Autor: Nancy, PANews
O 10º aniversário do Ethereum marcou o início de um marco: 9 ETFs à vista foram finalmente “liberados” e aprovados, e 8 emissores alcançaram a vitória na integração do Ethereum após encontrarem resistência regulatória por vários anos. No primeiro dia de listagem em 23 de julho, o volume de negociação do ETF à vista Ethereum ultrapassou US$ 1 bilhão, o que foi 23% em comparação com o volume de negociação de US$ 4,6 bilhões do ETF à vista Bitcoin no primeiro dia de janeiro deste ano.
Embora o aumento da procura do mercado impulsione o aumento dos ETFs criptográficos, a concorrência entre produtos homogéneos será inevitavelmente feroz, o que se reflectiu na estrutura de mercado dos ETFs à vista Bitcoin. Entre esses emissores, a instituição cripto-nativa Bitwise não tem o apelo de gigantes tradicionais como BlackRock e Fidelity. No entanto, a escala de seus fundos cripto ETF ainda é considerável, e as “táticas” por trás dela merecem atenção.
Bitwise é uma das empresas de gestão de fundos de índice de criptografia mais conhecidas nos Estados Unidos. Ela lançou o primeiro fundo de índice de criptografia em 2017 e agora oferece 20 produtos, cobrindo ETFs, fundos de capital aberto, fundos de private equity, fundos de hedge e colecionáveis NFT. .
A ETHW atraiu mais de US$ 200 milhões em sua primeira listagem e negociação, e a BITB ganhou mais de 110 instituições holding
A recuperação e a prosperidade do mercado criptográfico são um pré-requisito para o desenvolvimento dos ETFs. Desde o início deste ano, narrativas como a aprovação de ETFs à vista de Bitcoin, as eleições nos EUA e os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve estão impulsionando uma reversão em forma de V no mercado de criptografia. Como canais de dinheiro antigos, esses ETFs também se tornaram. um dos primeiros beneficiários e deu início a um forte impulso de crescimento.
Ontem à noite, o ETF spot Ethereum fez sua estreia, com um volume acumulado de negociação de mais de US$ 1 bilhão no primeiro dia, principalmente de Grayscale ETHE, BlackRock ETHA e Fidelity FETH. No entanto, de acordo com dados da Farside Investors, o ETF spot Ethereum mostrou saídas de capital no dia em que foi listado em tons de cinza. O ETHE trouxe uma saída líquida de mais de 480 milhões de dólares americanos, mas o ETHW da Bitwise se tornou o principal “atrator de ouro” com uma rede. entrada de mais de 200 milhões de dólares americanos, US$ 71,3 milhões da Ultra-Fidelity FETH e US$ 13,2 milhões da Franklin EZET, entre outros.
Ao mesmo tempo, o desempenho do ETF spot Bitcoin da Bitwise também é impressionante. Os dados da SoSoValue mostram que, em 22 de julho, o total de ativos líquidos dos ETFs à vista de Bitcoin dos EUA atingiu dezenas de bilhões de dólares em meio ano, atingindo US$ 62,14 bilhões. Embora o atual mercado de ETF à vista de Bitcoin tenha um efeito significativo, do ponto de vista das tendências de capital, o ETF à vista de Bitcoin BITB da Bitwise também é um alvo de investimento preferido pelos investidores.
Os dados da SoSoValue mostram que em 22 de julho, as entradas líquidas acumuladas do BITB atingiram US$ 2,2 bilhões, ocupando o quinto lugar, excedendo a soma das entradas de capital dos seis ETFs Bitcoin de classificação inferior, e longe desses ETFs. Ao mesmo tempo, o valor patrimonial líquido total do BITB atingiu US$ 2,72 bilhões, ocupando o quinto lugar entre os 11 ETFs de Bitcoin dos EUA, com uma participação de mercado de 4,5%. Embora a quota de mercado global ainda não seja capaz de competir com ETFs líderes como BlackRock e Grayscale, de acordo com dados de Dune, os fundos semanais do BITB são principalmente entradas líquidas, com apenas algumas saídas de fundos.
E a julgar pelo desempenho do preço, desde o seu lançamento, o preço do BITB aumentou quase 45,7%, para US$ 37,2. De acordo com a divulgação de dados da Fintel, em 23 de julho, 117 empresas listadas relataram deter BITB, detendo um total de aproximadamente 1.067 ações da BITB, com um valor atual de mais de US$ 390 milhões.
As estatísticas da Fintel mostram que as instituições holding da BITB incluem a empresa de consultoria de investimentos Pine Ridge Advisers, a grande criadora de mercado dos EUA Jane Street Capital, a empresa de gestão de fundos de hedge Boothbay Fund Management, a gigante de fundos de hedge estrangeira Millennium Management e a gigante de negociação de opções Susquehanna International Group. O CEO da Bitwise, Hunter Horsley, também revelou recentemente que existe um grande banco nos Estados Unidos e 20% de todas as suas filiais de gestão de patrimônio (várias centenas) possuem ETFs Bitwise.
