Produzido por: CGV Research | Autor: Satou
No campo do blockchain, a The Open Network (TON) emergiu gradualmente no circuito de pagamentos com suas vantagens únicas e profunda base de usuários. Em 2024, o ecossistema TON apresentará um forte impulso de crescimento em muitos aspectos. De acordo com os dados mais recentes, em 21 de julho de 2024, mais de 730 milhões de USDT foram emitidos na rede TON, tornando-se uma importante força motriz para o desenvolvimento do ecossistema de pagamentos TON. Além disso, projetos como as plataformas de jogos TON, como Notcoin, Hamster Kombat e Catizen, também alcançaram resultados notáveis, atraindo 35 milhões, 230 milhões e 25 milhões de usuários, respectivamente.
À medida que o ecossistema TON continua a amadurecer e a expandir-se, as suas perspectivas de aplicação em DeFi, GameFi, SocialFi e outros campos estão a tornar-se cada vez mais claras. A equipe de pesquisa da CGV conduziu uma análise aprofundada da “ambição” da TON na indústria de pagamentos e discutiu como ela pode usar suas próprias vantagens para superar desafios e alcançar o desenvolvimento de longo prazo nas áreas de gestão de ativos criptográficos e DeFi.
A vantagem exclusiva da TON: apoiada pela vasta base de usuários do Telegram
Segundo dados do Statista, em abril de 2024, o Telegram tinha 900 milhões de usuários ativos mensais, ocupando o oitavo lugar na lista global de redes sociais. Em comparação, segundo estimativas do Token Terminal, a rede pública com maior número de endereços ativos mensais é Solana, com 14 milhões de endereços ativos mensais, o que representa menos de 2% dos usuários do Telegram.
Do ponto de vista da distribuição regional dos usuários, além da Rússia e da Ucrânia, os berços do software Telegram, e dos Estados Unidos, que possuem uma estrutura populacional diversificada, os usuários do Telegram estão distribuídos principalmente em países em desenvolvimento, como Sudeste Asiático, África e América Latina. .
De acordo com os retratos dos usuários, o Telegram tem um grande número de usuários, mas a renda per capita dos usuários é baixa, o que torna o Telegram mais adequado para hospedar negócios relacionados ao tráfego, em vez de atender indivíduos de alto patrimônio líquido.
Em comparação com outros projetos de redes sociais, o Telegram lançou sua própria cadeia pública criptografada muito cedo, e a cadeia pública está fortemente ligada à rede social.
Em 2017, os fundadores do Telegram, Pavel Durov e Nikolai Durov, começaram a desenvolver um projeto de blockchain chamado Telegram Open Network (TON) e planejaram lançar sua criptomoeda nativa Gram.
Cerca de US$ 1,7 bilhão foram arrecadados por meio de ICOs em 2018, mas também atraíram a atenção da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).
Em 2020, o Telegram anunciou sua retirada do projeto TON devido a questões regulatórias. O trabalho de desenvolvimento foi devolvido à comunidade e assumido pela Fundação TON. O projeto foi renomeado como "The Open Network" e o nome do token foi alterado para Toncoin. e os fundos da OIC também foram devolvidos.
Depois de várias reviravoltas, em 2023 o Telegram anunciou oficialmente que usará o blockchain TON como sua primeira escolha para infraestrutura Web3 e planeja integrá-lo à interface do aplicativo Telegram. Em contrapartida, a rede de criptomoedas Libra (Diem) lançada pelo Facebook anunciou que não seria mais lançada após dois anos e meio de vários contratempos e pressões regulatórias.
Além disso, a proteção de privacidade e as características não regulamentadas do Telegram o tornam mais amigável às criptomoedas. Até certo ponto, ele também hospeda indústrias cinzentas que não podem passar pela revisão regulatória. , o Telegram hospeda um grande número de usuários de criptografia.
No geral, o ecossistema TON, com a ajuda do Telegram, teve uma vantagem de ser o pioneiro no desenvolvimento de criptomoedas desde o início.
