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Em 24 de julho, a CCData Research publicou uma postagem esclarecedora no blog intitulada “Into the Ether: Weighing Up the Impact of the ETH ETFs”. A postagem discute o marco significativo alcançado com o lançamento de nove ETFs Ethereum à vista nos Estados Unidos em 23 de julho, após uma mudança notável na posição da SEC dos EUA em maio.
Abaixo estão os principais destaques do relatório.
Principais detalhes do lançamento: O blog descreve que nove produtos ETF Ethereum spot foram aprovados na primeira rodada de inscrições. Notavelmente, a Coinbase foi selecionada como custodiante de oito desses nove fornecedores de ETF. Os locais de negociação desses ETFs estão distribuídos entre as principais bolsas, sendo cinco na CBOE, três na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e BlackRock iShares Trust na Nasdaq.
No que diz respeito às estruturas de taxas, vários ETFs estabeleceram taxas competitivas para atrair investidores. O ETF Franklin Ethereum, o ETF VanEck Ethereum e o ETF Bitwise Ethereum têm taxas de 0,19% e 0,20%, respectivamente. BlackRock e Fidelity, que também administram os principais ETFs Bitcoin por ativos sob gestão (AUM), fixaram suas taxas em 0,25%. O Grayscale Ethereum Mini Trust, projetado para oferecer ações com preços mais baixos, apresenta a taxa pós-isenção mais competitiva de 0,15%.
Isenção de taxas e impacto: Seis provedores de ETF renunciaram a todas as taxas por pelo menos seis meses, enquanto o iShares Ethereum Trust da BlackRock reduziu suas taxas pela metade no primeiro ano. O ETF Invesco Galaxy Ethereum e o Grayscale Ethereum Trust optaram por não oferecer isenções de taxas iniciais. Apesar disso, o Ethereum Trust da Grayscale mantém as taxas mais altas de 2,50%, o que é 1% mais alto do que o seu equivalente Bitcoin. No entanto, prevê-se a introdução do Grayscale Ethereum Mini Trust para mitigar potenciais fluxos de saída.
Previsões e análises de mercado: A postagem detalha várias previsões do setor em relação às entradas e ao impacto dos ETFs Ethereum. O Standard Chartered prevê entradas entre US$ 15-45 bilhões no primeiro ano, enquanto a Galaxy Digital estima que os ETFs Ethereum poderiam capturar 20-50% dos fluxos líquidos do ETF Bitcoin nos primeiros cinco meses. O Citi espera que as entradas líquidas de Ethereum sejam de aproximadamente 30-35% das do Bitcoin, traduzindo-se em US$ 4,7-5,4 bilhões em seis meses. O chefe de estratégia da Kraken, Thomas Perfumo, prevê entradas mensais de US$ 750 milhões a US$ 1 bilhão. O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, prevê que os ETFs Ethereum podem reunir de 10 a 15% dos ativos do Bitcoin, e o JP Morgan estima entradas modestas de US$ 1 a 3 bilhões até o final do ano.
Previsão do CCData: CCData usa a distribuição histórica de AUM entre produtos de investimento Bitcoin e Ethereum para prever entradas potenciais para ETFs à vista Ethereum. Com base nesta distribuição, eles esperam aproximadamente US$ 3,56 bilhões em entradas ao longo de seis meses, com um impacto de preço projetado de cerca de 43%, aumentando potencialmente o preço do ETH para cerca de US$ 4.900. Esta previsão é conservadora em comparação com outras, refletindo uma abordagem cautelosa baseada nas atuais estruturas de dados.
Fatores que influenciam a sensibilidade ao preço: O blog também explora os fatores que podem influenciar a sensibilidade ao preço do Ethereum em comparação com o Bitcoin. Isso inclui a liquidez da carteira de pedidos, a oferta deflacionária devido ao EIP-1559 e a parte significativa da ETH atualmente apostada. A falta de um elemento de staking nos ETFs Ethereum Spot pode reduzir o interesse dos investidores, uma vez que o staking fornece um rendimento que não está disponível com ETFs Bitcoin à vista.
Insights de negociação no primeiro dia: Em seu primeiro dia, os nove ETFs Ethereum registraram coletivamente volumes de negociação de US$ 1,12 bilhão e entradas líquidas de US$ 106,8 milhões. O ETF iShares Ethereum Trust da BlackRock e o Bitwise Ethereum Trust lideraram as entradas de capital, com US$ 266,5 milhões e US$ 204,0 milhões, respectivamente. O Grayscale Ethereum Trust registrou saídas de US$ 484,1 milhões, enquanto o Grayscale Ethereum Mini Trust atraiu US$ 15,1 milhões.
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