains concorrentes. Parte disso pode ser devido ao Ethereum Merge, onde a rede mudou de prova de trabalho para prova de aposta e posteriormente tornou a cadeia uma opção mais atraente.

Embora a Ethereum tenha mantido sua participação na TVL, muitas camadas 1 surgiram em 2022, prometendo taxas de transação mais altas e taxas de gás mais baixas. Dois exemplos notáveis ​​são Sui e Aptos, ambos fundados por ex-desenvolvedores do Meta (especificamente Diem). Os projetos arrecadaram coletivamente mais de US$ 450 milhões em financiamento em 2022 e receberam grande atenção e crescimento do ecossistema desde o lançamento.

Observei no ano passado que as plataformas de máquinas virtuais Ethereum (EVM) permitiram que os dapps Ethereum fossem lançados perfeitamente em outras cadeias compatíveis com EVM. Esta tecnologia continua a mostrar a sua força, pois essencialmente elimina a necessidade de reconstruir um dapp desde o início para garantir que seja compatível com a pilha de tecnologia de uma determinada camada 1. Em 2022, o EVM impulsionou a eficiência e a interoperabilidade no lado do desenvolvimento, bem como melhorou a funcionalidade e fluxos de liquidez mais contínuos para os utilizadores. Dados recentes também mostram que as cadeias compatíveis com EVM experimentaram mais atividade do que as cadeias não compatíveis com EVM.

Composability e Web3 continuarão ganhando força à medida que os casos de uso de criptografia crescem

Precisão: 4

No ano passado, especulei sobre o crescimento do setor Web3, que em geral é um termo genérico que se refere a blockchain e tecnologias habilitadas para criptografia. Essa previsão foi bastante precisa, pois vimos a composição/interoperabilidade se popularizar enormemente em 2022. Projetos como o Succinct fizeram um trabalho fantástico reduzindo o atrito, permitindo uma comunicação perfeita entre protocolos.

A Web3 também fez grandes avanços à medida que empresas como CreatorDAO, Arpeggi Labs e Arkive redefiniram propriedade, mecanismos de colaboração e fluxos de monetização. Os desenvolvedores estão continuamente experimentando novos casos de uso para criptografia: Ethers.js foi baixado cerca de 948.000 vezes até agora em 2022, um aumento de 212% desde 2021, e web3.js foi baixado cerca de 587.000 vezes, um aumento de 137% desde 2021. Além disso , novos e poderosos fluxos de receita para criadores, mecanismos financeiros como copropriedade e ferramentas sociais e de identidade foram trazidos ao mercado em 2022. Empresas como Farcaster e Lens Protocol tornaram o Web3 social um setor menos complexo e mais palatável, fornecendo aos usuários uma melhor UI/ UX e oferecendo formas de interação exclusivas e habilitadas para criptografia.

A expansão dos NFTs será uma tendência dominante em 2022

Precisão: 2

Os NFTs foram definitivamente muito comentados em 2021, mas o setor não se saiu tão bem em 2022. Do quarto trimestre de 2021 ao primeiro trimestre de 2022, o número total de vendas de NFT caiu ~46%, de ~14 milhões para 7 milhões. Outra estatística notável revela que os volumes de negociação de NFT diminuíram 97% em relação aos máximos históricos. Além disso, em setembro de 2022, o OpenSea viu o volume de comércio diminuir 99% desde as máximas de maio. Muitas empresas NFT do metaverso também têm enfrentado dificuldades; por exemplo, a gigante da moda digital RTFKT viu as vendas caírem de cerca de 14.000 ETH em fevereiro para 154 ETH em novembro.

No entanto, o ano definitivamente viu a expansão em NFTs de utilidade, jogos e música, bem como novas aplicações criativas para NFTs de utilidade, como tokens vinculados à alma, comunidades e eventos controlados por tokens e mecanismos de copropriedade. Além disso, 2022 viu o lançamento do Sudoswap, uma bolsa NFT nova e sem permissão para negociação de NFTs por meio de um design AMM. A plataforma isenta de royalties registrou mais de 7.000 transações em um dia em seu pico em agosto, representando mais de US$ 3 milhões. A Uniswap também introduziu recentemente NFTs em sua plataforma com um agregador que suporta OpenSea, Sudoswap e X2Y2, entre outros. No geral, o ano trouxe muitas novas abordagens criativas sobre como os NFTs podem ser usados, apesar do lento volume de transações da categoria.