Como monetizar o tráfego: Visão geral do status atual dos minijogos TON
Comparado com o jogo [halal] Fully Onchain que está na moda no Ethereum, os mais populares no TON recentemente podem ser o Fully Offchain Game, alguns jogos casuais (que podem até ser um pouco mais jovens) minijogos que atraem usuários). através de incentivos económicos. Os jogos Halal de cadeia completa usam a grande narrativa de um mundo autônomo para atrair usuários por meio de identidade cultural potencial, mas muitas vezes não conseguem obter um grande número de adoção por parte dos usuários. Os minijogos do TON são mais puros. Abra o telefone, clique algumas vezes na tela e você ganhará 1 ponto, que poderá ser trocado por tokens com valor real no futuro.
A recente explosão de projetos de jogos TON parece ter nos mostrado o potencial ilimitado da indústria.
A jogabilidade do Notcoin é extremamente simples. Você pode ganhar moedas de ouro clicando na tela do celular. As moedas de ouro são eventualmente convertidas em tokens Notcoin. Ele também ganhou mais de 35 milhões de usuários do jogo. pela primeira vez. Após a listagem, o preço da moeda tem subido continuamente, com o maior valor de mercado se aproximando de 3B.
Hamster Kombat também possui um modo Tap to Earn. Além disso, também oferece aos jogadores maneiras de obter recompensas comprando/sintetizando cartões, check-ins diários, tarefas de mídia social, recomendações, etc. Ele ganhou mais de 230 milhões de usuários registrados. em menos de quatro meses.
Catizen é um jogo casual de criação de gatos que gera fluxo de caixa diretamente por meio de uma combinação de monetização de jogos e lançamentos aéreos. Ele tem mais de 10 milhões de dólares em receitas, tem mais de 25 milhões de jogadores e converteu 1,4 milhão de usuários na rede.
Notcoin abriu o espaço de imaginação da pista, e Hamster Kombat está liderando o caminho no trânsito. Catizen é mais refinado e sustentável, e também representa a direção do desenvolvimento futuro: não pode ser só um pouquinho, mas precisa começar do zero. primeiro Construa um volante de caixa desde o primeiro dia.
Por um lado, o design simples do jogo permite que mais usuários participem do jogo, obtendo assim melhores dados do usuário. Por outro lado, devido à simplicidade do design do jogo e ao baixo custo da escovação, os dados podem conter muita umidade.
No futuro, pequenos projetos de jogos no ecossistema TON irão inevitavelmente deixar de competir pelo simples tráfego de usuários para competir pela taxa de conversão do tráfego de usuários. Isso não apenas requer um melhor design de jogos, mas também um sistema de monetização sofisticado para obter fluxo de caixa contínuo. e manter a sustentabilidade. A capacidade de continuar a desenvolver-se.
Dê uma olhada nas prioridades de desenvolvimento nos canais oficiais
De acordo com o site oficial da TON, Mini Apps, GameFi e DeFi são os principais tipos de produtos que os funcionários desejam incorporar.
O plano de subsídios da Fundação TON também menciona claramente o apoio para essas categorias e também fornece exemplos de produtos para cada categoria. As frases principais são extraídas abaixo.
Telegram Mini Apps: Casos de uso do Social Web3
SocialFi: a economia criadora
E-commerce: um mercado comercial para produtos eletrônicos ou físicos
Utilitário: ferramentas diárias incorporadas com elementos Web3
Gerenciamento de comunidade e marca: ferramentas para gerenciar comunidades do Telegram
Plataformas de integração: use cenários simples para trazer novos usuários para @wallet ou carteiras TON sub-hospedadas
DeFi
Protocolos de empréstimo
Derivativos DEXs
DEXs com pools ponderados (como Balancer.fi)
Agregadores de rendimento
Camadas de liquidez
Restabelecimento
JogoFi
Estamos sempre felizes em oferecer suporte a jogos web3 com integração fácil, mecânica social viral, programas de indicação, elementos de competição (esquadrões, tabelas de classificação, desafios de grupo) e jogabilidade emocionante.
De acordo com o conteúdo acima, os casos de uso do Social Web3 suportados pelo Mini App integrado do TG serão o foco de desenvolvimento para DeFi, o Ecossistema TON espera enriquecer os tipos de aplicativos do Ecossistema DeFi para GameFi, o Ecossistema TON pode alcançar a integração do usuário, comunicação social viral, jogabilidade social, como sistema de convite e sistema de competição, fornece ajuda para o jogo.
