Autor: DeFi ^ 2, pesquisador de criptografia
Compilado por: Felix, PANews
A Worldcoin (WLD) obteve ganhos de preços significativos nos últimos dias, subindo aproximadamente 45,1% na semana passada. No entanto, de acordo com um artigo publicado pelo pesquisador de criptografia DeFi ^ 2 no Abaixo estão os detalhes do conteúdo.
A Worldcoin, que deverá começar a ser desbloqueada internamente dentro de sete dias, tem uma das moedas em circulação mais baixa de todos os tempos na indústria de criptografia, com apenas cerca de 2,78% das moedas em circulação. Com isto em mente, faz sentido analisar mais profundamente como os projetos alcançam esse estado. Este artigo revela como a equipe da Worldcoin controla secretamente o preço para ainda manter cerca de US$ 30 bilhões em FDV quando o desbloqueio interno começar.
Primeiro, algumas informações básicas. Quando a Worldcoin foi lançada pela primeira vez, a oferta circulante da fundação era de 1,4%, ou 140 milhões de WLD. Embora houvesse preocupações de que essa baixa circulação fizesse com que fosse lançado com um FDV extremamente alto, a equipe alocou 100 milhões desses WLDs aos formadores de mercado e forneceu-lhes opções de compra, permitindo-lhes encerrar o contrato a preços de compra ligeiramente mais elevados. apoiar grandes quantidades de tokens a preços acima de US$ 2 tem como objetivo evitar que os preços subam muito. Alocar oferta aos criadores de mercado para criar preços favoráveis não é incomum na indústria.
O whitepaper da Old Worldcoin de 2023 descreve a fórmula de supressão de preços fornecida aos formadores de mercado
Como seria de esperar, o WLD não consegue exceder significativamente o preço da opção de compra durante a vigência do contrato, uma vez que os formadores de mercado “retêm” o preço. O CEO da Worldcoin, Alex Blania, também postou um vídeo discutindo a necessidade específica deste contrato para evitar que os preços perturbem o mercado:
O CEO da Worldcoin explica sua técnica para suprimir o preço para evitar que o WLD suba rapidamente para US$ 10. Mais tarde naquele ano, eles se recusaram a renovar o contrato e o WLD subiu para US$ 10. (Fonte: Podcast The Scoop)
Observe sua retórica, ele pretende evitar que o preço “dispare para US$ 10” e prossegue dizendo que tal cenário seria “terrível”.
No entanto, em 16 de dezembro, com apenas 1,2% da oferta em circulação, a Worldcoin decidiu não renovar o contrato do formador de mercado, cancelou as opções de compra que reprimiam o preço e retirou ainda mais 25 milhões de WLD de circulação. Na altura, com uma participação mínima dos formadores de mercado e uma capitalização de mercado de apenas 98 milhões de dólares, o preço previsivelmente subiu 100% numa questão de horas, que é exactamente o que Blania alegou que estava a tentar evitar.
Aparentemente, a equipe percebe que não seria sensato descrever publicamente como eles controlam o preço, então, quando questionado no Token2049 em Dubai se prestam atenção ao preço, o CEO da Worldcoin afirmou que eles não têm controle sobre o preço e que é impulsionado pelo mercado:
O CEO da Worldcoin diz que embora suas ações para mudar a política e a economia simbólica tenham um impacto claro no preço, elas têm pouco a ver com isso
Mas este não é o caso. Uma avaliação de 11 dígitos (dezenas de bilhões de dólares) só é possível devido ao design econômico do token da equipe, e os movimentos diários de preços do token são, em muitos casos, influenciados pela abordagem proativa da equipe para desbloquear mudanças no volume, contratos do formador de mercado e anúncios de pré-desbloqueio. Isso levanta a questão: por que eles se comportam dessa maneira?
