Compilado e escrito por: Karen, Foresight News
Uma notícia sobre “Aave pode ativar o mecanismo de troca de taxas e recomprar tokens” fez com que o preço do AAVE subisse de US$ 85 para mais de US$ 100. Ao mesmo tempo, o fundador da Iniciativa Aave-Chan, Marc Zeller, divulgou ontem uma proposta TEMP CHECK para "atualizar AAVEnomics", propondo lançar um plano de "compra e distribuição" para comprar ativos AAVE no mercado secundário a partir da receita do acordo e enriquecer o ecossistema reservas para recompensar o ecossistema, ao mesmo tempo, ativa o módulo de segurança Atokens através do novo módulo de segurança, cancela o desconto da taxa de juros do empréstimo GHO e introduz o mecanismo de geração e destruição Anti-GHO, aumentando assim a consistência dos interesses. entre os prometedores da AAVE e os mutuários do GHO. Além disso, a nova proposta também recomenda a atualização do atual módulo de segurança AAVE para um novo “módulo de piquetagem”.
Quais são as melhorias e atualizações do novo módulo de segurança do Aave?
Antes de entender o potencial mecanismo de troca de taxas do Aave, precisamos revisar o módulo de segurança original do Aave e entender a nova versão do módulo de segurança "Umbrella" do Aave proposta pelo colaborador do Aave, Bgd Labs.
Na verdade, a Aave lançou um módulo de segurança em 2020, permitindo que os titulares de AAVE e AAVE/WETH Balancer LP apostassem seus tokens e ganhassem recompensas para aumentar a resiliência e a segurança do protocolo. Quando o protocolo encontra eventos de escassez, como vulnerabilidades de contratos inteligentes, riscos de liquidação ou falhas de oráculos, alguns dos tokens bloqueados podem ser usados para leilão para compensar perdas potenciais e construir uma barreira protetora adicional para o protocolo.
Atualmente, o módulo de segurança da Aave é executado principalmente na rede principal Ethereum. No momento da escrita, ele acumulou aproximadamente US$ 480 milhões em ativos. Ele suporta o penhor de AAVE, GHO ou ABPT V2 (Balancer AAVE + token de pool de liquidez wstETH Daily). Cerca de 820 tokens AAVE serão lançados. De acordo com a regulamentação oficial, em caso de perdas de capital, o sistema pode utilizar até 30% dos ativos bloqueados para compensar. Caso esse valor seja insuficiente para cobrir todas as dívidas, será acionado o mecanismo de “Emissão de Recuperação”, que é a emissão temporária de tokens AAVE para leilão.
No entanto, Bgd Labs destacou que há espaço para otimização no módulo de segurança existente, como baixa eficiência no processamento de inadimplência, baixa eficiência de capital, falta de transparência e flexibilidade no mecanismo de redução, e o staking e a redução são inteiramente baseados em Ethereum . Por esta razão, o novo módulo de segurança Umbrella surgiu e fez as seguintes melhorias para resolver os problemas acima:
1. Adicionar novos ativos de penhor stk aTokens: cancelar a capacidade de stkAAVE e stkABPT como ativos de pagamento direto de dívida (cobertura) porque eles não têm correlação com ativos que podem causar dívidas inadimplentes no pool Aave e, em vez disso, usar ativos que são mais relevantes para o potencial dívidas inadimplentes no pool Aave como garantia.
bgdlabs acredita que o aToken é o ativo melhor penhorado e redutível. Quando o aToken é reduzido, ele não precisa ser vendido para compensar o déficit. Ele só precisa ser destruído, ou seja, o aToken prometido na Umbrella é destruído. o valor destruído é o valor das dívidas incobráveis. Desta forma, pode-se manter um equilíbrio entre o fornecimento de aToken e o valor que pode ser sacado.
2. Cobertura abrangente nos níveis de rede e pool: o Umbrella é configurado para cada pool em cada rede do Aave para garantir segurança abrangente.
3. Mecanismo automatizado de redução rápida: Reduzir a dependência de propostas de governação manual e obter compensação automática imediata quando ocorrerem dívidas incobráveis.
4. Novo sistema de incentivos: Introduzir recompensas múltiplas e algoritmos mais complexos. Por exemplo, stk aUSDT pode receber recompensas AAVE das reservas do ecossistema e recompensas USDT da receita do protocolo ao mesmo tempo, aumentando o entusiasmo dos participantes.
Além disso, o stkGHO ainda será mantido na Umbrella, mas os tipos e regras dos ativos prometidos serão mais flexíveis para se adaptarem a mudanças futuras nas necessidades da comunidade.
Como o Módulo de Segurança Umbrella começará a ser atualizado?