Prevendo o futuro a curto prazo, o vermelho e o preto da ecologia TON
Por que não é DeFi [temporariamente]
Um indicador importante para saber se a trilha DeFi irá explodir é o TVL. A julgar pelos dados atuais da cadeia pública, Ethereum lidera, com um DeFi TVL de 60B excedendo o DeFi TVL combinado de todas as outras cadeias públicas. A primeira é que o valor do ETH, o ativo nativo do Ethereum, é alto, o que faz o DeFi TVL subir; a segunda é que o ecossistema DeFi está completo, e quase todas as inovações do DeFi ocorrem no Ethereum também introduz um grande número de; Wrapped Tokens wBTC, que também complementa a liquidez do DeFi; finalmente, o mecanismo de staking e restake introduzido pelo Ethereum fez com que uma grande quantidade de LST/LRT fosse emitida, criando uma grande quantidade de TVL;
Para a TON, o maior ativo atual da cadeia é o Toncoin, com valor de mercado de aproximadamente 17,5 bilhões, enquanto o segundo maior ativo deve ser o USDT autorizado pela Tether, que ultrapassou 730 milhões em 21 de julho, entre todos os blockchains. Segundo dados do DefiLlama, o TVL atual do ecossistema TON é de 757M, apresentando deficiências óbvias.
Integração de BTC, ETH e outros ativos: Os ativos de negociação com o maior volume de negociação na CEX são geralmente ativos de primeira linha de grandes mercados, como BTC e ETH. Portanto, é necessário contar com pontes de cadeia cruzada de ativos BTC e ETH de alta segurança, baixo deslizamento e taxas baixas para introduzir um grande número de BTC e ETH no ecossistema TON. a infraestrutura da TON ainda está em construção.
Produtos de staking de liquidez mais diversificados: TON é convertido de PoW para PoS, e o fornecimento inicial é alocado para mineradores e equipes. Isso faz com que, após mudar para PoS, a única opção seja inflacionar a uma taxa de 0,6% ao ano para recompensar os mineradores de PoS. Em comparação com outras cadeias públicas PoS, a taxa de penhor da TON inferior a 10% não é elevada, pelo que é necessário lançar mais produtos de garantia de liquidez para melhorar o nível de penhor e a segurança da cadeia, por um lado, e para aumentar a TVL, por outro.
Infraestrutura de carteira mais segura: a carteira @wallet integrada do Telegram é uma carteira gerenciada. Juntamente com a natureza não regulamentada do Telegram, os grandes investidores muitas vezes não confiam na segurança da TON. A TON precisa lançar uma infraestrutura de carteira mais segura, incluindo a carteira MPC, e passar por auditoria suficiente para permitir que usuários com alto patrimônio líquido confiem na segurança da TON.
Estas condições não estão relacionadas com a maior vantagem do Telegram – o tráfego de utilizadores, o que equivale a abrir mão do seu maior fosso, o que pode resultar na metade do resultado com o dobro do esforço.
por que pagamento
O USDT nativo está sendo emitido na rede TON a uma taxa de crescimento muito alta. Como mencionado anteriormente, até 21 de julho, 730 milhões de USDT foram emitidos. Atualmente, a rede que mais emite USDT é a Tron, e a TRC20-USDT emitiu mais de 60B. A partir dos dados de Tron, podemos vislumbrar o enorme potencial da via de pagamento stablecoin.
A rede TRON tem mais de 235 milhões de usuários, mais de 7,8 bilhões de transações e uma receita anual (taxa de rede) de US$ 450 milhões. Em média, 2 a 3 milhões de contas de usuários transferem mais de US$ 10 bilhões todos os dias. A maioria dos detentores de USDT no TRON são “indivíduos” ou pequenos detentores. Existem 52,6 milhões de detentores com saldos abaixo de US$ 1.000, e o número está crescendo mesmo durante o mercado baixista de 2022. Em comparação, o grupo de US$ 1 mil a US$ 10 mil tem 359.000 detentores.
