Autor: David C, Bankless Compilador: Deng Tong, Golden Finance;
O staking de Solana continua sendo uma das partes mais ativas da rede.
O staking, o ato de bloquear capital em troca da segurança da rede e, assim, ganhar recompensas, é uma parte importante do DeFi e um dos setores mais poderosos da economia em cadeia. Os requisitos de piquetagem variam de acordo com a cadeia; Ethereum requer uma aposta nativa de 32 ETH em nós individuais, ou os usuários podem escolher um provedor de piquetagem líquida, como Lido ou Rocket Pool. No Solana, qualquer pessoa pode apostar nativamente por meio de seu sistema de prova de aposta delegada, delegando a validadores em vez de executar seu próprio nó.
Essa facilidade de piquetagem provavelmente explica a grande lacuna entre Solana e Ethereum em termos de ativos penhorados totais versus líquidos. Solana tem US$ 61 bilhões em capital apostado, ultrapassando o Ethereum, mas ficando para trás em apostas líquidas. Ethereum tem 65% do ETH apostado na forma líquida, enquanto apenas 6,5% do SOL apostado de Solana está em tokens apostados líquidos (LST), indicando uma enorme oportunidade de crescimento para Solana.
Neste artigo, exploraremos o cenário atual do staking de liquidez SOL, examinando os principais players e protocolos que inovam e aproveitando esta oportunidade. vamos começar!
Os principais LSTs de Solana
Jito, Marinade Finance e Jupiter dominam a aposta de liquidez da Solana, detendo 80% da SOL na LST. Vamos dar uma olhada no que torna cada protocolo único e como eles podem aumentar sua participação.
Jito e JitoSOL
O JitoSOL não é apenas o maior LST (detendo 48% do SOL prometido líquido, no valor de US$ 1,7 bilhão), mas o Jito também é o maior protocolo em Solana.
Jito é conhecido por seus lançamentos aéreos massivos, que permitem aos usuários apostar SOL e receber JitoSOL para uso em redes DeFi.
O destaque do Jito vem de sua abordagem única ao MEV, que oferece melhores retornos aos usuários enquanto mantém a saúde da rede. Jito oferece suporte a validadores especiais que otimizam o espaço do bloco e incluem transações de forma justa, evitando estratégias prejudiciais, como ataques mezanino ou front-running. Portanto, isso ajuda o MEV a se comportar de forma mais agressiva, permitindo que os titulares do JitoSOL ganhem aproximadamente 15% a mais.
Como o maior LST da web, o JitoSOL está profundamente enraizado no DeFi. É um ativo popular para empréstimos em protocolos como Solend, Drift e Marginfi e pode ser aproveitado no Kamino para rendimentos mais elevados. Essas integrações criam um volante de liquidez que posiciona o JitoSOL como o LST mais eficiente e eficaz, aumentando assim a demanda pelo ativo. Em última análise, o impacto do Jito na rede Solana vai além de apenas aumentar as recompensas de aposta. Por meio do StakeNet, sistema descentralizado de otimização de validadores, o Jito melhora o desempenho e distribui recompensas de forma justa, tornando a rede mais eficiente e segura para todos os participantes.
mSOL por Marinade Finance
A Marinade Finance está em segundo lugar, respondendo por 22% do market share total da LST.
Lançado em agosto de 2021, o mSOL do Marinade funciona de forma semelhante ao JitoSOL, com recompensas de aposta aumentando em valor ao longo do tempo. Em julho de 2023, a Marinade lançou o Marinade Native, que permite o staking direto do SOL e acesso a recompensas em cada etapa, evitando riscos de contratos inteligentes e ao mesmo tempo mantendo o controle do SOL. Além disso, as recompensas de staking protegidas da Marinade garantem que os apostadores não percam recompensas devido a problemas de desempenho do validador, exigindo que os validadores façam um depósito.
Marinade já foi o maior LST antes de perder seu status para Jito, mas no geral ainda é o segundo maior protocolo em Solana. No entanto, continua a perder TVL, perdendo participação não para o Jito, mas para o Sanctum, um protocolo para criar, lançar e unificar a liquidez do LST.
JupSOL por Júpiter
Em terceiro lugar está a JupSOL, com 10% da SOL apostada na LST lançada por Júpiter e Sanctum.
Lançado em abril, o JupSOL rapidamente conquistou participação de mercado, oferecendo uma versão líquida instantânea do SOL apostado pelos validadores Júpiter. Além de recompensas de staking e descontos MEV, o JupSOL também oferece altos rendimentos, graças aos 100.000 SOL delegados pela equipe de Júpiter. A JupSOL também está aumentando a taxa de inclusão de Júpiter, aumentando o staking de seus validadores. Validadores com apostas mais altas têm maior prioridade de processamento de transações no Solana. Como resultado, os validadores da Jupiter podem processar mais transações, mesmo durante períodos de maior movimento. Como resultado, as transações em plataformas como Júpiter e Sanctum que usam o validador Júpiter têm maior probabilidade de serem concluídas com rapidez e sucesso. Manter o JupSOL torna os validadores de Júpiter mais influentes, aumentando assim a eficiência e o sucesso das transações nessas plataformas.
