Este ano foi marcado por muitos eventos que afetaram direta ou indiretamente o mercado de criptomoedas. O Bitcoin reagiu a eles de maneira especialmente perceptível: em 2024, seu valor permanece extremamente instável. A volatilidade da moeda tem um impacto notável no mercado, por isso é importante saber quais fatores determinam as alterações no valor.
Em seu comentário para a Associação Europeia de Engenharia de Software, o advogado da Icon.Partners, Vladyslav Udianskyi, compartilhou uma análise dos fatores que impactam mais fortemente o estado do Bitcoin.
Quais indicadores impactam o mercado de criptomoedas?
Existem muitos indicadores que determinam o curso dos ativos criptográficos. Entre eles, o especialista distingue o sentimento do mercado, iniciativas regulatórias, fatores técnicos, manipulação e fraude, mudanças políticas, etc. Com tantas variáveis, é extremamente difícil prever a taxa de câmbio da criptomoeda, por isso vale a pena considerar cada um dos fatores. separadamente.
Sentimentos do mercado. Tal como o preço de qualquer mercadoria, o preço do Bitcoin depende dos rácios de oferta e procura, que são afetados pelo sentimento do mercado à medida que os investidores reagem às notícias e eventos. O caso de maior repercussão nos últimos tempos é o ataque ao Mt.Gox, que resultou na perda de aproximadamente 850.000 BTC. Isto reduziu significativamente a procura devido à falta de confiança nas bolsas de Bitcoin e também criou um excesso de oferta no mercado, incluindo o mercado negro, à medida que os hackers vendiam gradualmente os Bitcoins roubados. Além disso, os reembolsos contínuos do Mt. Gox aos credores podem levar a uma redução no preço do Bitcoin se esses credores decidirem vender suas participações assim que as receberem.
Iniciativas regulatórias. As intervenções governamentais e as atualizações regulatórias muitas vezes fazem com que a taxa caia, como foi o caso em 2021 devido ao bloqueio do governo chinês nas transações criptográficas. Como resultado, o Bitcoin caiu cerca de 10%, enquanto outros ativos como Ethereum e Dogecoin caíram 22% e 24%, respectivamente.
Fatores macroeconômicos. As alterações nas taxas de juros ou na inflação têm quase o efeito mais forte no mercado. Por exemplo, em abril de 2021, a taxa de inflação nos EUA saltou de 1,6% em março para 3%. Este aumento da inflação coincidiu com uma queda acentuada no preço do Bitcoin de US$ 57.637 em abril para US$ 37.305 em maio de 2021.
Fatores técnicos. Eventos como o halving do Bitcoin têm um efeito imprevisível no valor. A redução pela metade ocorre aproximadamente uma vez a cada quatro anos e reduz a taxa de criação de novos bitcoins. No caso de uma procura estável ou do seu crescimento, isto cria uma escassez de oferta e um aumento no preço. No entanto, reduzir para metade a recompensa por bloco aumentará o custo de produção, fazendo com que mineiros menos eficientes se tornem não rentáveis e fechem. Por sua vez, isso pode fazer com que os tempos de confirmação da transação aumentem, as taxas de transação aumentem potencialmente e, como resultado, o preço do Bitcoin caia devido à demanda reduzida.
Manipulação e fraude. John Griffin, professor de finanças da Universidade do Texas, juntamente com Amin Shams, forneceram fortes evidências de manipulação no mercado de Bitcoin em 2017. Sua pesquisa mostrou que a stablecoin Tether foi usada para comprar Bitcoin em momentos estrategicamente importantes, inflando artificialmente seu preço . Esta manipulação criou uma falsa impressão de procura e contribuiu significativamente para o subsequente surgimento de uma bolha de preços.
Mudanças políticas e económicas nos EUA. O mercado americano determina diretamente o curso do mercado de criptomoedas por vários motivos:
O Bitcoin é negociado principalmente em relação ao dólar, tornando a criptomoeda dependente das flutuações do dólar.
