Escrito por: Matt Gilmour, gerente de desenvolvimento corporativo, ConsenSys
Compilado por: Yangz, Techub News
Crypto Twitter (CT) é uma fera. Depois de conviver com ele por muitos anos, aos poucos fui entendendo sua rotina, mas o mais importante, percebi como isso me “obrigava” a agir com ele.
Compreender algo como ele é, e não como as pessoas desejam que seja, é fundamental. No que diz respeito ao CT, compreender a sua essência significa também compreender o núcleo do jogo.
O que é TC
O Crypto Twitter é semelhante ao teste de mancha de tinta de Rorschach (um teste de personalidade usando uma mancha de tinta), pois o que você deseja ver se torna o que se torna. Para os degens, é como um cassino, cheio de memes e várias formas de merda; para os novatos, o CT está cheio de vários alfas, e também há muitos “marmanjos” que compartilham voluntariamente ideias de investimento e parecem bem-intencionados; Quanto aos investidores ligeiramente mais experientes, a situação mudará subtilmente. Eles acreditam que o CT está sobretudo repleto de discussões de investimento aparentemente completas e sistemáticas por parte de veteranos de investimento de mercado e de capitalistas de risco respeitáveis.
No entanto, não se engane, todas as impressões acima são apenas resultados enganosos do teste de Rorschach. Quando as pessoas tiram a “máscara” de Rorschach da CT, sua aparência original nada mais é do que uma “fossa” caótica. CT contém (às vezes) comentários cafonas de mercado e (principalmente) endossos de investimentos repugnantes. O resultado é uma cascata de ruídos inúteis e prejudiciais que torna quase impossível gerar um sinal de investimento.
Por que a TC é inútil
Não há onisciência no mundo
Que evidências existem de que as pessoas no CT sabem tudo? Na verdade, alguns investidores podem ter tido sucesso em ciclos anteriores. Mas em um mercado altista, sempre há alguns bem-sucedidos. Tal como John, o trader de alto rendimento em Fooled by Randomness, estes investidores dependem da sorte para terem sucesso, mas também enfrentam a ruína financeira.
Então, e os fundadores de projetos que receberam grandes quantias de capital de risco? As pessoas sempre sentem que devem saber alguma coisa. Mas pense bem, por que o financiamento é tão valorizado no CT? Como eles arrecadaram fundos? Em muitos casos, as instituições de investimento confiarão nos seus sucessos passados e esperarão que tenham novamente sucesso e lucrem com isso. Como acabei de dizer, na maioria dos casos, o sucesso deles se deve apenas à sorte.
Deve-se enfatizar que não estou defendendo que todo sucesso de investimento depende da sorte, estou apenas dizendo que todo sucesso de investimento é uma combinação de sorte e habilidade, e é quase impossível distinguir entre os dois (sobre este ponto, Nassim Taleb já expliquei em "FBR", então não vou entrar em detalhes).
Não há alfa na CT
Deixando a sorte e a habilidade de lado, é possível encontrar alfa no Twitter? Por definição, alfa é o excesso de retorno em relação a um benchmark. Para conseguir isso, os investidores devem compreender o que provavelmente acontecerá no futuro, antes que outros o façam. Então, por definição, algo encontrado na TC não pode ser alfa. No momento em que o chamado alfa aparece no seu CT, há boas chances de que a mensagem já tenha chegado às ruas e você esteja assumindo riscos enormes por recompensas potencialmente mínimas. Lembre-se de que todos os alfas falados em voz alta tornam-se betas.
Saindo com "lemingues"
Mesmo que haja algum mínimo de valor no CT, o sentimento do investidor pode ser extremamente volátil. Sob tais circunstâncias, também é extremamente difícil manter sempre a filosofia de investimento. Talvez todos estejam entusiasmados um dia, mas todos podem estar deprimidos no dia seguinte. Talvez você saiba disso do fundo do coração, mas afinal, você não pode escapar da influência das “emoções dos lemingues”. Eventualmente, você também se tornará um “lemingue” no CT.
o que fazer?
Os investidores que não precisam de ser informados, que estão ansiosos por investir com sucesso e que compreendem profundamente que estão numa “fossa” sem qualquer alfa, deixarão a CT por sua própria iniciativa. É como não ter que dizer a alguém para não correr para o meio da rua. No entanto, embora esta ideia seja particularmente fácil de compreender, as suas implicações podem não ser tão simples como se poderia pensar.
De uma perspectiva racional, não é difícil compreender as consequências da mistura na TC. O que é mais difícil (e necessário) é o que o indivíduo realmente quer, quais são os seus verdadeiros desejos.
Se o resultado inevitável de seguir a TC são retornos de baixa qualidade, então por que as pessoas que aspiram ao sucesso dos investimentos ainda permaneceriam na TC? A resposta é que o que eles realmente buscam não é o retorno do investimento, o seu verdadeiro propósito não está aqui.
Alguém poderia perguntar: “Como se poderia esperar retornos mais baixos quando são possíveis retornos elevados sobre o investimento?”
Porque por trás da obtenção de retornos de baixa qualidade, o que eles realmente procuram é outra coisa. Algumas pessoas procuram a correção e o entretenimento, outras anseiam pela comunidade e querem fazer parte de um consenso, e outras ainda procuram acalmar-se, encontrar uma saída para a sua raiva ou desfrutar da autopiedade. Embora as pessoas que ingressam no CT tenham desejos diferentes, a realidade é que uma recompensa generosa pode não ser o seu maior desejo.
Além disso, outra razão pela qual a TC é tão popular é que as pessoas acreditam firmemente que "definitivamente encontrarão Alpha na TC". Eles acreditam que "Embora Alpha ainda não tenha sido encontrado, ele será encontrado no futuro". É assim que os humanos desperdiçam suas vidas, relacionadas à CT ou não.
Não é errado buscar retornos baixos e não é necessariamente certo buscar retornos elevados. O autojulgamento é como um beco sem saída, onde não há resposta do que deveria e do que não deveria. Simplificando, quando uma pessoa começa a mergulhar profundamente em seus desejos, não é porque deveria, mas porque reconheceu que o que está perseguindo atualmente levará inevitavelmente ao fracasso. E não importa quantas caixas abram e quanto esforço façam para seguir o CT, o resultado só pode ser o fracasso. Como os objetivos são diferentes, o arsênico dele também pode ser o seu amor. O chamado “arsénico” impulsionará os investidores numa nova jornada. Nesta jornada, eles aprenderão onde realmente está o retorno do investimento de classe mundial, e as respostas nunca serão encontradas na CT.