Escrito por: Blog, Sala de Estar Bailu

Em 18 de julho de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong (doravante denominada Autoridade Monetária de Hong Kong) divulgou a lista de participantes na sandbox de stablecoin. JD.com, Yuanbi e Standard Chartered tornaram-se participantes oficiais. No futuro, as três instituições cooperarão com os reguladores para testar seus planos operacionais e conduzirão uma comunicação bidirecional sobre os requisitos regulatórios propostos para formular uma solução adequada ao propósito e baseada no risco. sistema regulatório. Ao mesmo tempo, foi salientado que o ensaio "sandbox" na fase inicial não envolverá a utilização de fundos públicos, nem irá angariar fundos do público ou fornecer quaisquer produtos relacionados em nome de "sandbox".

Os Serviços Financeiros, o Departamento do Tesouro e a Autoridade Monetária de Hong Kong afirmaram que, em 17 de julho, as duas partes emitiram uma conclusão de consulta sobre as propostas legislativas para a implementação de um sistema regulatório para emitentes de moeda estável em Hong Kong. para avançar na elaboração da legislação e espera-se que tenham os regulamentos relevantes antes do final do ano. O projecto de lei foi submetido à apreciação do Conselho Legislativo.

Requisitos para entrar na "sandbox"

A Autoridade Monetária de Hong Kong declarou que o objetivo de estabelecer a "caixa de areia" é testar os processos de negócios dos emissores de moeda estável e avaliar como eles podem conduzir negócios de moeda estável em Hong Kong de maneira compatível e sustentável. Portanto, os candidatos que entram na “sandbox” precisam demonstrar planos de negócios e “sandbox” detalhados e viáveis.

Uma das chaves é que os candidatos proponham cenários de aplicação específicos e expliquem como o seu negócio de moeda estável pode resolver de forma viável os pontos problemáticos nas atividades económicas e trazer benefícios e novas oportunidades para as atividades económicas e financeiras de Hong Kong. Ao mesmo tempo, os candidatos devem explicar como a sua rede de negócios, cadeia de abastecimento ou parceiros importantes podem impulsionar a procura a longo prazo da moeda estável para atingir os objetivos de desenvolvimento empresarial sustentável. Além disso, o requerente precisa especificar como usar a "sandbox" para demonstrar um processo robusto e compatível de emissão, distribuição e resgate de stablecoins, e explicar como suas operações cumprem os requisitos regulatórios, incluindo gerenciamento e custódia de reservas de stablecoins, e gestão e medidas de controle de crédito, liquidez, tecnologia, operações comerciais, combate à lavagem de dinheiro e outros riscos.

Tendo em conta as necessidades reais para o funcionamento eficaz da “sandbox”, o limite para “entrar na caixa” tem determinados requisitos. Apenas os candidatos que cumpram integralmente as condições acima podem “entrar na caixa”. Até que a legislação seja concluída e a nova legislação entre em vigor, a HKMA continuará a processar consultas e solicitações para a "sandbox".

Se as instituições individuais, incluindo os emitentes de stablecoin existentes, se candidatam para entrar na "sandbox" depende de muitos factores, tais como o plano de negócios do emitente após a implementação da lei, se há necessidade de testar o processo de emissão de stablecoin nesta fase e dentro um escopo limitado, etc. Deve-se enfatizar que entrar na “sandbox” não é um pré-requisito para futura solicitação de licença de emissor de stablecoin. Mesmo que uma instituição participante tenha entrado na “sandbox” e pretenda obter uma licença no futuro, ela deverá apresentar um formal separado. aplicação após a implementação do sistema regulatório.

Cenários de aplicação de moedas estáveis

A Autoridade Monetária salientou que o foco do desenvolvimento das finanças digitais é introduzir meios tecnológicos emergentes para resolver e superar os pontos problemáticos e dificuldades existentes no modelo tradicional de operação financeira, para melhor servir as empresas e os indivíduos nas actividades económicas, melhorar a eficiência, reduzir custos e melhorar a experiência.