De volta ao ponto onde este artigo começou - no momento do desbloqueio interno, a oferta circulante era de apenas 2,7%, o que é provavelmente a taxa mais baixa já vista na história da criptografia para um desbloqueio importante apoiado por VC. Como um lembrete, esta também pode ser a única coisa que mantém o WLD à tona com um FDV surpreendente de US$ 30 bilhões, pelo qual os insiders poderão em breve estar vendendo. Mas por que a circulação é tão baixa? De acordo com Blania, em 2023, eles têm que manter a oferta circulante baixa porque “seria completamente injusto liberar 10% da oferta de uma só vez” em prol do RBI (Renda Básica Universal):
O CEO da Worldcoin defende a baixa circulação, alegando que é para o UBI. Surpreendentemente, a economia simbólica projetada pela equipe resultou na maior parte da emissão indo para pessoas internas um ano depois, em vez de UBI. (Fonte: Podcast The Scoop)
Mas foi exatamente isso que a equipe fez com o desbloqueio, e esses tokens acabaram nos bolsos dos insiders, não dos destinatários do UBI. Mesmo com o novo cronograma de desbloqueio, daqui a um ano, quase 1 bilhão de tokens terão sido enviados para equipes/VCs e, extrapolando o ritmo atual de concessões do UBI, apenas 600 milhões de tokens foram alocados aos destinatários do UBI. Isso significa que dentro de um ano, espera-se que o WLD obtido por insiders represente mais de 60% de toda a circulação da Worldcoin (nota: 10 dividido por 16, aproximadamente 62,5%). 60% é uma grande porcentagem e basicamente significa que o ecossistema é puramente para venda por empresas de capital de risco. Isto parece refutar directamente a desculpa actual para manter a circulação baixa para beneficiar a RBU.
Existem muitas outras fontes que contribuem para a circulação e estes fornecimentos também não se destinam aos beneficiários do RBI. Operadores como o Orb às vezes ganham mais de 20.000 WLD por semana coletando dados biométricos de pessoas vulneráveis e enviando-os diretamente para a Binance:
Quando o preço do WLD subiu para US$ 12 em março, os operadores Orb enviaram quase US$ 150.000 de WLD para a Binance a cada 3 dias
Com a liquidez tão baixa, quem são as vítimas que detêm atualmente quase 30 mil milhões de dólares em FDV e mantêm valorizações elevadas após o desbloqueio? Os dados mostram que uma grande parte deles são investidores de retalho coreanos, e muitos deles podem nem sequer saber ler inglês, muito menos compreender a situação. No momento em que este artigo foi escrito, a Bithumb detinha quase 25% do fornecimento circulante:
À medida que o desbloqueio interno se aproxima, o número de WLD detidos por investidores de varejo coreanos na Bithumb continua a crescer. A maioria desses ativos perdeu 70-80% de seu valor nos últimos meses, à medida que a Worldcoin Foundation vende ativamente tokens (Fonte: Arkham Intelligence)
Com isso em mente, pode não ser coincidência que a Worldcoin tenha esperado até uma semana antes do desbloqueio para divulgar notícias positivas. Embora esta tenha sido apenas uma pequena mudança para libertar a pressão de venda, a notícia revelou-se muito eficaz, forçando os investidores de retalho a oferecer, sem saber, preços mais elevados e mais liquidez, permitindo que os insiders saíssem no espaço de uma semana. Para piorar a situação, parece possível (mas não confirmado) que alguém dentro da equipe ou VC tenha aproveitado informações privilegiadas para aderir antes que o anúncio se tornasse público.
O gráfico mostra aumento coincidente de preços em 24 horas antes da notícia da extensão de desbloqueio
Embora tal comportamento não seja incomum no espaço criptográfico, muitos participantes do mercado ainda não entendem os segredos. Este artigo tem como objetivo esclarecer um projeto que parece ter a intenção de apoiar um preço simbólico supostamente mais baixo, e muitos dos motivos listados são os motivos pelos quais o autor pretende vender WLD nos meses após o início do desbloqueio.
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