O "Verão Negro" no mercado de criptografia acabou de passar. Os preços do Bitcoin ficaram ligeiramente fracos após a recuperação, e a direção do sentimento do mercado ainda não está clara.
A organização de pesquisa Glassnode divulgou recentemente um relatório intitulado “Sobrevivendo à liquidação”. Os dados deste relatório mostram algumas situações interessantes. No mês passado, em primeiro lugar, a saída contínua de ETFs causou o declínio do mercado, o que causou pânico. A venda de Bitcoin pelo governo alemão, na verdade, afetou mais o preço do Bitcoin em termos de sentimento de mercado. impacto no preço do Bitcoin O impacto não foi tão grande quanto a comunidade pensava.
Então, depois de mais de dez dias de entradas contínuas de ETFs, como a potencial pressão de venda em Mentougou afetará o mercado? Que outros vendedores devo considerar? Com base no relatório e combinado com dados de outras instituições, a BlockBeats classificou os múltiplos fatores de pressão de venda enfrentados pelo mercado Bitcoin.
Pressão de venda um: Mentougou Bitcoin
Na última sexta-feira, o governo alemão enviou os últimos 3.846 Bitcoins para a exchange, esgotando completamente seu endereço. O Bitcoin também subiu, mas depois de recuperar uma atitude positiva, a "pressão de venda de 140.000 Bitcoins" de Mentougou ainda pairava acima do mercado.
Na verdade, se você olhar para trás, para o declínio acentuado do mercado no mês passado, descobrirá que no processo de queda do Bitcoin de US$ 71.000 para menos de US$ 54.000, os fatores que contribuíram para o declínio vieram principalmente da realização de lucros nas negociações. plataformas e a saída de fundos ETF, da Alemanha A pressão de venda inesperada do governo não foi o factor dominante.
Pode-se observar nos dados do relatório da Glassnode que, desde junho, as saídas de Bitcoin das plataformas de negociação e ETFs começaram a aumentar, seguidas por um declínio gradual nos preços do Bitcoin de quase 15%.
As vendas de moeda do governo alemão começaram a ter impacto sobre os preços principalmente em meados de junho, adicionando uma camada de pânico ao mercado já em baixa. As vendas de moeda do governo alemão coincidiram com o declínio nos preços do Bitcoin em 1º de julho. dias depois daquele dia, o Bitcoin despencou quase 15%. Durante esse processo, o governo alemão vendeu 15.000 Bitcoins, representando um terço do total de 54.800 Bitcoins.
Em 4 de julho, o preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 54.000, e os 40.000 Bitcoins restantes do governo alemão foram monitorados para transferências. No entanto, o preço do Bitcoin começou a se recuperar desde então e parece que não foi afetado pelas medidas do governo alemão. número total de Bitcoins O impacto da pressão de venda é de dois terços do valor.
Quando o Bitcoin tentou atingir US$ 59.000 três vezes em 7, 8 e 9 de julho, o sentimento do mercado ainda era extremamente baixo. O analista de criptografia Alex Krüger publicou uma análise e cálculo em sua plataforma social no dia 9 do declínio que poderia ser desencadeado por Mentougou e pela venda de Bitcoin pelo governo alemão. Ele acreditava que, assumindo que a Alemanha vendesse os Bitcoins restantes de uma vez, Mentougou deteria 85.000 If. 30% dos Bitcoins são vendidos, o Bitcoin pode cair mais 10,5%.
Nos dias seguintes, o mercado mais amplo subiu 7%. Isto mostra que o impacto das vendas em larga escala do governo alemão no preço do Bitcoin não é tão grande quanto a comunidade imaginava. Então, quanto impacto terá no mercado a “pressão de venda de 140.000 Bitcoins em Mentougou” que ainda não chegou e está pairando sobre as despesas?
Até agora, Mentougou Mt. Gox reembolsou os seus activos a mais de metade dos seus credores. De acordo com documentos judiciais anteriores e relatórios relacionados da Mt. Gox durante sua falência, aproximadamente 24.000 credores apresentaram reivindicações. Ontem, o administrador da Mt. Gox, Nobuaki Kobayashi, emitiu um aviso mostrando que o administrador havia reembolsado o BTC e o BCH a mais de 13.000 credores.
