Escrito por: Nan Zhi, Odaily Planet Daily

Ontem à noite, o ETF spot Ethereum começou a ser negociado em seu primeiro dia de negociação. O volume acumulado de negociações de 9 ETFs no primeiro dia ultrapassou US$ 1 bilhão, o que foi aproximadamente 23% dos US$ 4,6 bilhões do primeiro dia do ETF spot Bitcoin. volume de negócios em janeiro deste ano, com entradas líquidas de US$ 106 milhões.

Quais são os dados específicos do ETF spot Ethereum e se ele pode prever a tendência do ETF spot Bitcoin Odaily irá resumir os dados e visões de mercado neste artigo para analisá-los.

Dados do ETF Spot Ethereum

De acordo com dados divulgados pelo analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, o volume negociado no primeiro dia de 9 ETFs foi de US$ 1,083 bilhão (dados divulgados pelo The Block foram de US$ 1,019 bilhão), incluindo:

O maior volume de transações foi o ETHE da Grayscale, atingindo US$ 458 milhões, representando 42% do volume total de transações. Para efeito de comparação, o volume de negociação do Grayscale Bitcoin Spot ETF GBTC em seu primeiro dia de listagem em janeiro foi de US$ 2,3 bilhões, representando 50% do volume total naquele momento.

O segundo maior volume de transações foi o ETHA da BlackRock, que totalizou US$ 248 milhões, representando 22,9% do volume total de transações. Para efeito de comparação, o IBIT da BlackRock negociou US$ 1,03 bilhão em seu primeiro dia de negociação em janeiro, respondendo por 22,7% do total, o que é muito próximo.

Em termos de fluxo líquido de fundos, o ETF spot Ethereum registrou uma entrada líquida de US$ 106 milhões em seu primeiro dia, o que representou 17% do primeiro dia do ETF spot Bitcoin de US$ 620 milhões. em:

Grayscale ETHE teve uma saída líquida de US$ 484 milhões no primeiro dia, com as principais entradas líquidas vindo do ETHA da BlackRock de US$ 266 milhões e do ETHW da Bitwise de US$ 204 milhões. Pode-se observar na tabela abaixo que o grau de equilíbrio não é tão bom quanto o do ETF à vista Bitcoin, e a força de saída da escala de cinza é mais forte.

Desde o lançamento do ETF à vista Bitcoin há vários meses, o fluxo líquido de capital do IBIT tem sido a força principal para resistir à contínua pressão de venda do Grayscale GBTC. A julgar pelos dados do primeiro dia, a relação entre o volume de transações e o fluxo líquido é relativamente próxima. Mas na fase inicial, a escala de cinzentos ainda dominará e poderá ser possível replicar a tendência anterior.

Olhando para trás, para as tendências do Bitcoin em janeiro

Então, qual foi a tendência antes e depois da aprovação do ETF spot Bitcoin?

• Em 1º de janeiro, o Bitcoin abriu em aproximadamente 42.280 USDT;

• No dia 11 de janeiro, após a adoção do ETF spot Bitcoin, atingiu o pico no curto prazo, subindo para um máximo de 48.960 USDT, um aumento de 15,7% no dia 11, e depois começou a cair sob a pressão de venda do GBTC, com uma queda de 7,6% no dia seguinte;

• Em 23 de janeiro, o Bitcoin atingiu o fundo do poço no curto prazo, caindo para 38.550 USDT. Caiu 21,2% no dia 12, e então iniciou sua jornada para uma nova máxima de 73.777 USDT.

As altas recentes ocorreram anteontem (22 de julho). Com base no preço mais alto e no preço 12 horas após a abertura da negociação do ETF Ethereum, o BTC caiu 4,2% e o ETH caiu 3,7%.

Como o mercado vê a tendência após a adoção do ETF spot da ETH É uma questão de urgência ou de um salto inicial?

visão de mercado

Pressão de curto prazo

A maioria das instituições julga que na fase inicial após a adoção do ETF, o mercado se moverá lateralmente ou para baixo devido à pressão de venda do ETHE em tons de cinza:

• Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, escreveu que o volume de negociação inicial do ETF à vista Ethereum foi muito forte, mas o preço da ETH ainda não mudou significativamente. Pode-se especular que isso ocorre porque o ETHE da Grayscale está vendendo principalmente, o que acontecerá. compensou muito. O primeiro dia de entradas.

