O tamanho do mercado de ações global ultrapassava os 110 biliões de dólares em julho, e investir em ações é uma das formas mais comuns que as pessoas utilizam para aumentar a sua riqueza.
Embora o mercado de ações esteja mais acessível do que nunca, os investidores muçulmanos têm de ter em conta algumas considerações adicionais antes de comprarem ações, se quiserem cumprir os princípios das finanças islâmicas.
Neste artigo, exploraremos se investir em ações é haram e cobriremos algumas das áreas mais comuns relacionadas ao investimento de acordo com as finanças islâmicas.
Investir em ações é haram?
Antes de darmos uma olhada em como o investimento em ações se relaciona com os princípios da Sharia, vamos resumir as principais conclusões sobre se investir em ações é haram ou halal.
Investir em ações é geralmente permitido pela Sharia, embora algumas ações sejam consideradas haram.
Você deve evitar investir em empresas envolvidas em atividades haram, como coleta de juros, jogos de azar, produção de álcool e entretenimento adulto.
Você deve evitar investir em empresas que tenham uma relação dívida/ativo total igual ou superior a 33%.
Os investimentos baseados em juros, como títulos, são considerados haram.
Operar a descoberto em ações é geralmente considerado haram.
Os ETFs especializados permitem que os investidores obtenham exposição diversificada a empresas que cumprem os princípios islâmicos de investimento.
Por si só, o ato de investir em ações é considerado halal pela maioria dos estudiosos islâmicos. No entanto, é muito importante garantir que a empresa em que você está investindo não se envolva em atividades consideradas haram.
Por exemplo, se quiser investir de acordo com os princípios da Sharia, é proibido comprar ações de empresas que estejam envolvidas em atividades como produção de álcool ou carne suína, jogos de azar ou distribuição de pornografia.
De acordo com algumas interpretações, é permitido investir numa empresa que receba rendimentos de uma forma considerada haram (por exemplo, juros), mas apenas se representar uma parcela muito pequena do rendimento total da empresa. As proporções exatas dependem de diferentes interpretações.
Para ajudá-lo a restringir sua pesquisa, vamos dar uma olhada rápida em uma lista de setores que geralmente são considerados halal. Claro, ainda é importante fazer mais pesquisas sobre qualquer empresa específica na qual você deseja investir.
Imobiliária
Equipamento farmacêutico e médico
Roupas e calçados
Mobília
Envio e transporte
Comida halal
Cosméticos Halal
Aqui está uma lista de setores que devem ser evitados se você estiver tentando investir de acordo com os princípios da Sharia:
Jogatina
Álcool
Entretenimento adulto
Financiamento convencional (com base em juros)
Seguro convencional (baseado em incerteza e especulação excessivas)
Armas
Tabaco
Carne de porco
É importante notar que os investimentos que rendem juros também devem ser evitados, uma vez que a riba (cobrança de juros) é proibida pela Sharia. Isso inclui investimentos como títulos. No entanto, existe um tipo especial de certificado financeiro chamado Sukuk, que é frequentemente chamado de “título compatível com a Sharia”. Esses títulos são projetados para pagar lucros, não juros, e normalmente envolvem um ativo tangível.
A popularidade desse tipo de certificado financeiro começou a aumentar no início dos anos 2000. De acordo com uma pesquisa do Grupo IMARC, o tamanho do mercado global de sukuk foi de impressionantes 915 mil milhões de dólares em 2022 e prevê-se que mais do que duplique até 2028.
Outra coisa a ter em mente é que a empresa em que você está investindo não deve ter uma relação dívida/ativo total igual ou superior a 33%.
Vendas a descoberto e derivativos são geralmente considerados haram
A venda a descoberto de ações é geralmente considerada haram por três razões principais.
A venda a descoberto de ações implica a venda de ações emprestadas, e vender algo emprestado é considerado haram. Além disso, normalmente é cobrada do trader uma taxa ao tomar ações emprestadas, o que pode ser considerado riba e, portanto, proibido. Outro argumento é que a venda a descoberto é um exemplo de maysir (jogo).
Tipos comuns de derivados financeiros, tais como contratos de futuros e opções, também são amplamente considerados como não conformes com os princípios da Sharia.
A negociação de derivativos geralmente envolve pagamentos de juros cobrados por corretores que emprestam ativos a traders para fins de negociação de futuros. Além disso, a negociação de futuros pode ser vista como dívida comercial, o que é proibido nas finanças islâmicas.
Nos futuros liquidados em dinheiro, o ativo real não muda de mãos entre o comprador e o vendedor do contrato. Em vez disso, um lado do negócio aposta que o preço do ativo subirá e o outro aposta que ele cairá. Não é exagero considerar este tipo de transação como uma forma de jogo, o que não é permitido nas finanças islâmicas.
Se você quiser explorar uma análise de derivativos através de lentes financeiras islâmicas, vale a pena ler o seguinte artigo de Muhammad Ayub.
Ainda assim, alguns estudiosos argumentam que a negociação de futuros pode ser permitida sob certas circunstâncias, por isso recomendamos que você faça mais pesquisas sobre o assunto se estiver interessado em negociar futuros.
ETFs compatíveis com a Sharia
Muitos investidores obtêm exposição ao mercado de ações através de ETFs, que são fundos que investem num grande número de ações diferentes. Esta é uma ótima maneira de investir passivamente, pois investir em ações individuais é muito mais arriscado e requer mais pesquisa e tempo gasto no gerenciamento de seus investimentos.
No entanto, um ETF típico, como um ETF que acompanha o índice S&P 500, não é adequado para quem pretende investir de acordo com os princípios da Sharia. Ao investir num número tão grande de empresas, é quase inevitável que algumas delas se envolvam em atividades consideradas haram.
Felizmente, os investidores muçulmanos que desejam investir em muitas ações diferentes com um único produto têm acesso a ETFs especializados que investem apenas em ações que cumprem a Sharia.
Por exemplo, o Tidal Financial Group emitiu o ETF SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions, que foi concebido para investir em ações compatíveis com a Sharia provenientes do índice S&P 500. O ETF é negociado sob o código SPUS e as suas três maiores participações neste momento são Apple, Microsoft e NVIDIA.
Se você deseja investir no mercado internacional e não apenas no mercado dos EUA, uma opção a considerar é o ETF iShares MSCI World Islamic UCITS, que busca fornecer exposição diversificada a empresas que cumprem a Sharia em várias empresas do mundo desenvolvido. As maiores participações do ETF no momento são Microsoft, Tesla e Exxon Mobil. Este ETF é negociado sob o código ISWD.
Destacamos esses dois ETFs simplesmente para mostrar que tipo de opções compatíveis com a Sharia estão disponíveis para os investidores. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, conduza sua própria pesquisa minuciosamente e considere cuidadosamente sua situação financeira.
O resultado final
Esperançosamente, nosso artigo mostrou que, embora investir em algumas ações seja considerado haram de acordo com a Sharia, ainda existem algumas opções disponíveis no mercado para quem deseja investir de acordo com os princípios financeiros islâmicos.
Uma opção que vale a pena explorar são os ETFs que investem apenas em empresas que cumprem a Sharia. Isto lhe dará exposição a muitas empresas diferentes através de apenas um único produto de investimento e reduzirá significativamente o tempo e o esforço que você precisa investir em suas atividades de investimento.
Embora a compra de ações seja permitida sob certas condições, as vendas a descoberto, bem como os derivados, como futuros e opções, são amplamente interpretados pelos estudiosos islâmicos como haram.
Se você estiver interessado em investir em criptomoeda, não deixe de conferir nosso artigo que explora o tópico se o Bitcoin é halal.
