A oferta de stablecoins cresceu lentamente, mas conseguiu se recuperar para níveis não vistos desde 2022. A influência do USDT e do USDC pode determinar a força do BTC e do ETH em um mercado onde a liquidez busca mais ativos.
As stablecoins continuam sendo fundamentais para vários mercados de derivativos e à vista. Estatísticas recentes mostram que as stablecoins atualmente disponíveis correspondem à liquidez de 2022 e têm potencial de carga para ampliar o crescimento do mercado. Normalmente, os influxos de stablecoin seguem atitudes otimistas, mas as injeções de stablecoin foram observadas mesmo sem um influxo de compradores externos.
Em 2024, a distribuição da stablecoin teve um perfil um pouco diferente, depois que a Binance se afastou do BUSD e estacionou seus fundos no USDC, uma stablecoin totalmente transparente e lastreada em dólares. Stablecoins também fluíram para alguns dos blockchains mais escaláveis, com volumes recordes de USDT para Arbitrum e pico de uso de USDC no Base. Os principais aplicativos que absorvem a oferta de stablecoins são bolsas descentralizadas como Uniswap ou Trader Joe. A Arbitrum também é a maior beneficiária do USDT baseado em Ethereum.
A capitalização de mercado do Stablecoin atingiu níveis que não víamos desde maio de 2022.
Otimista. pic.twitter.com/DPUI5rxNYT
-Peter Schroeder (@peterschroederr) 18 de julho de 2024
O quadro completo das stablecoins e da liquidez potencial também inclui vários ativos criptografados ou algorítmicos. O DAI ainda tem o maior peso, com crescimento no uso do USDe. Algumas stablecoins também foram abandonadas pelos comerciantes europeus, após a introdução de novas regulamentações em junho.
Apesar das limitações, a oferta de stablecoins aumentou em valor de US$ 15 bilhões nas últimas semanas, para uma capitalização de mercado total de US$ 165 bilhões. Isso inclui uma longa cauda de pequenas stablecoins, com capitalização de mercado inferior a US$ 10 milhões. O USDT aumentou sua oferta na semana passada, passando de 112,6 bilhões para 114 bilhões de tokens, coincidindo com uma recuperação geral do mercado.
Os Stablecoins também aumentaram seu volume de negócios por um fator de 16 desde a crise de 2020 e são capazes de suportar o preço atual do Bitcoin (BTC) acima de US$ 65.000, bem como alguns dos tokens recém-introduzidos. As stablecoins também fluíram para pools de liquidez e protocolos de empréstimo, para garantir renda passiva sem a necessidade de negociação.
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Os últimos anos também viram o surgimento de um sistema financeiro descentralizado, onde stablecoins servem para arbitragem, garantias e pools de liquidez. Stablecoins são uma parada para garantir ganhos, mas alguns usuários estão céticos quanto a mantê-los como armazenamento de longo prazo.
A Tether continua líder na emissão de stablecoins, com influxos para as cadeias Ethereum e TRON. Recentemente, a Tether, Inc. também expandiu sua equipe com Philip Gradwell, ex-economista da Chainalysis. O Tether pretende publicar relatórios mais transparentes sobre o uso do token no mundo real.
No geral, o crescimento da moeda estável pode ser interpretado como um fator de alta, mas também pode ocultar tendências mais amplas no uso de criptografia, inclusive para fins ilegais.
Stablecoins vistos como uma ferramenta para lavagem de dinheiro
Desviar-se do preço de estabilidade de US$ 1 é o maior risco para as stablecoins, mesmo aquelas lastreadas no dólar americano. No passado, até mesmo o USDC estagnou e interrompeu as retiradas, fazendo com que os usuários tomassem cuidado ao usar stablecoins como armazenamento principal.
Stablecoins também são usados para lavagem ou movimentação de fundos entre carteiras e contas. Eles são amplamente aceitos como uma ferramenta de pagamento para tarefas de fintech e fluíram para mercados peer-to-peer ou lojas online. O uso de stablecoins na lavagem de dinheiro tem se acelerado no Sudeste Asiático, também usando cassinos online ou outros serviços online.
As stablecoins também estão substituindo fraudes bancárias anteriores e convidando a um maior escrutínio por parte de regiões que antes eram liberais em relação aos criptoativos. Essa atividade é apenas parcialmente dificultada pela capacidade de congelar fundos, que só está disponível para parte das stablecoins existentes. Os tokens baseados em TRON são um dos ativos mais utilizados, com dados da rede mostrando uma preferência por detentores do Irã. As stablecoins baseadas em TRON estão expulsando outros ativos criptográficos, incluindo Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH).
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O uso potencialmente criminoso também acelerou o congelamento de tokens para USDT. Anteriormente, o token era visto como imune à lista negra de carteiras. No entanto, o aumento de golpes pessoais e financiamentos obscuros levou a mais congelamentos de carteiras na semana passada.
A partir de 2026, os bancos também poderão ter regras mais rigorosas sobre a divulgação da sua exposição a stablecoins ou criptoativos. O Comité de Supervisão Bancária de Basileia finalizou as suas últimas orientações sobre exposição e espera que as normas sejam implementadas no início de 2026.
Reportagem criptopolitana de Hristina Vasileva