Título original: Solana's Liquid Staking Landscape

Autor original: David C

Fonte original: Bankless

Compilado por: Mars Finance, MK

Iremos nos aprofundar nos principais participantes do staking e re-staking de liquidez em Solana. Na Solana, o espaço de staking continua sendo um dos módulos mais dinâmicos da rede.

O staking – bloquear capital para proteger a rede e ganhar recompensas – é um componente central do DeFi e um dos setores mais poderosos da economia on-chain. Os requisitos de piquetagem variam entre as cadeias; por exemplo, o Ethereum exige que os usuários apostem 32 ETH em um nó pessoal, ou os usuários podem optar por apostar por meio de um provedor de piquetagem de liquidez, como Lido ou Rocket Pool. No Solana, os usuários podem aproveitar seu sistema de prova de aposta para piquetagem nativa, delegando a validadores sem ter que executar um nó eles próprios.

A conveniência deste método de piquetagem pode ser uma das razões pelas quais existe uma diferença significativa entre Solana e Ethereum em termos de capital total prometido e capital líquido prometido. O capital apostado de Solana chega a US$ 61 bilhões, ultrapassando o Ethereum, mas é ligeiramente inferior em termos de aposta de liquidez. No Ethereum, 65% do ETH apostado existe na forma de liquidez, enquanto apenas 6,5% do SOL de Solana existe na forma de tokens prometidos líquidos (LST), mostrando que Solana tem um enorme potencial de crescimento nesta área.

Este artigo tem como objetivo explorar o estado atual do staking de liquidez SOL, os principais participantes e os protocolos inovadores que estão aproveitando esta oportunidade. Em seguida, siga-nos para descobrir. 👇

Solana, líder em staking de liquidez

Jito, Marinade Finance e Jupiter respondem por 80% da participação de mercado de liquidez da Solana. A seguir, veremos o que torna esses protocolos únicos e como eles estão trabalhando para aumentar sua participação no mercado de staking.

Jito e JitoSOL

O JitoSOL não é apenas o SOL de maior liquidez – com 48% de participação de mercado e vale US$ 1,7 bilhão – o Jito também é um dos principais protocolos em Solana.

Jito é conhecido por seus lançamentos aéreos massivos, onde os usuários podem apostar SOL e ganhar JitoSOL para uso no ecossistema DeFi.

Um dos destaques do Jito é sua abordagem inovadora ao MEV (Valor Mínimo Extraível), que além de manter a saúde da rede, traz maiores benefícios aos usuários. Jito oferece suporte a validadores especiais que otimizam o uso do espaço em bloco e processam transações de maneira justa, evitando mau comportamento, como ataques sanduíche ou front-running. Como resultado, esta abordagem permite que o MEV tenha um desempenho mais agressivo, aumentando os retornos para os detentores de JitoSOL em aproximadamente 15%.

Como o maior LST da rede, o JitoSOL foi profundamente integrado a protocolos como Solend, Drift e Marginfi, e os usuários podem aproveitá-lo em plataformas como Kamino para obter lucros maiores. Essas integrações criam um ciclo de liquidez para o JitoSOL, tornando-o o LST mais eficiente e popular, aumentando a demanda pelo ativo. Em última análise, o impacto do Jito na rede Solana vai além do aumento das recompensas de apostas. Através do StakeNet – um sistema descentralizado que otimiza o desempenho do validador – Jito melhora o desempenho da rede e distribui recompensas de forma equitativa, tornando a rede mais eficiente e segura para todos os participantes.

mSOL da Marinade Finance Marinade Finance ocupa o segundo lugar com 22% de participação de mercado

Lançado em agosto de 2021, o mSOL do Marinade funciona de forma semelhante ao JitoSOL, com recompensas de aposta aumentando gradualmente ao longo do tempo. Em julho de 2023, a Marinade lançou o Marinade Native, que permite aos usuários apostar diretamente no SOL e receber recompensas regularmente, o que evita os riscos de contratos inteligentes, ao mesmo tempo que mantém o controle sobre o SOL. Além disso, Marinade garante que os stakers não percam recompensas, mesmo que enfrentem problemas de desempenho do validador, exigindo que os validadores paguem um título.

Embora a Marinade já tenha sido o maior fornecedor de LST, sua posição foi posteriormente suplantada pela Jito. Apesar disso, Marinade ainda é um protocolo importante em Solana. Embora seu valor total bloqueado (TVL) tenha sido perdido, seu volume de promessas não foi perdido para Jito, mas para Sanctum, um protocolo criado e promovido especificamente para LST. unificar a liquidez.

JupSOL por Júpiter

JupSOL, o LST conjunto lançado por Júpiter e Sanctum, ocupa o terceiro lugar com 10% de participação de mercado

O JupSOL ganhou rapidamente participação de mercado desde seu lançamento em abril, oferecendo uma versão líquida instantânea do SOL com suporte direto do validador Júpiter. Além das recompensas regulares de aposta e dos descontos MEV, o JupSOL também oferece altos retornos, graças aos 100.000 SOL confiados pela equipe de Júpiter. Além disso, a JupSOL aumentou a prioridade de processamento de transações de Júpiter, aumentando o valor apostado de seus validadores, garantindo que seus validadores possam processar mais transações, mesmo durante horários de maior movimento da rede. Como resultado, as transações que usam o validador Jupiter em plataformas como Jupiter e Sanctum têm maior probabilidade de sucesso rapidamente, e os usuários que possuem JupSOL desfrutam de maior eficiência de transação e taxas de sucesso como resultado.