• Júpiter Zheng, sócio do Hashkey Capital Liquid Fund, disse que as saídas do Grayscale Ethereum Trust podem pressionar os preços da ETH após o lançamento do ETF de hoje e também podem suprimir o sentimento do mercado no curto prazo, mas, como o Bitcoin ETF Da mesma forma, os investidores podem se mover fundos para opções com taxas mais baixas.

• O último relatório da QCP Capital apontou que a resposta do mercado ao lançamento do ETF spot Ethereum tem sido relativamente silenciosa, e os investidores estão observando se surgirá um padrão de “compra exagerada, venda de notícias”. O mercado de opções parece esperar mais quedas no curto prazo, impulsionado pelo governo dos EUA e pelas notícias do Mt Gox. Uma vez que o ETF à vista da ETH pode não ter um impacto imediato no preço, juntamente com a potencial pressão de venda do governo dos EUA e da Mt Gox, os preços à vista podem permanecer moderados até que o impulso aumente antes das eleições.

Dados de opções: IV alto, touros ligeiramente mais fortes

O macropesquisador do Greeks.live, Adam, postou que o atual ETH Doomsday IV excedeu 80%, o que é significativamente superior à média recente (60%). A julgar pela distribuição das transações, a compra ativa de opções representou quase metade do volume de negociação do dia, e o Skew foi ligeiramente otimista. O mercado de opções de hoje é dominado por forças de alta, com forte poder de alta. Mas também vimos que quando o ETF BTC foi listado, o declínio foi causado por vendas pesadas, então o poder de alta hoje foi mais fraco do que durante a listagem do ETF BTC.

O que também é interessante é que as transações em massa de hoje estão concentradas principalmente em BTC, com mais de 5.000 opções de compra out-of-the-money a termo negociadas, enquanto a ETH está concentrada no mercado, e os formadores de mercado estão aproveitando o mercado ativo para ajustar ativamente as posições.

BRN: Preço alvo entre US$ 2.800 e US$ 3.100

Valentin Fournier, analista da empresa de pesquisa de ativos digitais BRN, disse por e-mail: “Recomendamos manter a exposição ao impulso positivo no mercado de criptomoedas, mas preferimos Bitcoin a Ethereum, pois acreditamos que o hype e os influxos (ETF) do Ethereum foram Esperamos que o Ethereum caia para níveis entre US$ 2.800 e US$ 3.100 antes de se recuperar para US$ 4.000 em setembro.”

Markus Thielen, fundador da 10x Research, expressou uma opinião semelhante em um boletim informativo na terça-feira, dizendo: “Assim que o ETF (à vista do Ethereum) for lançado, os investidores realizarão lucros”.

Ethereum ETF é menos atraente devido à falta de recompensas de aposta

Os investidores estão mais cautelosos e divididos antes do lançamento de um ETF Ethereum nos EUA, em contraste com o entusiasmo geral que precedeu o lançamento de um ETF Bitcoin. Uma grande preocupação para alguns investidores é que a SEC descartou o staking, uma característica fundamental da blockchain Ethereum. O staking permite que os usuários do Ethereum ganhem recompensas bloqueando seu Ether para ajudar a proteger a rede. As recompensas ou ganhos vêm na forma de éter recém-emitido e uma parte das taxas de transação da rede. Conforme estruturado atualmente, a SEC permitirá apenas que ETFs detenham Ether regular e sem garantia.

“Os investidores institucionais que estão olhando para o Ethereum sabem que apostar pode gerar dinheiro”, disse McClurg, analista da CoinShares. “É como um gestor de títulos dizendo: quero comprar um título, mas não quero ganhar juros. o mesmo que comprar um título." Isso vai contra a intenção original.” McClurg acredita que os investidores continuarão a apostar Ethereum fora dos ETFs e receber retornos, em vez de pagar taxas e manter Ethereum em ETFs.