O professor de direito e cineasta Brian Frye e o compositor Jonathon Mann entraram com uma ação contra a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Os advogados argumentam que a abordagem da SEC em relação à regulamentação ameaça a subsistência de artistas e criadores que fazem experiências com NFTs.
Orgulho de representar meu cliente e amigo Jonathan Mann @songadaymann em seu corajoso e infelizmente necessário processo contra a SEC. Arte não é um título, e músicos que trabalham em meio digital não deveriam ter que contratar advogados de títulos caros apenas para lançar música. https://t.co/FBYL9FZZfG
-Jason Gottlieb (@ohaiom) 29 de julho de 2024
Índice
O que diz o processo
O primeiro processo da SEC contra NFTs
O que são considerados títulos de acordo com a SEC
Os comerciantes estão perdendo o interesse nos NFTs, ao contrário dos reguladores
O que ameaça o NFT: SEC ou uma queda no interesse
O que diz o processo
De acordo com o documento, os demandantes querem determinar se o NFT está sob a jurisdição do regulador. Os advogados pediram à SEC que respondesse quais ações poderiam levar à aplicação de leis de valores mobiliários para criar e vender NFTs. A ação também pede informações sobre o registro de NFTs antes que possam ser vendidos.
“Duas ações administrativas recentes lançadas pela SEC sugerem que a SEC está entrando no negócio da arte, determinando quando a arte precisa ser registrada junto ao governo federal antes de poder ser vendida.”
Os autores do documento compararam tokens não fungíveis a ingressos para shows de Taylor Swift, muitas vezes revendidos no mercado secundário. Mann e Frye estão exatamente na mesma posição neste processo. Os advogados argumentam que seria absurdo para a SEC classificar tais bilhetes ou itens colecionáveis como títulos:
“Eles são artistas e querem criar e vender sua arte digital, sem que a SEC os investigue ou entre com uma ação judicial.”
O primeiro processo da SEC contra NFTs
Em 2021, a empresa de mídia Impact Theory lançou a coleção Founder’s Keys NFT. A empresa promoveu o projeto de outubro a dezembro de 2021. A coleção incluía tokens de três níveis de raridade diferentes.
Como resultado, em agosto de 2023, a SEC acusou a Impact Theory de promover títulos sem registro. A empresa usou NFTs para atrair investidores, levantando cerca de US$ 30 milhões. Este foi o primeiro caso do regulador contra NFTs.
Hoje acusamos a Impact Theory LLC, uma empresa de mídia e entretenimento com sede em Los Angeles, de conduzir uma oferta não registrada de títulos de ativos criptográficos na forma de supostos NFTs. A Impact Theory arrecadou aproximadamente US$ 30 milhões de centenas de investidores.
– Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (@SECGov) 28 de agosto de 2023
A SEC acredita que a empresa posicionou o projeto como um investimento nos negócios. Em particular, garantiu elevados lucros aos detentores e prometeu amplas perspectivas.
Assim, o regulador considerou que os NFTs especificados tinham características de um contrato de investimento e, por isso, foram classificados como valores mobiliários. Ao promover a arrecadação, a empresa violou leis federais do setor.
A Impact Theory concordou em pagar uma multa de US$ 6,1 milhões sem admitir ou negar culpa. Além disso, decidiram destruir os tokens e suas menções em sites e redes sociais.
O que são considerados títulos de acordo com a SEC
A Commodity Futures Trading Commission considera a criptomoeda uma commodity. O regulador propõe aplicar à criptomoeda o regime tributário desenvolvido para bens e considerar as ações dos emissores como produtores de bens. No entanto, nenhuma regra nos EUA obrigaria os emissores a registrar tokens como mercadorias.
Ao avaliar o status das criptomoedas, a SEC recorre ao teste de Howey.
O regulador vê o novo instrumento financeiro como tendo características de segurança e acredita que a criptomoeda se enquadra no seu campo legislativo.
Segundo a SEC, todos os tokens, de uma forma ou de outra, se enquadram em diversos critérios designados pela agência: pré-venda ou captação de recursos, promessas de melhoria do projeto por meio do desenvolvimento contínuo de negócios e marketing e uso de redes sociais para demonstrar o capacidades e vantagens do projeto.
No entanto, nenhum órgão de arbitragem conseguiu resolver a disputa entre dois reguladores americanos, por isso cada agência trabalha de acordo com a sua visão da situação.
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Os comerciantes estão perdendo o interesse nos NFTs, ao contrário dos reguladores
Apesar do interesse dos reguladores em tokens não fungíveis, o entusiasmo em torno dos NFTs continua a diminuir. Assim, em julho, o volume de vendas no setor de NFT somou US$ 395,5 milhões, segundo o CryptoSlam. Este é um novo mínimo desde novembro de 2023.
O setor NFT está em tendência de queda há muito tempo. O volume de vendas e o número de compradores e vendedores únicos têm caído constantemente desde março de 2024.
Fonte: CryptoSlam
Além disso, o volume de vendas caiu 45% no segundo trimestre de 2024 em comparação com o primeiro trimestre – US$ 2,2 bilhões contra US$ 4,1 bilhões.
A queda em julho começou em meados do mês. Ao mesmo tempo, no início de julho, surgiram sinais de recuperação do volume de vendas após uma queda significativa em junho. Ao mesmo tempo, julho tornou-se o terceiro maior mês em termos de volume de transações em 2023.
Nesse período foram registradas 9,9 milhões de transações, ante 5,7 milhões em junho. No entanto, isto dificilmente pode ser um sinal positivo, uma vez que o preço médio de venda em julho atingiu um novo mínimo desde setembro de 2023 – $39,56.
O que ameaça o NFT: SEC ou uma queda no interesse
De acordo com o último processo contra a SEC, o status dos tokens não fungíveis ainda não foi determinado. No entanto, o regulador está atraindo menos interesse nesta área devido à diminuição do entusiasmo em torno dos NFTs.
Em qualquer caso, a abordagem da SEC à regulamentação ameaça os NFTs, que foram inicialmente concebidos como um elemento de criatividade em todo o espaço blockchain e criptomoeda.
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