Há uma suspeita circulando de que o que está levando Solana a ultrapassar o Ethereum são verdadeiros criptobots.
Essa hipótese surge de pesquisas que explicam como muitas das transações registradas no blockchain Solana parecem ser geradas justamente por ferramentas automatizadas, e não por pessoas da vida real.
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– Flip Research (@Flip_Research) 30 de julho de 2024
Solana ultrapassa Ethereum: tudo graças aos criptobots?
Ainda ontem saiu a notícia de que Solana havia vencido o Ethereum no total de taxas semanais.
Na semana anterior, outra notícia semelhante havia sido divulgada mostrando como o número de transações registradas diariamente no blockchain Solana havia experimentado um aumento real, embora ainda não tivesse retornado a máximos absolutos.
A pesquisa publicada ontem pela Flip Research parte justamente desses dados, e os analisa para entender o que causou essa alta recente.
Em particular, o analista que o redigiu afirma que as primeiras suspeitas surgiram da análise do que parecia ser um superciclo de memecoin que parecia permitir que Solana ultrapassasse o Ethereum como a principal criptografia da camada 1.
Da sua análise, contudo, teria emergido que estes resultados são tudo menos preocupantes, ao ponto de o levarem a suspeitar que Solana poderia ser um castelo de cartas.
As conclusões
A Flip Research afirma que sua análise revelou que algumas métricas de Solana estão significativamente supervalorizadas.
Na verdade, argumenta que a grande maioria dos utilizadores orgânicos está a perder dinheiro na rede a um ritmo decididamente rápido devido a maus jogadores.
Segundo a Flip Research, o “superciclo das memecoins” é na verdade uma espécie de bolha inflada artificialmente graças ao uso de ferramentas automatizadas, e a fase atual é a de uma verdadeira mania em que as entradas do varejo ainda são maiores do que as saídas para o mal e jogadores sofisticados. No entanto, quando os utilizadores retalhistas inevitavelmente se cansarem de dar fundos aos maus jogadores, muitas destas métricas deverão entrar em colapso rapidamente.
Além disso, Solana enfrentaria uma série de ventos contrários fundamentais, que se concentrarão quando o sentimento mudar.
A conclusão da Flip Research é que a SOL está sobrevalorizada numa perspetiva fundamental e, embora o sentimento e a dinâmica atuais possam impulsionar aumentos de preços no curto prazo, o quadro a longo prazo é muito mais incerto.
O problema dos dados on-chain entre Ethereum e Solana: métricas infladas por criptobots?
O ponto chave desta análise são as transações on-chain.
A ideia é que grande parte do aumento recente não se deva ao uso real por usuários reais, mas a ferramentas automatizadas (bots) que geram muitas transações apenas para aumentar as métricas.
Por exemplo, em 26 de julho, 1,3 milhão de endereços ativos no Solana criaram uma média de 217 transações por endereço em um único dia, enquanto, por exemplo, no Ethereum 376.300 usuários ativos registraram uma média de apenas três transações diárias.
Os dados do Ethereum parecem perfeitamente alinhados com os do comportamento médio das pessoas de carne e osso, enquanto os de Solana não.
Além disso, a Flip Research em Solana também detectou uma grande quantidade de MEV e negociação de lavagem.
Vale ressaltar que nos mesmos dias Solana também registrou os maiores volumes de negociação em exchanges descentralizadas, superando o Ethereum.
Tudo isso realmente faz pensar que esse enorme número de transações e volume de negociação em DEX foi gerado por bots, e isso levanta dúvidas sobre a natureza do que está acontecendo no ecossistema Solana.
A causa
Segundo a Flip Research, a causa de tudo isso seria simplesmente uma explosão de tentativas de fraude.
O “superciclo” do memecoin nada mais seria do que um boom de projetos “puxados de tapete” baseados em pools de baixa liquidez.
Na verdade, projetos “puxados de tapete” são um tipo comum de golpe de saída que está se tornando cada vez mais popular entre os fraudadores que desejam explorar memecoins.
Deve-se lembrar que em geral os memecoins são projetos criptográficos sem qualquer valor e que geram lucros nos mercados apenas por um curto período de tempo antes de implodirem. Os casos em que duram ao longo do tempo são muito raros, como aconteceu, por exemplo, com Dogecoin, enquanto na realidade a grande maioria dos muitos milhares de memecoins existentes duram muito pouco tempo precisamente porque são meramente fraudes “puxadas de tapete”.
A isto deve-se acrescentar que no DEX qualquer pessoa pode postar um token, mesmo que seja uma fraude flagrante. Infelizmente, muitos utilizadores retalhistas não sabem destas coisas, ou são seduzidos pela perspectiva de ganhos rápidos, que na grande maioria dos casos não obtêm.
A solução
Neste momento, não parece haver solução para o problema. A única coisa que é aconselhável fazer para minimizar o risco é ficar longe dos memecoins, principalmente dos de Solana.
Além disso, os dados analisados pela Flip Research mostram como os bots em Solana realmente impactaram os volumes ao longo do ano, e não apenas recentemente.
Portanto, não é um problema circunscrito, mas sim de longa data, e também parece destinado a persistir ao longo do tempo, graças ao facto de não existirem filtros no DEX.
Não se deve esquecer que para pagar as taxas de todas essas transações é necessário utilizar o SOL, que é a criptomoeda nativa de Solana. Portanto, esta dinâmica também impulsiona a procura por SOL, com impacto positivo no preço.
Após o boom de fevereiro, o preço do SOL caiu abaixo de US$ 130, mas a partir do início de julho voltou a subir acima de US$ 180.
Se, como afirma a Flip Research, for uma bolha, quando ela estourar até o preço do SOL poderá ser afetado. É importante destacar que a alta do preço do SOL começou em outubro de 2023, quando o preço estava abaixo de US$ 20.