O sentimento do mercado é neutro a negativo. Por exemplo, @Trader T publicou uma previsão sobre a venda de 80% dos Bitcoins pode trazer US$ 4,62 bilhões em pressão de liquidação para o mercado.
A Cycle Capital também especula que se a compensação da Mentougou for vendida dentro de um mês, a pressão de venda enfrentada pelo mercado será muito semelhante à venda do governo alemão, com a quantidade e o momento da venda sendo semelhantes. Mas depois de mais de 10 anos de reobtenção dos ativos, o mercado está mais disposto a acreditar que os credores de Mentougou venderão alguns dos Bitcoins em vez de todos eles.
A Cycle Capital prevê que se a compensação de Mentougou durar mais tempo, até 2-3 meses, o número de Bitcoins que entram no mercado todos os dias não será particularmente grande e não causará um declínio rápido e único. No entanto, devido às expectativas contínuas de pressão de venda, o mercado pode flutuar durante um período de tempo para digerir a venda. Isso também significa que é difícil ter um grande aumento no curto prazo.
Pressão de Venda 2: Renda dos Mineiros
Em relação aos "fatores históricos", além de fontes especiais de pressão de venda, como o incidente de falência de Mentougou e a apreensão de fundos pelo governo, há também a existência de fontes de venda regulares, como os mineradores de Bitcoin, que não podem ser ignoradas.
De acordo com o analista da CryptoQuant, joaowedson, os mineradores de Bitcoin transferiram um total de aproximadamente US$ 166,2 bilhões em Bitcoin para a CEX de 2023 a 2024, a maior parte dos quais ocorreu em 2024, com apenas US$ 48 bilhões em Bitcoin retirados. Os analistas acreditam que uma transferência tão grande por parte dos mineradores de Bitcoin não tem precedentes, e os mineradores também podem se tornar os maiores vendedores no mercado de criptomoedas.
Neste ciclo, há vestígios de mineradores vendendo Bitcoin. Após o halving do Bitcoin, a renda dos mineiros caiu drasticamente. Para manter a operação da mina, os mineradores provavelmente venderão mais Bitcoins para se protegerem contra a queda acentuada na renda.
Durante o declínio nos preços do Bitcoin no mês passado, o poder de computação do Bitcoin também caiu significativamente, James Check, analista-chefe da Glassnode, analisou isso e disse: "A atual taxa de hash online é baixa e a velocidade de geração de blocos é um pouco mais lenta. Isso mostra que. Dificuldade de mineração Isso pode ser devido a uma série de razões, incluindo aumento dos custos operacionais, queda dos preços do Bitcoin ou problemas com os equipamentos dos mineradores.”
De acordo com dados do The Block, em 24 de junho, a receita de mineração dos mineradores de Bitcoin atingiu o nível mais baixo de todos os tempos. Em pouco mais de um mês, os mineradores de Bitcoin venderam mais de 30.000 BTC (aproximadamente US$ 2 bilhões), o ritmo mais rápido em mais de um ano.
Em 6 de julho, os dados da CryptoQuant mostraram que a média diária de saídas de mineradores atingiu o número mais alto em quase um mês e meio, indicando que os mineradores provavelmente estão vendendo suas reservas de Bitcoin.
James expressou sua opinião no final de junho de que os mineradores de Bitcoin ainda não iniciaram uma “venda total” porque podem estar em um período de equilíbrio. Então, quantos Bitcoins os mineiros têm? Após o aumento de curto prazo do Bitcoin, qual o impacto que a pressão de venda dos mineradores tem sobre o preço?
Como todos os endereços dos mineradores não podem ser monitorados, a organização de pesquisa Glassnode fez um cálculo estatístico mais otimista.
A Glassnode comparou os “fluxos líquidos de mineração” monitorados no ano passado com “depósitos/saques líquidos em exchanges centralizadas” e “fluxos líquidos para carteiras on-chain de ETF”. Os resultados mostram que as alterações de saldo dos endereços dos mineradores são de aproximadamente ±500 BTC por semana, enquanto os endereços relacionados ao CEX e ETF frequentemente experimentam grandes flutuações de ±4K BTC. Com base nisso, a Glassnode acredita que a influência do mercado flui através das duas últimas entidades. Provavelmente 4 a 8 vezes maior que a influência de mercado dos mineradores.