Os principais cenários de aplicação propostos pelas três primeiras instituições a participarem da “sandbox” incluem pagamentos, gestão da cadeia de suprimentos e casos de uso do mercado de capitais. Actualmente, as transferências de fundos nestes cenários podem envolver instituições financeiras, empresas de serviços de pagamento, sistemas de liquidação, etc. em diferentes fusos horários. Estes “intermediários” ou infra-estruturas financeiras não operam 24 horas por dia, 7 dias por semana, e são caros e ineficientes.

Stablecoins podem não apenas desempenhar o papel de meio de negociação, reduzir custos e tempo de transação, mas também usar seus recursos programáveis ​​para desenvolver uma variedade de soluções inovadoras, automatizar e inteligenteizar processos de serviços financeiros, facilitar fluxos de capital e gerenciar vários riscos associados à negociação com mais precisão. Além dos cenários de aplicação acima, as instituições participantes do "Sandbox" também propuseram outros casos de uso, incluindo Web3, jogos e transações de ativos virtuais.

Gerencie riscos e medidas de conformidade

Todas as operações e testes do “Sandbox” serão realizados em escopo restrito e em ambiente de risco controlado. As instituições participantes testarão o processo de emissão de stablecoin em diferentes cenários de aplicação e prestarão especial atenção aos riscos operacionais de negócios e aos riscos tecnológicos.

Durante o processo, a Autoridade Supervisora ​​observará como as instituições participantes cumprem os requisitos regulamentares propostos, tais como garantir que os ativos de reserva sejam de alta qualidade e altamente líquidos, se o resgate de stablecoins é suave e pode ser concluído dentro de um prazo razoável, e se as carteiras e chaves privadas são gerenciadas. Robustez e se foram implementadas medidas para proteger os detentores de stablecoins e contra a lavagem de dinheiro. Além de cumprir os requisitos do "sandbox" e das leis de Hong Kong, se o cenário de aplicação envolver pagamentos transfronteiriços, as instituições participantes também devem garantir que as próprias instituições e os parceiros estrangeiros cumpram rigorosamente as leis e regulamentos locais aplicáveis ​​durante o teste. processo. Dependendo dos planos dos participantes, do progresso do teste e do grau de controlabilidade do risco, o HKMA pode ajustar adequadamente os cenários de design e o escopo de aplicação do teste "sandbox".

É relatado que desde o anúncio do lançamento da "sandbox" para emissores de stablecoin em março, a Autoridade Monetária de Hong Kong recebeu consultas de dezenas de instituições, entre as quais JD.com, Yuanbi e Standard Chartered. é mais provável que o plano "se esgote"? Mais instituições participarão? Ainda há muitas incertezas.

Tecnologia de cadeia de moedas JD

A JD Coin Chain Technology Company foi oficialmente registrada em março de 2024. Seu principal negócio inclui sistemas de pagamento em moeda digital e construção de infraestrutura blockchain.

De acordo com informações do LinkedIn, o CEO da empresa, Liu Peng, é atualmente o vice-presidente da JD Technology. Ele está profundamente envolvido na área de tecnologia financeira há muito tempo e trabalhou para Tencent, Huawei, Ant Financial, JD e outras empresas. Atualmente, a JD Coinchain Technology obteve licenças Tipo 1 (negociação de valores mobiliários), Tipo 4 (assessoria sobre valores mobiliários) e Tipo 9 (gestão de ativos) da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC).

Tecnologia Yuanbi

A Yuanbi Innovation Technology tem experiência em DeFi, pagamento digital e tecnologia financeira. A empresa desenvolve e opera uma variedade de aplicativos DeFi, fornecendo aos usuários serviços que incluem transações descentralizadas, empréstimos e fazendas de renda. A Yuanbi Technology tem atualmente dois negócios principais: "Yuanbi Wallet" que suporta pagamentos em moeda fiduciária digital e "Hong Kong Dollar Stable Coin".

A equipe tem experiência financeira tradicional e experiência no continente. Foi fundada por Chen Delin, ex-presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong e atua como presidente do conselho de administração. Os outros seis diretores são Ou Yaping, presidente da Zhongan Online. Xu Wei, presidente da Zhongan International, Xiao Feng, presidente do HashKey Group, Feng Bo, sócio-gerente da Dragonfly Capital, Zheng Tuo e Yu Fanyun, diretores não executivos da Boqi Environmental Protection.