O que é Santuário?
Lançado originalmente em fevereiro de 2021, o Sanctum permite que validadores na lista de permissões criem e lancem seus próprios tokens de staking líquidos, ao mesmo tempo que unificam a liquidez desses derivativos.
Os LSTs personalizados do Sanctum podem ser usados para uma variedade de propósitos, desde aumentar a receita até habilitar locais NFT na lista de permissões ou serviços de assinatura. Sanctum resolve o problema crítico de fixação de liquidez por meio de três recursos principais, unificando a liquidez descentralizada e expandindo opções limitadas de LST. O Sanctum Router permite uma conversão LST perfeita e o Sanctum Reserve fornece liquidez instantânea para desempacotamento. O Infinity Pool da Sanctum é um pool de liquidez multi-LST que suporta nativamente um número ilimitado de LSTs, enquanto os pools tradicionais suportam apenas um punhado de ativos. Ele garante preços justos de LST e ajusta dinamicamente as taxas de swap para otimizar os retornos e manter o equilíbrio correto de cada LST no pool. Depositar LST ou SOL no Infinity Pool pode gerar LST e INF do Sanctum, que podem ser usados em protocolos DeFi como Kamino e Meteora.
A visão da Sanctum vai além do staking líquido. Antes do lançamento do token nesta quinta-feira, FP Lee da Sanctum descreveu uma visão centrada em três produtos principais.
No geral, a abordagem do Sanctum aumenta a liquidez, expande os casos de uso de LST e oferece suporte à economia on-chain mais básica por meio do Launchpad, Profiles V2 e Pay. É provável que estes desenvolvimentos tenham um impacto significativo no ecossistema Solana, melhorando a liquidez, criando novos caminhos de emissão de LST e permitindo novos casos de utilização de LST.
Reapostar em Solana
Além do staking de liquidez, Solana também vê o desenvolvimento contínuo do protocolo de re-staking, alavancando a atividade na cadeia principal neste ciclo para expandir seus casos de uso.
Os primeiros protocolos Cambrian, Picasso e Solayer visam adicionar reestabelecimento às extensões modulares de Solana.
Solayer: O provedor de re-staking Solayer visa criar uma rede de cadeias de aplicativos protegidas pela segurança econômica Solana. Aproveitando a arquitetura multitarefa e de transações rápidas do Solana, o Solayer melhora a distribuição da carga de trabalho e a personalização do serviço. Isso expande as capacidades do Solana, proporcionando aos desenvolvedores maior consenso e personalização do espaço de bloco – o que é especialmente útil dado o recente impulso dos Solana L2s. O lançamento suave da Solayer em maio atingiu o limite de depósito de US$ 20 milhões para SOL e LST em apenas 45 minutos, demonstrando uma forte demanda que continua a crescer, com seu TVL crescendo para aproximadamente US$ 127 milhões.
Cambrian: Cambrian está desenvolvendo uma camada modular de re-stake para Solana para reduzir custos e melhorar a alocação de recursos para beneficiar oráculos descentralizados e processadores de IA. Seu modelo permite que os protocolos aluguem segurança da Solana, reduzindo assim os custos da solução local e posicionando-a como uma alternativa on-chain para provedores de nuvem como a AWS. Espera-se que sua testnet seja lançada neste verão.
Picasso: Inicialmente focado em conectar Solana e Cosmos, Picasso cresceu e se tornou um centro de reestabelecimento que apoia outros projetos de Solana, como o próximo reestabelecimento L2 Mantis. Usando a estrutura Cosmos SDK, o Picasso conecta cadeias habilitadas para IBC, melhorando sua utilidade e segurança. Camada de rehipoteca universal do Picasso e proteção IBC para aplicações que exigem segurança temporária ou permanente. Isto permite que a SOL e o seu LST sejam re-staking, proporcionando novas opções de staking e facilitando as trocas de liquidez.
Prepare-se para o crescimento
Solana se beneficiará muito com a expansão de sua economia de staking.
Com uma porcentagem menor de SOL apostado no LST em comparação com o SOL apostado em geral, protocolos como Jito, Marinade Finance e Júpiter continuarão a prosperar à medida que o ecossistema cresce. A Sanctum desempenha um papel crucial nesta evolução, resolvendo o problema da fragmentação da liquidez. Além disso, embora possa ser prematuro desenvolver a aposta em Solana dado o estado da aposta no Ethereum, isso se alinha com o impulso de desenvolvimento modular que estamos vendo no SVM L2 e no AppChain, o que significa que protocolos como Cambrian, Solayer e Picasso podem estender o principal funcionalidade da cadeia e impulsionar ainda mais o crescimento do LST.
No geral, a economia de apostas de Solana parece preparada para um crescimento significativo, impulsionada por protocolos inovadores, rendimentos competitivos e expansão potencial do papel que a LST desempenha na cadeia no desenvolvimento e apoio à nova economia.
