De acordo com a Bloomberg, um declínio de uma semana em quase todos os grandes grupos levou à especulação de que o banco central poderá aliviar os seus esforços para controlar a inflação. Isto provocou uma mudança no foco dos investidores. Embora os dados que sugerem que a Reserva Federal está perto de cortar as taxas normalmente apoiariam esta tendência, a subida do mercado de quinta-feira não se alinhou totalmente com essa expectativa.
Os investidores afastaram-se dos líderes de megacapitalização “superlotados” e estão agora a explorar oportunidades de “capitalização reduzida”. No final do pregão, os rendimentos do Tesouro também sofreram mudanças significativas. Os analistas alertam que, embora haja entusiasmo relativamente à expansão dos mercados accionistas dos EUA, existe também o risco de potenciais armadilhas de touros. A rotação para ações de menor capitalização ainda está numa fase inicial e ainda não pode ser confirmada como uma tendência de investimento a longo prazo.
É necessária alguma digestão desta rotação após os movimentos significativos do mercado na semana passada. Embora a rotação possa persistir durante semanas, impulsionada por dados económicos favoráveis e por um setor tecnológico excessivamente dominado, alguns especialistas desaconselham alocações agressivas a ações cíclicas para qualquer coisa que não seja capital tático. As preocupações com o crescimento económico mantêm-se, com os lucros empresariais e os comentários da Reserva Federal a sugerirem que os investidores poderão ser demasiado complacentes relativamente aos riscos de abrandamento.
À medida que a Reserva Federal inicia um ciclo de redução das taxas, os mercados reagem frequentemente de forma positiva no início e durante um curto período posterior. No entanto, a Fed normalmente corta as taxas no final do ciclo económico e não no início, quando as ações de pequena capitalização normalmente chamam a atenção. No curto prazo, a rotação para ações mais pequenas poderá continuar, uma vez que os mercados antecipam condições monetárias mais fáceis neste outono. A questão principal é se isto conduzirá a um arrefecimento gradual da inflação e dos mercados de trabalho ou a um ajustamento mais abrupto e doloroso.