O emissor de stablecoin Circle espera ver mudanças na futura regulamentação dos mercados de criptoativos da União Europeia.
“Na verdade, o MiCA apresenta muitos riscos bancários”, disse o CEO da Circle, Jeremy Allaire, a repórteres em Bruxelas na semana passada.
As disposições do MiCA sobre reservas são o elemento que ele disse ser particularmente preocupante.
O MiCA exige que as empresas que emitem stablecoins indexadas a uma moeda fiduciária mantenham 30% das reservas em dinheiro em várias contas bancárias da UE e até 60% para tokens de dinheiro eletrónico significativos.
“Os depósitos bancários introduzem risco de crédito e risco de contraparte”, disse Patrick Hansen, líder de estratégia e política da Circle na UE – uma questão que ele diz ser reconhecida pelos reguladores da Autoridade Bancária Europeia.
“Os requisitos de reserva do MiCA farão definitivamente parte da revisão intercalar do próximo ano e, em última análise, cumprirão a revisão do MiCA dentro de dois ou três anos”, disse Hansen.
Alguns especialistas especulam que um regulamento MiCA II seguirá e actualizará a legislação actual com mais disposições sobre finanças descentralizadas.
Licença de dinheiro eletrônico
A Circle é mais conhecida por emitir o USDC indexado ao dólar com um valor de mercado de cerca de US$ 34 bilhões – a segunda maior moeda estável do mundo depois do USDT da Tether.
O órgão fiscalizador bancário francês aprovou a licença de instituição de dinheiro eletrônico da Circle em 1º de julho, logo após a entrada em vigor do regime do MiCA para stablecoins.
Isso torna o emissor de stablecoin compatível com MiCA.
Desafios bancários
Algumas pessoas no setor temem que encontrar parceiros bancários suficientes para manter as reservas exigidas
“Tem sido absolutamente muito difícil para as empresas do nosso setor manter relações bancárias consistentes”, disse Allaire.
A crise bancária de 2023 – com o colapso do trio amigo das criptomoedas Silvergate Capital, Signature Bank e Silicon Valley Bank – não ajudou a reputação da indústria de ativos digitais a encontrar parceiros bancários.
Os bancos do Reino Unido geralmente têm proibições gerais quando se trata de trabalhar com empresas de criptografia.
Mas o fundador do Círculo disse que o setor bancário não tem sido um problema para a empresa, que depende de “vários grandes bancos globais sistemicamente importantes (…) em todas as principais regiões”.
Ele não especificou qual.
Os bancos têm a vantagem de oferecer serviços criptográficos no âmbito do MiCA, o que dá às instituições de crédito e de moeda eletrónica uma vantagem inicial no tratamento de ativos digitais.
“Os próprios bancos querem entrar neste setor de uma forma muito mais completa”, disse Allaire.
Os bancos europeus têm estado interessados em emitir stablecoins, fornecer acesso a ativos digitais e desenvolver sistemas de pagamento inovadores.
Emissão dupla
Como resultado das novas disposições sobre stablecoin da UE, a Circle teve que dividir a sua emissão de USDC entre as jurisdições de ambos os lados do Atlântico e lidar com resgates globais.
“O USDC agora está sendo emitido em duas jurisdições principais com dois conjuntos distintos de supervisão e requisitos prudenciais”, disse Allaire. “E conseguimos que os reguladores concordassem com isso, o que é um grande negócio.”
