Imprensa: Os tokens WLD alocados pela Worldcoin aos contribuidores Tools for Humanity foram originalmente programados para serem desbloqueados diariamente de forma linear a partir de 24 de julho de 2024. No entanto, em 16 de julho, a Worldcoin anunciou que o cronograma de desbloqueio de 80% do WLD detido pelos membros da equipe da Tools for Humanity e investidores será estendido de 3 para 5 anos. Afetados por esta “boa” notícia, o preço dos tokens WLD aumentou mais de 50%.

O WLD, conhecido por sua baixa circulação e alto FDV, há muito tempo é criticado pela comunidade de criptografia. Este incidente mais uma vez despertou a atenção da comunidade. O trader de criptomoeda DeFi Squared mais uma vez publicou um artigo para refutar a Worldcoin, dizendo que a equipe interna da Worldcoin controla o preço por meio da circulação de tokens, taxa de circulação extremamente baixa, FDV alto e divulgando boas notícias para manter FDV extremamente alto quando desbloqueado internamente. esquema de apropriação de dinheiro.

Compilado pela Golden Finance 0xxz, antes de ler, dê uma olhada na tendência histórica do preço do WLD:

A seguir está o texto original do DeFi Squared:

Espera-se que a Worldcoin comece o desbloqueio interno em 7 dias e tenha um dos níveis de circulação mais baixos de todos os tempos na indústria, com apenas 2,7% da oferta circulante. Pensando nisso, faz sentido nos aprofundarmos em como o projeto alcançou esse status.

Este artigo de pesquisa revela como a equipe da Worldcoin controlou o preço para ainda manter US$ 30 bilhões em FDV quando o desbloqueio interno começou, enquanto mentia sobre não participar dele. Todo o conteúdo está atualizado com as últimas alterações no cronograma de aquisição de direitos.

Primeiro, algumas informações básicas. Quando a Worldcoin foi lançada pela primeira vez, a oferta circulante da Fundação era de 1,4% ou 140 milhões de WLD. Embora houvesse preocupações de que essa liquidez levasse ao seu lançamento com um FDV extremamente alto, a equipe alocou 100 milhões desses tokens aos formadores de mercado e forneceu-lhes opções de compra, permitindo-lhes encerrar o contrato com um FDV ligeiramente mais alto. grandes quantidades de tokens a preços acima de US$ 2 têm como objetivo evitar que os preços subam muito. Alocar oferta aos criadores de mercado para criar condições de preços favoráveis ​​não é incomum na indústria.

O whitepaper da Old Worldcoin de 2023 descreve a fórmula de supressão de preços fornecida aos formadores de mercado

Como seria de esperar, o WLD não conseguiu exceder significativamente o preço da opção de compra durante a vigência deste contrato, uma vez que os criadores de mercado simplesmente “suprimiriam” o preço. O CEO da Worldcoin, Alex Blania, discute aqui como este contrato é especificamente necessário para evitar que os preços comprimam sua baixa flutuação:

O CEO da Worldcoin descreveu suas técnicas de supressão de preços para evitar que o WLD disparasse para US$ 10. Mais tarde naquele mesmo ano, eles se recusaram a renovar este contrato e o preço do WLD subiu para US$ 10 (Fonte: Scoop Podcast).

Observe que ele observou que o objetivo é evitar um “aumento de preço para US$ 10”, acrescentando que tal cenário seria “terrível”.

No entanto, em 16 de dezembro, com apenas 1,2% da oferta em circulação, a Worldcoin decidiu não renovar o contrato existente do formador de mercado, cancelou as opções de compra que reprimiam o preço e retirou ainda mais 25 milhões de WLD. Agora, com uma participação mínima dos formadores de mercado, a sua capitalização de mercado é de apenas 98 milhões de dólares, e o preço previsivelmente subiu 100% numa questão de horas – exactamente o que Blania afirma estar a tentar evitar. Em um mês, o preço do Worldcoin caiu para quase US$ 12, com um FDV de US$ 120 bilhões.

Aparentemente, a equipe percebeu mais tarde que não seria sensato para a equipe dos EUA descrever publicamente como eles controlam o preço, então, quando questionado no Token2049 Dubai se eles prestavam atenção ao preço, o CEO da Worldcoin afirmou que eles não tinham controle sobre o preço, foi apenas determinado pelo mercado Impulsionado:

O CEO da Worldcoin afirma que eles não têm nada a ver com preço, apesar de suas mudanças nas políticas e na economia simbólica terem um impacto claro no preço

Mas, na verdade, não é. O fato é que a avaliação de 11 dígitos só foi possível devido ao design tokenomics da equipe, e o movimento diário do preço do token foi influenciado pela equipe em muitas ocasiões, pois eles mudaram ativamente a emissão, fizeram contratos de mercado e fizeram anúncios oportunos antes desbloqueio. Isto levanta a questão de por que eles não querem que o público acredite que isso é verdade.