O espaço DAO continuará a ver crescimento em complexidade e casos de uso

Precisão: 4

Tanto o número de organizações autônomas descentralizadas (DAO) – quanto o número de empresas que lidam com ferramentas DAO – cresceram significativamente em 2022. O número total de DAOs disparou de 700 em maio de 2021 para mais de 6.000 em junho deste ano, e as empresas como Utopia Labs, Coordinape e Layer3, entre outros, facilitaram a implantação e o gerenciamento de um DAO.

A capitalização de mercado total de todos os tokens DAO foi de aproximadamente US$ 21 bilhões em janeiro de 2022, com os cinco principais tokens DAO constituindo US$ 13,2 bilhões desse número – revelando que o valor está amplamente concentrado em apenas alguns DAOs de qualidade. Uniswap, o DAO líder em termos de tamanho de tesouraria, viu sua tesouraria diminuir de US$ 2,9 bilhões no final de 2021 para US$ 2,3 bilhões no final de novembro de 2022. A maioria dos títulos do tesouro DAO seguiram o exemplo durante o mercado baixista, mas o setor mostrou resiliência. As análises revelam que mais de 2.850 DAOs iniciaram atividades de governança de maio a outubro de 2022 e, em geral, mais DAOs foram criados este ano do que no ano anterior (mês a mês). Como as estruturas de incentivos, os casos de uso e a governança parecem diferentes para cada DAO, o setor ainda está evoluindo rapidamente e vemos continuamente novas abordagens sobre o que significa operar como um DAO.

A segurança será essencial para fortalecer o ecossistema DeFi

Precisão: 3

O hack da ponte Ronin em março de 2022, onde os invasores roubaram US$ 625 milhões, constituiu uma quantia maior do que os cerca de US$ 610 milhões roubados em explorações maliciosas de DeFi em todo o ano de 2021. No total, 2022 viu mais de US$ 3 bilhões em ativos digitais roubados, a partir de 1º de novembro. O grande número de empresas de segurança DeFi certamente aumentou em 2022, e suas pilhas de tecnologia melhoraram; no entanto, o crescimento explosivo do DeFi levou a ataques mais direcionados do que nunca à medida que a indústria se expandia.

Sem dúvida, temos visto mais inovação no setor, à medida que empresas como Quantstamp, CertiK e OtterSec protegem continuamente a indústria através de mecanismos como verificação formal, ferramentas inteligentes de auditoria de contratos e hacking de chapéu branco.

No entanto, o foco permanece na segurança criptográfica. Em meio a explorações contínuas, o FBI alertou os investidores sobre possíveis hacks de plataforma e pediu às plataformas DeFi que melhorassem as medidas de segurança. A criptografia não pode se tornar totalmente popular a menos que se torne segura; 2022 foi bastante decepcionante em termos de hacks, mas vimos mais empresas surgindo e se fortalecendo para enfrentar o problema.

Minha conclusão final de 2022

Apesar de alguns hacks dolorosos e falhas no CeFi, a indústria de criptografia como um todo fez enormes avanços tecnológicos em 2022. Mesmo durante o rigoroso inverno criptográfico, a Web3 alcançou uma quantidade incrível de indivíduos – e a tecnologia claramente veio para ficar. Nosso trabalho como indústria é tornar essa tecnologia acessível, confiável e segura para usuários em todo o mundo, a fim de inaugurar uma era de transparência financeira, confiabilidade e autonomia. A Web3 continua a redefinir a forma como pensamos sobre dinheiro, propriedade (de ativos físicos e digitais), identidade e comunidade. Estou muito entusiasmado para ver o que 2023 trará à medida que continuamos a acelerar a adoção de uma camada económica para a Internet.