A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), o organismo regulador responsável pela supervisão dos mercados financeiros da UE, emitiu um novo parecer destacando os riscos consideráveis ​​colocados pelas empresas globais de criptografia que procuram autorização parcial ao abrigo do regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA), enquanto conduzindo operações significativas offshore.

Em 31 de julho, a ESMA divulgou a sua declaração de opinião relacionada com o MiCA, o que já fez noutras ocasiões no passado, após a implementação de novos regulamentos a nível da indústria (ou seja, no rescaldo do Brexit).

O último alerta da ESMA centra-se nas intrincadas estruturas organizacionais de muitas empresas globais de criptografia, que são conhecidas por utilizar corretores autorizados pela UE para encaminhar ordens para locais de execução baseados fora da UE, geralmente em jurisdições offshore.

O órgão de fiscalização dos mercados da UE afirmou que esta é uma prática que pode prejudicar a proteção do consumidor e criar condições de concorrência desiguais, desvantajosas para os locais de execução baseados na UE.

Estruturas complexas e riscos para o consumidor

Para responder a estas preocupações, a ESMA apelou às Autoridades Nacionais Competentes (ANC) em cada Estado-Membro da UE para examinarem rigorosamente os modelos de negócio destas empresas globais durante o processo de autorização no seu Parecer. 

A ESMA disse que os locais de execução de criptoativos desempenham um papel crucial no funcionamento geral do ecossistema de criptoativos. De acordo com o parecer, isto poderia ter a seguinte aparência:

“Embora se espere que a maioria dos conglomerados de criptoativos operem uma plataforma de negociação multilateral fora da UE, também pode haver casos em que a entidade não pertencente à UE esteja internalizando o fluxo de ordens, executando ordens provenientes de clientes da UE por sua própria conta. ”

Portanto, o seu objetivo é garantir que estas empresas cumpram integralmente os regulamentos da MiCA para proteger os consumidores e manter a integridade da indústria criptográfica.

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Salienta também a importância de uma avaliação meticulosa e caso a caso para as empresas que procuram autorização MiCA. A ESMA delineou requisitos específicos que estas empresas devem cumprir, incluindo a garantia de melhores práticas de execução, meios de gerir eficazmente conflitos de interesses e defender o seu dever de agir no melhor interesse dos clientes. 

Além disso, as empresas devem aderir a diretrizes rigorosas relativas à custódia e administração de criptoativos em nome de seus clientes.

MiCA em ação

Juntamente com o seu parecer, a ESMA publicou um relatório final no âmbito do quadro MiCA em 3 de julho, apresentando oito projetos de normas técnicas destinadas a aumentar a transparência e a clareza tanto para os investidores de retalho como para os prestadores de serviços de criptoativos (CASP). 

Estas normas abrangem uma série de áreas, incluindo indicadores de sustentabilidade, planos de continuidade de negócios para CASPs, transparência comercial, formatos de livros de encomendas, protocolos de manutenção de registos e a legibilidade dos livros brancos.

Desde que o regulamento MiCA entrou em vigor em junho de 2023, os reguladores da UE têm sido firmes na aplicação das principais disposições da legislação, ao mesmo tempo que trabalham para esclarecer quaisquer desafios de conformidade que as empresas possam encontrar.

Em 19 de julho, os reguladores da UE introduziram uma ferramenta para ajudar a padronizar a classificação de criptoativos no MiCA através de um novo teste e diretrizes, num esforço para garantir a uniformidade em todo o mercado.

Os principais participantes do mercado também têm reagido:  O banco central da Itália anunciou que compartilhará como prevê a aplicação do MiCA no país, enquanto bolsas de criptografia como a OKX estão selecionando locais da UE para se tornarem centros MiCA através dos quais manobrarão a infraestrutura regulatória para expansão Serviços de criptografia da UE.

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