Para uma empresa de gestão de ativos cripto-nativos sem uma sólida experiência financeira tradicional, a Bitwise teve um ótimo começo. A equipe Bitwise Asset Management consiste em mais de 60 profissionais com experiência na BlackRock, Millennium, Blackstone, ETF.com, Meta, Google e no Ministério Público dos EUA. Entre eles, o CEO da Bitwise, Hunter Horsley, já atuou como gerente de produto do Facebook e Instagram e se formou na Wharton School of Business da Universidade da Pensilvânia. A Bitwise recebeu várias rodadas de financiamento de investidores, incluindo Elad Gi, Electric Capital, CEO da Bridgewater David McCormick, executivo da Blackstone Nadeem Meghji, Vetamer Capital, ParaFi Capital e Coinbase Ventures.
Como os três principais ETFs competem, a Bitwise é de alto perfil e otimista em relação aos ativos criptográficos
Lutando pelo primeiro lançamento, velocidade de volume, redução de taxas, isenção de taxas... várias editoras estão competindo secretamente por uma "posição de sucesso".
Para obter maior escala e liquidez nas mãos de muitos concorrentes, a Bitwise fez barulho em torno do tempo de emissão, taxas de transação e suporte ecológico.
Quem madruga pega o verme, e esse é o claro efeito de pioneiro que o negócio de ETF geralmente exibe. Como o primeiro lote de ETFs à vista de Bitcoin aprovados, a Bitwise apresentou solicitações relevantes já em outubro de 2021 e foi finalmente aprovada em janeiro deste ano após repetidas rejeições da SEC no pedido de ETF à vista da Ethereum, embora a Bitwise tenha se candidatado mais tarde do que outros; concorrentes, mas ainda é um "primeiro player", e a Bitwise também é o primeiro emissor a divulgar o fundo inicial do ETF spot Ethereum de US$ 2,5 milhões.
Ao mesmo tempo, para não ficar para trás no caminho ferozmente competitivo, as taxas de cobrança também se tornaram um avanço para vários editores criarem vantagens competitivas diferenciadas. Esta é também a forma mais eficaz de competir. Do ponto de vista das taxas, o BITB é o mais baixo entre todos os ETFs à vista Bitcoin, com uma taxa de administração de apenas 0,2%, e a taxa de administração para os primeiros seis meses do primeiro bilhão de dólares americanos em ativos é 0; 0,2% Perdendo apenas para Franklin Templeton “EZET” e Grayscale Ethereum Mini ETF “ETH”, com reduções de taxas para os primeiros US$ 500 milhões ou os primeiros 6 meses. Obviamente, as taxas baixas são um fator importante para a Bitwise obter fluxos de capital.
Além das estratégias de expansão convencionais acima, a Bitwise também conquistou o favor e o reconhecimento da comunidade criptográfica através do apoio financeiro para o desenvolvimento ecológico do Bitcoin e do Ethereum.
No lançamento do BITB, a Bitwise anunciou que doaria 10% dos lucros do BITB para BrinkOpenSats, três organizações sem fins lucrativos que financiam o desenvolvimento de código aberto do Bitcoin e o Fundo de Desenvolvimento Bitcoin da Fundação de Direitos Humanos. a confiabilidade da rede Bitcoin. A escalabilidade e a disponibilidade desempenham um papel fundamental. E essas doações serão feitas pelo menos uma vez por ano durante os próximos 10 anos para apoiar ainda mais a saúde e o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin. Da mesma forma, a ETHW também doará 10% dos lucros do fundo para o desenvolvedor de código aberto Ethereum Protocol Guild e para o Ethereum; Fundação PBS também durará pelo menos 10 anos e será realizado anualmente, e as organizações doadas poderão mudar com base em revisões anuais. Para garantir a transparência, o endereço Bitcoin da BITB e o endereço Ethereum da ETHW foram tornados públicos.
Vale a pena mencionar que a Bitwise está altamente “otimista” quanto às perspectivas de ativos criptográficos. O CIO da Bitwise, Matt Hougan, declarou recentemente que os fluxos de ETF spot de Bitcoin, a redução do Bitcoin pela metade, as mudanças nas atitudes políticas em relação aos ETFs spot Ethereum e a perspectiva de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve criaram um ambiente melhor de longo prazo para criptomoedas. Juntamente com o forte crescimento do mercado de stablecoin, o desenvolvimento da Camada 2 e a crescente participação de instituições como a BlackRock no espaço, a combinação certa de desenvolvimentos na segunda metade do ano poderia facilmente levar o Bitcoin para US$ 100.000. Separadamente, embora se espere que o preço da ETH seja "volátil" nas primeiras semanas após a entrada em operação do ETF Ethereum, já que os fundos podem fluir do Grayscale Ethereum Trust (ETHE) de US$ 11 bilhões após a conversão do trust em um ETF spot, Mas até o final do ano, o preço da ETH ultrapassará US$ 5.000 e atingirá um máximo histórico. O preço poderá subir ainda mais se o tráfego for mais forte do que muitos analistas de mercado esperam.