A proposta TEMP CHECK afirmava que, como passo inicial, é recomendado separar o âmbito de reembolso dos módulos de segurança StkGHO e StkAAVE. Esta medida visa distinguir claramente as responsabilidades de proteção dos dois, especialmente para melhorar a eficiência do módulo de segurança StkGHO. para proteger de forma mais eficaz a estabilidade da moeda estável do GHO. Especificamente, o módulo de segurança atualizado do StkGHO centrar-se-á na proteção contra riscos associados à dívida da GHO e só será utilizado para liquidar o excesso de dívida da GHO.
Ethereum StkGHO será o primeiro módulo de segurança a adotar o padrão Umbrella. Se ocorrer um evento de défice, o GHO pode ser destruído no módulo de segurança para liquidar o excesso de dívida sem derrapagem e sem afectar a situação de ancoragem do GHO.
A proposta também planeja uma transformação gradual do mecanismo de recompensa do módulo de segurança StkGHO, com o objetivo de direcionar gradualmente recursos para potenciais módulos de segurança Umbrella StkGHO para se adaptarem às futuras necessidades de desenvolvimento.
Como funcionará a nova AAVENomics?
Na proposta TEMP CHECK, a maior mudança do novo AAVENomics é atualizar o atual módulo de segurança AAVE para um novo “módulo de penhor”, que não faz parte do Umbrella. A receita do protocolo também será usada para comprar ativos AAVE do secundário. comercializá-los e distribuí-los às reservas do ecossistema. Esta medida não só introduz uma procura constante por ativos AAVE no mercado secundário, mas também aumenta a sustentabilidade do protocolo a longo prazo. As medidas específicas incluem:
1. Recomenda-se não incluir o módulo de segurança AAVE na atualização do Umbrella. StkAAVE evoluirá para uma função de staking, atuando como receptor de liquidez e uma forma de coletar receitas e recompensas do protocolo geradas por outros benefícios do protocolo;
2. O StkBPT foi excluído do módulo de segurança Umbrella e o Comitê de Liquidez Aave (ALC) foi nomeado para gerenciar a liquidez secundária do AAVE. Ao mesmo tempo, um plano de "compra e distribuição" financiado pelas receitas excedentes do protocolo foi introduzido para melhorar o orçamento. eficiência e promover subsídios sustentáveis e uma gestão refinada da liquidez.
3. O cancelamento dos descontos nas taxas de juros dos empréstimos GHO e a introdução de tokens Anti-GHO: Anti-GHO é um token ERC-20 intransferível. Os usuários acumulam Anti-GHO linearmente. mutuários proporcionais aos juros. Os titulares de StkAAVE podem destruir o Anti-GHO para cunhar GHO, que pode ser usado para pagar sua própria dívida do GHO ou receber StkGHO, melhorando assim o alinhamento de interesses entre os prometedores do AAVE e os mutuários do GHO, e introduzindo parte do Aave para alguns prometedores do AAVE. da receita do contrato.
4. Ative o módulo de segurança Umbrella Atokens. A maior parte da dívida do protocolo Aave está em wETH e stablecoins. Aave está coletando feedback sobre o lançamento do módulo de segurança Umbrella Atoken usando awETH e aUSDC, propondo que o módulo de segurança aTokens seja recompensado principalmente em seus respectivos aTokens, financiados por seus respectivos ativos e pelo Fator de Reserva dos ativos subjacentes. Detalhes e orçamento para esses módulos de segurança Umbrella Atokes serão discutidos durante a fase ARFC.
5. Inicie o plano “Comprar e Distribuir”. Com a introdução do eficiente módulo de segurança Umbrella, espera-se que o excedente de receita do protocolo aumente. Aave compra ativos AAVE no mercado secundário a partir da receita do protocolo e enriquece as reservas do ecossistema para recompensar os usuários ecológicos.
resumo
Os designs de tokens de muitos projetos são frequentemente limitados a funções de governança e carecem de outra utilidade ou valor de aplicação. O movimento da Aave é como uma pedra atirada no mercado, causando repercussões econômicas. modelo que promove a transformação de seus tokens de uma função única de governança para uma função de distribuição de renda ou outros valores de utilidade real?
Contudo, a realidade é que a maioria dos projectos enfrenta uma falta de receitas adicionais para distribuir. No entanto, quando os principais protocolos DeFi, como o Aave, ativam o mecanismo de “troca de taxas”, o efeito de demonstração que ele produz não pode ser subestimado. Esta acção não é apenas uma exploração do modelo económico existente, mas também envia um sinal forte a todo o mercado – o valor dos tokens não deve ser limitado aos direitos de governação, mas deve estar mais estreitamente ligado às receitas do projecto e aos interesses dos utilizadores. o que levará os participantes do mercado a reavaliar o valor potencial dos tokens e estimulará uma reflexão aprofundada sobre a inovação dos modelos económicos simbólicos.
referência:
https://governance.aave.com/t/temp-check-aavenomics-update/18379
https://governance.aave.com/t/bgd-aave-safety-module-umbrella/18366
https://docs.aave.com/aavenomics/safety-module#shortfall-events
