De acordo com o U.Today, Lionel Laurent, colunista da Bloomberg Opinion, expressou ceticismo sobre a viabilidade a longo prazo da estratégia da MicroStrategy de usar dívida para adquirir Bitcoin. Laurent destacou que a divulgação da Citron Research de uma posição vendida na empresa levou anteriormente a uma queda significativa no preço de suas ações. Apesar disso, a MicroStrategy emergiu recentemente como uma das 100 maiores empresas públicas dos Estados Unidos, competindo com grandes corporações como a Intel.
A avaliação da MicroStrategy aumentou aproximadamente 50 vezes desde que adotou o Bitcoin como seu ativo de reserva do tesouro. A abordagem da empresa envolve alavancar dívida barata para gerar fundos para novas aquisições de Bitcoin. Recentemente, a MicroStrategy concluiu uma oferta de US$ 3 bilhões em notas conversíveis, e suas participações em Bitcoin ultrapassaram a marca de US$ 30 bilhões. No entanto, Laurent alerta que essa estratégia ousada carrega riscos substanciais, com uma potencial queda no preço do Bitcoin sendo a ameaça mais aparente. Tal desaceleração poderia forçar a empresa a vender ativos e registrar baixas contábeis.
Mesmo que o Bitcoin mantenha seu valor, a MicroStrategy ainda pode enfrentar desafios devido ao seu prêmio significativo em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV). Michael Saylor, o CEO da empresa, é conhecido por sua resiliência diante de reveses financeiros, tendo perdido US$ 6 bilhões em um único dia em 2000. Apesar do crescente ceticismo, Saylor permanece inabalável. Ele reconheceu o risco existencial do Bitcoin passar por um evento de nível de extinção e perder todo o seu valor da noite para o dia. No entanto, ele enfatizou que os investidores da MicroStrategy estão cientes e aceitaram esse risco.