Este número não pode ser verificado, mas o que é certo é que à medida que os ETFs continuam a comprar Bitcoin em grandes quantidades, o mercado percebeu que o poder de precificação do Bitcoin está de fato sendo transferido das mãos dos mineradores de Bitcoin para a tradição por trás de mais de uma dúzia. ETFs à vista de Bitcoin em instituições financeiras.
Então, o que está acontecendo com os ETFs à vista do Bitcoin atualmente?
Pressão de venda três: realização de lucros com Bitcoin
A análise da Glassnode mostra que a posição em que o Bitcoin caiu abaixo de US$ 54.000 no início deste mês foi inferior ao custo médio de entrada dos detentores de Bitcoin, então a Bitcoin Spot ETF Foundation optou por começar a entrar.
Por outro lado, os fluxos de capital do ETF também estão intimamente relacionados com os dados da inflação, e os dados do IPC da semana passada foram mais fracos do que o esperado, e o mercado acredita que os fluxos de capital do ETF podem continuar.
Olhando para trás, para as últimas duas semanas, descobriremos que as instituições financeiras tradicionais lançaram um processo de “caça ao mergulho”. O ETF spot Bitcoin apresentou entradas líquidas por 11 dias consecutivos. O último relatório da Matrixport também apontou que o ETF spot Bitcoin encerrou a semana de negociação com US$ 310 milhões em entradas na sexta-feira, o maior nível de entrada diária em mais de um mês.
Anteontem, 11 fundos spot de Bitcoin dos EUA tiveram uma entrada líquida acumulada de 6.532 Bitcoins, no valor total de aproximadamente US$ 422,5 milhões. Esta foi a maior entrada líquida em um único dia desde 5 de junho, continuando a tendência ascendente de 11 dias consecutivos. Esses fundos atraíram mais de US$ 1 bilhão em capital em um período de 3 dias.
Aqueles com mais posições do que fundos ETF à vista são plataformas de negociação centralizadas que absorvem a maior parte da liquidez do mercado criptográfico. Embora as razões para as saídas de liquidez através das plataformas de negociação sejam difíceis de prever, existem alguns indicadores que podem refletir alguns sinais.
O pesquisador da ConsenSys, David Alexander II, apontou ontem que “depois de uma semana brutal, as participações em futuros de BTC aumentaram em US$ 570 milhões, um aumento de 21% em relação à semana passada, e retornaram ao nível mais alto desde 23 de junho”.
Depois que o mercado melhorou, a quantidade de contratos em aberto em contratos futuros de Bitcoin aumentou significativamente. Anteontem, os contratos em aberto de futuros de Bitcoin na plataforma CME aumentaram 7,8% em 24 horas. No momento da escrita, os contratos em aberto de toda a rede eram de aproximadamente 510.800 BTC, no valor de aproximadamente US$ 33,18 bilhões. há uma semana, os pontos aumentaram 23%.
Ontem, o Bitcoin subiu acima de US$ 66.000. Após uma queda mensal de quase 20%, o Bitcoin subiu 17% no dia 5. Depois disso, todo o mercado de criptografia deu início a um aumento geral nos últimos dias. É certo que a tendência descendente que durou um mês terminou completamente. Se calculado com base no alto preço do Bitcoin de ontem, de US$ 66.000, ainda está 10,61% abaixo de US$ 73.000.
O mercado parece ter atingido novamente um ponto crítico. Hoje, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 65.000 e está em US$ 64.628 no momento em que este artigo foi escrito.
Os dados da Coinglass mostram que, com base nas atuais posições do contrato principal da CEX, se o Bitcoin se recuperar acima de US$ 68.000, espera-se que pedidos curtos de US$ 801 milhões sejam liquidados; se o Bitcoin cair para cerca de US$ 63.000, espera-se que pedidos longos de US$ 1,558 bilhão sejam liquidados; De acordo com o preço atual do Bitcoin, os aumentos e diminuições envolvidos nas duas posições acima são de 5,52% e 3,52%, respectivamente.
Num mercado imprevisível, ser demasiado conservador pode resultar na perda de oportunidades de lucro, enquanto ser cegamente optimista pode levar à perda de capital no meio de flutuações. A bandeira parece estar próxima, mas também parece esconder o perigo. Onde chegou "Niu Hui"? Nenhuma resposta ainda.