Rita Liu, CEO da Yuanbi Technology, que desta vez foi selecionada para a "sandbox" da stablecoin, disse: "O processo de implementação real das stablecoins do dólar de Hong Kong requer um certo período de tempo para que os reguladores e o mercado se entendam. Precisamos nos comunicar mais com os reguladores. E o próprio blockchain tem muitas vantagens, como sua transparência e rastreabilidade, que são vantagens no combate ao crime e no combate à lavagem de dinheiro, e é também com isso que os reguladores estão otimistas.”

"Alguns emissores de stablecoins do setor têm um consenso de que dentro de cinco anos, o mercado provavelmente atingirá três trilhões de dólares americanos. Os stablecoins podem trazer um volume mais tradicional do mercado financeiro para a Web3. Se a tecnologia Yuanbi puder trazer Se a Web2 e a Web3 estiverem bem interligadas, um enorme mercado se abrirá.”

Banco fretado padrão

Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e HKT lançaram conjuntamente uma joint venture na área de ativos virtuais e moedas estáveis.

O Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. está montando uma mesa de negociação de Bitcoin e Ethereum, tornando-o um dos primeiros bancos globais a entrar no comércio à vista de criptomoedas. Além disso, o Standard Chartered lançou serviços de custódia de criptomoedas em Hong Kong através de sua subsidiária Zodia Custody, visando principalmente investidores institucionais. Em termos de aplicações blockchain, o Standard Chartered Bank (Hong Kong) concluiu com sucesso a primeira transação piloto de plataforma cross-blockchain, que conectou o eTradeConnect de Hong Kong e a Plataforma de Financiamento Comercial do Banco Popular da China (PBCTFP).

A Animoca Brands Limited está sediada em Hong Kong e se concentra em jogos blockchain e entretenimento digital. A receita de reservas da empresa atingiu US$ 90 milhões no trimestre, um aumento de 72% em relação aos US$ 52 milhões no mesmo período de 2023. Desse montante, US$ 65 milhões vieram de serviços de consultoria de ativos digitais, incluindo consultoria de tokens, negociação e operações de nós de blockchain.

Hong Kong Telecommunications Limited (HKT) é um dos maiores provedores de serviços integrados de telecomunicações de Hong Kong. A empresa foi fundada em 1925.

Em relação a esta cooperação, a Animoca Brands disse: "Hong Kong Telecommunications (HKT) estará empenhada em explorar como a inovação das moedas estáveis ​​pode apoiar pagamentos locais e transfronteiriços através da sandbox, trazendo maiores benefícios aos consumidores e comerciantes; Standard Chartered Bank ( Hong Kong) participará ativamente do Stablecoin Issuer Sandbox para explorar como apoiar o desenvolvimento florescente do ecossistema de ativos digitais de Hong Kong da maneira mais eficaz e obter uma compreensão profunda das oportunidades e riscos trazidos pela evolução do stablecoin mercado para este ecossistema; enquanto a Animoca Brands se comprometeu a promover a popularização e aplicação de ativos digitais e a aplicar soluções tecnológicas relacionadas a blockchain a ativos físicos e economias tradicionais.”

Ao contrário das moedas digitais do banco central, como o dólar digital de Hong Kong, as stablecoins estão abertas a instituições financeiras em vários países e são uma das ferramentas importantes para atividades financeiras privadas. O foco de Hong Kong na emissão de moedas estáveis ​​e no estabelecimento gradual de um quadro regulamentar abrangente será um passo crucial no desenvolvimento de infra-estruturas financeiras de Hong Kong com activos virtuais como núcleo, mas, por outro lado, o actual quadro regulamentar de Hong Kong é extremamente; rigoroso O custo é alto e é um grande desafio para as organizações implementá-lo. Se esta “caixa de areia” de moeda estável pode garantir a implementação de soluções de moeda estável e, ao mesmo tempo, maximizar a “simpatia institucional” para completar o avanço do mercado é outro foco que precisa de atenção.