Então, vamos voltar para onde começamos – voltamos para quando os insiders desbloquearam, quando a oferta circulante era de apenas 2,7%, o que é provavelmente o mais baixo que um grande projeto apoiado por VC já viu na história da criptografia quando se trata de proporção de desbloqueio. Como lembrete, esta pode ser a única coisa que mantém o WLD à tona com um FDV espantoso de 30 mil milhões de dólares, e os insiders poderão em breve vendê-lo a esse preço. Mas por que a taxa de circulação é tão baixa? Segundo Blania, em 2023, devem manter a taxa de circulação baixa porque, para atingir o UBI, “seria completamente injusto libertar 10% da oferta de uma só vez”:

O CEO da Worldcoin defende a baixa circulação, dizendo que é necessário alcançar a renda básica universal (UBI). Confusamente, no entanto, o acordo de tokenomics concebido pela equipe resultará na maior parte da emissão de tokens no próximo ano indo para pessoas internas, em vez de subsídios do UBI. (Fonte: Podcast The Scoop)

Mas é exatamente isso que a equipe planeja fazer com os tokens desbloqueados, exceto que esses tokens acabam nos bolsos de pessoas internas, e não nos destinatários do UBI. Mesmo com o novo plano de desbloqueio, em pouco mais de um ano, as equipes/VCs terão emitido quase 1 bilhão de tokens e, extrapolando a atual taxa de concessão do UBI, apenas 600 milhões de tokens serão emitidos ao mesmo tempo. Serão distribuídos ao UBI destinatários. Isso significa que dentro de um ano, espera-se que o WLD emitido por insiders represente mais de 60% de todo o fornecimento circulante da Worldcoin. 60% é uma porcentagem enorme – basicamente significa que a maior parte do ecossistema é puramente para lixões de capital de risco. Isto parece contradizer directamente a lógica actual para manter baixas as taxas de circulação para beneficiar os beneficiários do RBU.

Existem várias outras fontes que contribuem para a oferta circulante, mas estas não fluem diretamente para os destinatários do RBI. Meu artigo de pesquisa anterior discutiu situações em que grandes suprimentos de "fundos comunitários" são vendidos para mesas de negociação com desconto. Além disso, vale a pena dar uma olhada em operadores Orb como este (verificados na carteira pública de emissões do operador Orb), eles às vezes fazem uma mente; -alcançando mais de 20.000 WLD por semana, coletando dados biométricos de pessoas vulneráveis ​​e enviando-os diretamente para a Binance:

Quando o preço do WLD subiu para US$ 12 em março, este operador Orb estava enviando quase US$ 150.000 de WLD para a Binance a cada 3 dias

Mas a questão permanece: mesmo com taxas de flutuação tão baixas, quem são as vítimas infelizes do WLD que detêm actualmente quase 30 mil milhões de dólares em FDV e mantêm valorizações elevadas após o desbloqueio? Acontece que uma grande parte são, na verdade, investidores de varejo coreanos, muitos dos quais provavelmente nem sabem ler inglês para entender a situação. No momento em que este artigo foi escrito, quase 25% do WLD em circulação era mantido no Bithumb, que continua a aumentar apesar do lançamento iminente de desbloqueio:

As participações WLD dos investidores de varejo sul-coreanos na Bithumb continuam a crescer à medida que o desbloqueio interno se aproxima.

Nos últimos meses, estas posições perderam 70-80% do seu valor à medida que a Worldcoin Foundation vende ativamente tokens para plataformas de negociação

(Dados do histórico de equilíbrio da Arkham Intelligence)

Com isso em mente, provavelmente não é coincidência que a Worldcoin tenha esperado até uma semana antes do desbloqueio para divulgar notícias positivas. Embora esta tenha sido apenas uma pequena mudança para aliviar a pressão de venda, as notícias provaram ser muito eficazes até agora, forçando os investidores de retalho a fornecer, sem saber, preços mais elevados e mais liquidez, permitindo que os insiders saíssem no espaço de uma semana. Pior ainda, parece possível (mas não confirmado) que alguém da equipe ou dos VCs tenha usado informações privilegiadas para antecipar as notícias antes mesmo de serem anunciadas publicamente:

O gráfico mostra um aumento coincidente de preços nas 24 horas que antecederam a notícia da extensão de desbloqueio

Infelizmente, embora esse comportamento de projeto não seja novidade nas criptomoedas, é surpreendente que muitos participantes do mercado permaneçam inconscientes das desvantagens dos investimentos que fazem. Este artigo tem como objetivo esclarecer um projeto que parece ter a intenção de apoiar um preço simbólico baixo, e muitos dos motivos listados são os motivos pelos quais pretendo vender WLD nos meses após o início do desbloqueio.