Do ponto de vista das atividades on-chain, as transações on-chain de Tron são basicamente transferências de USDT, a adoção de DeFi é baixa, NFT é quase inexistente e outras cadeias públicas populares, como LST/LRT e Memecoin, não estão disponíveis, mas eles ainda suportam um volume de transações de 7,8 bilhões. Pode-se dizer que Tron é uma rede pública criada para pagamentos em moeda estável.
A principal razão pela qual Tron conseguiu obter uma adoção de pagamento de moeda estável em grande escala é:
A rede Tron tem taxas de transação mais baixas que Ethereum, velocidades mais rápidas e TPS mais alto
A adoção antecipada aciona o Efeito Matthew, um volante bidirecional entre usuário e comerciante
Serviço estável a longo prazo conquista a confiança do usuário
Comparado com o Tron, o negócio de pagamentos na TON tem as seguintes vantagens:
TPS mais alto: depois que o sharding é ativado, ele pode suportar até um milhão de TPS e a taxa de manuseio é mais barata que TON
Mais perto dos usuários: a carteira TON está diretamente integrada no Telegram, que é mais conveniente de usar e tem cenários mais ricos. Pode ser comparada ao pagamento WeChat.
As atividades na rede são mais diversas: Existem mais cenários de aplicação na rede TON para depositar fundos, não apenas a simples movimentação de fundos.
A Fundação TON também está promovendo ativamente a aplicação do USDT na TON:
5 milhões de TON são usados para recompensar o USDT Farming Pool. Depósito USDT e você pode obter até 50% APY da receita do Toncoin.
Em 1º de julho, a Tether fez parceria com a empresa de compras e infraestrutura Web3 Uquid para permitir que cidadãos filipinos usassem o USDT para pagar fundos de seguridade social no TON.
Use a carteira integrada do Telegram para transferir USDT sem taxas, transferência instantânea e você pode transferir USDT diretamente para amigos sem endereço.
Assinaturas, VPNs, plataformas de jogos, eSIM e outros produtos do Telegram podem ser pagos diretamente com USDT no TON
Ao mesmo tempo, o pagamento também servirá como um elemento chave para capacitar o Telegram Mini App e atender a vários tipos de casos de uso do Social Web3. Por exemplo, a economia criadora (SocialFi) exige pagamento para completar as funções de assinatura e o comércio eletrônico exige pagamento para completar a compra de bens; Mais importante ainda, espera-se que o Telegram Mini App se torne a versão Web3 da AppStore, e a AppStore requer funções de pagamento para completar o gerenciamento de aplicativos pagos. No futuro, o Telegram poderá seguir o exemplo da Apple e cobrar uma comissão sobre serviços pagos para aplicativos logados em sua AppStore para diversificar ainda mais seu modelo de lucro.
Atualmente, a TON está conectada a diversas plataformas de serviços de pagamento de terceiros, permitindo que os comerciantes aceitem pagamentos de diversas maneiras.
É claro que, em comparação com o WeChat Pay, ainda existem riscos no negócio de pagamentos do ecossistema TON. O mais crítico é que os recursos de proteção e desregulamentação da privacidade do Telegram podem fazer com que um grande número de empresas físicas não consigam acessar os pagamentos TON devido a motivos de conformidade. No entanto, a Fundação TON também está procurando ativamente contra-medidas. Uma das manifestações é que o Pool Agrícola USDT da TON exige KYC antes de receber recompensas. A partir disso, podemos adivinhar a atitude da TON em relação à conformidade.
Resumindo, a equipa da CGV Research acredita que a ascensão da TON na indústria de pagamentos não é acidental, mas sim o resultado da forte base de utilizadores, das vantagens técnicas e da estratégia ecológica por detrás dela. Embora atualmente enfrente muitos desafios, como questões regulatórias e confiança dos usuários, a TON demonstrou um forte potencial de crescimento com suas soluções de pagamento inovadoras e seu ecossistema estreitamente integrado com o Telegram.
No futuro, com a implementação de mais aplicações de alta qualidade e a conversão do tráfego de usuários, espera-se que a TON ocupe um lugar no mercado global de pagamentos e se torne uma força importante na área de pagamentos blockchain.