Um número significativo de investidores sérios em criptografia são residentes nos EUA.
Os EUA também abrigam a maioria dos maiores e mais influentes mercados financeiros, incluindo bolsas de valores e mercados de futuros onde são negociados produtos financeiros relacionados ao Bitcoin.
Alguns grandes projetos de criptografia são afetados por iniciativas regulatórias dos EUA. O impacto indireto da queda do Bitcoin resultou em registros da SEC contra grandes bolsas como Binance, Kraken, Genesis e muito mais.
A política do Fed dos EUA é monitorada em todo o mundo e tem um impacto significativo nos mercados financeiros. As decisões de política monetária do Fed, tais como alterações nas taxas de juro, têm impacto no comportamento dos investidores e nas condições de liquidez.
Os EUA influenciam a política global de criptomoedas, que é formada principalmente com base nas recomendações do Grupo de Ação Financeira (GAFI), adotadas em 2021.
No contexto das mudanças políticas na América, será difícil prever o comportamento da moeda, mas estas mudanças terão um impacto significativo no preço do Bitcoin e de outros ativos criptográficos. A liderança dos EUA na formulação de políticas é uma referência e crítica para os investidores na tomada de decisões sobre o investimento em Bitcoin.
O que afeta o limite de preço mais baixo do Bitcoin?
Existem vários fatores que determinam o limite inferior do valor do Bitcoin. A redução pela metade tem um impacto significativo: uma redução na oferta de novos bitcoins pode levar gradualmente a um aumento no preço. Por outro lado, os custos de mineração estabelecem um mínimo prático porque os preços que caem abaixo destes custos tornam a mineração não lucrativa.
Os mínimos históricos também dão uma ideia, o Bitcoin muitas vezes encontra suporte nesses níveis, se recuperando após atingir essa linha de suporte. O sentimento do mercado e o comportamento dos investidores desempenham um papel crítico, uma vez que os detentores de longo prazo e os investidores institucionais tendem a comprar durante grandes quedas, evitando novas quedas. Além do mencionado, o progresso tecnológico e o ritmo de implementação, bem como as ações regulatórias, também impactam no menor custo possível.
Analistas do JPMorgan observam que o custo de produção do bitcoin tem historicamente atuado como um piso para o preço do bitcoin. O ponto médio da faixa de custo de fabricação em abril era de cerca de US$ 26.500. Espera-se que esse número dobre mecanicamente para US$ 53.000 após o halving.
Já sentimos os efeitos do halving com o preço caindo para cerca de US$ 55.000 a US$ 56.000, mas é muito difícil dizer com certeza se o declínio acabou. Este declínio deve-se a uma queda na taxa de hash do Bitcoin, uma vez que plataformas de mineração menos eficientes deixarão de operar à medida que se tornarem não lucrativas.
De acordo com analistas do JPMorgan, se o declínio após o halving não terminar, o ponto médio da faixa estimada de custo de produção poderá cair para US$ 42 mil, assumindo um custo médio de eletricidade de US$ 0,05 por kWh.
Outros ativos afetam a taxa do BTC?
O impacto da queda dos preços do Ethereum, Solana e outros tokens importantes no mercado Bitcoin é significativo, mas misto. Semelhante aos mercados tradicionais de commodities, como ouro e prata, os investidores muitas vezes percebem padrões que podem se repetir.
No entanto, o Bitcoin geralmente apresenta maior estabilidade e menos vulnerabilidade em comparação com outras criptomoedas. Esta resiliência é reforçada pela sua posição estabelecida, reforçada pela decisão da SEC de que o Bitcoin não é um valor mobiliário, bem como pelas suas características especiais, como o consenso PoW em vez de PoS. No máximo, o declínio de outras criptomoedas pode libertar o capital dos investidores para reinvestir numa criptomoeda mais estável, o bitcoin, que não levanta questões por parte dos reguladores e não é tão vulnerável.