O que é Santuário?

Lançado originalmente em fevereiro de 2021, o Sanctum foi projetado para unificar a liquidez desses derivativos, permitindo que validadores na lista branca criassem e lançassem seus próprios tokens de staking líquidos.

Os LSTs personalizados do Sanctum podem ser usados ​​para uma variedade de propósitos, incluindo aumento de receita, habilitação de lista de permissões de NFT ou serviços de assinatura. Sanctum resolve o problema crítico de fixação de liquidez, unificando a liquidez descentralizada e expandindo opções limitadas de LST por meio de três recursos principais. O Sanctum Router permite uma conversão LST perfeita, enquanto o Sanctum Reserve fornece liquidez instantânea para desempacotar. O Infinity Pool da Sanctum é um pool de liquidez multi-LST que suporta um número ilimitado de LSTs, ao contrário dos pools tradicionais que suportam apenas um punhado de ativos. Ele garante um preço justo de LST e ajusta dinamicamente as taxas de swap para otimizar os retornos, mantendo o equilíbrio adequado de cada LST no pool. Deposite LST ou SOL no Infinity Pool para receber LST ou INF do Sanctum, que pode ser usado em protocolos DeFi como Kamino e Meteora.

A visão da Sanctum vai além do staking líquido. Antes do lançamento do token nesta quinta-feira, FP Lee da Sanctum apresentou uma visão centrada em três produtos principais.

No geral, a estratégia da Sanctum aumenta a liquidez, expande o uso de LST e apoia economias básicas em cadeia por meio do Launchpad, Profiles V2 e Pay. Estes desenvolvimentos poderão ter um impacto significativo no ecossistema Solana, melhorando a liquidez, criando novas vias de emissão de LST e permitindo novas utilizações de LST.

Reapostar em Solana

Além do staking de liquidez, Solana tem visto progressos contínuos no protocolo de re-staking, alavancando a atividade na cadeia principal neste ciclo para expandir seus usos.

Os primeiros protocolos, como Cambrian, Picasso e Solayer, visam incorporar o reestabelecimento nas extensões modulares de Solana.

Solayer: O provedor de re-staking Solayer visa criar uma rede de cadeias de aplicativos protegidas pela segurança econômica de Solana. Aproveitando a arquitetura multitarefa e de transações rápidas do Solana, o Solayer é capaz de melhorar a distribuição da carga de trabalho e a personalização do serviço. Isso expande as capacidades do Solana e fornece aos desenvolvedores maior consenso e opções de personalização do espaço de bloco – o que é especialmente importante dado o recente impulso dos Solana L2s. O lançamento suave da Solayer em maio atingiu o limite de depósito SOL e LST de US$ 20 milhões em 45 minutos, demonstrando forte demanda e seu TVL continua a crescer para aproximadamente US$ 127 milhões.

Cambrian: Cambrian está desenvolvendo uma camada modular de re-stake para Solana para reduzir custos e melhorar a alocação de recursos para beneficiar oráculos descentralizados e processadores de IA. Seu modelo permite que protocolos aluguem segurança da Solana, reduzindo o custo de soluções nativas e posicionando-a como uma alternativa on-chain para provedores de nuvem como AWS. Espera-se que sua testnet seja lançada neste verão.

Picasso: Inicialmente focado em conectar Solana e Cosmos, Picasso cresceu e se tornou um centro de reestabelecimento que apoia outros projetos de Solana, como o próximo reestabelecimento L2 Mantis. Aproveitando a estrutura Cosmos SDK, o Picasso conecta cadeias habilitadas para IBC, melhorando sua utilidade e segurança. Camada universal de renovação do Picasso e proteção IBC para aplicações que exigem segurança temporária ou permanente. Isso permite que a SOL e seu LST sejam re-staking, proporcionando novas opções de staking e facilitando a troca de liquidez.

Prepare-se para o crescimento

Solana se beneficiará muito com a expansão de sua economia de staking.

Com uma porcentagem menor de SOL apostado no LST em comparação com o SOL apostado em geral, protocolos como Jito, Marinade Finance e Júpiter continuarão a prosperar à medida que o ecossistema cresce. A Sanctum desempenha um papel crucial nesta evolução, resolvendo o problema da fragmentação da liquidez. Além disso, embora o desenvolvimento do re-staking em Solana possa ser prematuro, considerando o estado atual do re-staking no Ethereum, ele se alinha com o impulso de desenvolvimento modular que estamos vendo no SVM L2 e no AppChain, o que significa protocolos Cambriano, Solayer, como como e Picasso podem expandir as principais funções da cadeia e promover ainda mais o crescimento do LST.

No geral, a economia de staking de Solana parece preparada para um crescimento significativo com protocolos inovadores, rendimentos competitivos e a expansão potencial do LST para funcionar em cadeia e impulsionar novas economias.