Investors Favor Ethereum Over Bitcoin – Here’s Why

Cryptopolitan · 2024-07-15T17:53:03.000Z

Crypto investors are showing a very clear preference for Ethereum over Bitcoin, as was pointed out in the latest Crypto Derivatives Analytics Report by Bybit and BlockScholes. The report, which looks at market trends and trading signals across various platforms, reveals a divergence in investor sentiment for the top crypto thanks to the anticipated launch of the Ether spot ETFs. Source: Bybit & BlockScholes The anticipation has resulted in a sustained volatility premium for Ether over BTC amid increased buying activity. BlockScholes’s Senti-Meter Index shows a stronger bullish sentiment for Ethereum compared to Bitcoin. Per the report: “ETH volatility trades at a 10–15 point premium to BTC’s at all tenor points on the term structure, has recovered its volatility smile skew toward OTM calls much faster than BTC, and has seen incredible trade volumes in calls that far outweigh the activity in its puts.” The report states that Ether futures have been recovering faster in open interest compared to BTC, despite market fluctuations. Clearly, there is a strong market narrative centered around Ethereum’s ETF prospects. Bybit and BlockScholes observed that the recovery in ETH futures is far stronger. The massive trading volumes seen in ETH perpetual contracts further support this bullish sentiment. Source: Bybit & BlockScholes Investors are busy getting ready to benefit from the potential upswing in Ethereum’s market value. The crypto market saw a large spot sell-off recently, coinciding with the highest single-day trade volume in perpetual swaps over the past month. Traders rushed to cover their exposure, leading to a fall in open interest. According to the report, this high trade volume, especially in ETH, tells us that many traders were closing out long positions in anticipation of the ETF launch date. Funding rates for both BTC and ETH have shown resilience since the spot sell-off on June 7. Before then, funding rates dipped negative repeatedly as spot prices moved sideways. Derivatives market of the top ten cryptocurrencies. Source: Coinglass The report notes that while annualized yields dropped during the sell-off, both BTC and ETH futures have since recovered. Sadly, they are now trading at lower levels. The expiration of June futures on June 28 did not bring any major increase in trade volumes. However, open interest has increased faster for Ether than for Bitcoin since then. The report also points out that the term structure of yields in both markets is now steeper. Short-tenor futures are trading much closer to spot prices, while longer-tenor futures are trading higher.

Os investidores em criptografia estão mostrando uma preferência muito clara pelo Ethereum em vez do Bitcoin, como foi apontado no último relatório de análise de derivativos de criptografia da Bybit e BlockScholes. 
O relatório, que analisa as tendências do mercado e os sinais de negociação em várias plataformas, revela uma divergência no sentimento dos investidores em relação às principais criptomoedas, graças ao lançamento antecipado dos ETFs spot Ether.
 Fonte: Bybit & BlockScholes
A antecipação resultou em um prêmio de volatilidade sustentado para o Ether em relação ao BTC em meio ao aumento da atividade de compra. O índice Senti-Meter da BlockScholes mostra um sentimento de alta mais forte para o Ethereum em comparação com o Bitcoin. De acordo com o relatório:
“A volatilidade do ETH é negociada com um prêmio de 10-15 pontos em relação ao BTC em todos os pontos de prazo da estrutura a termo, recuperou seu sorriso de volatilidade inclinado para chamadas OTM muito mais rápido do que o BTC e viu volumes de negociação incríveis em chamadas que superam em muito a atividade em suas opções.
O relatório afirma que os futuros do Ether têm se recuperado mais rapidamente nos contratos em aberto em comparação com o BTC, apesar das flutuações do mercado. Claramente, há uma forte narrativa de mercado centrada nas perspectivas de ETF da Ethereum.
Bybit e BlockScholes observaram que a recuperação nos futuros de ETH é muito mais forte. Os enormes volumes de negociação observados nos contratos perpétuos da ETH apoiam ainda mais este sentimento otimista.
 Fonte: Bybit & BlockScholes
Os investidores estão ocupados se preparando para se beneficiar da potencial recuperação do valor de mercado do Ethereum. O mercado de criptografia viu recentemente uma grande liquidação à vista, coincidindo com o maior volume de negociação em um único dia em swaps perpétuos no mês passado.
Os traders correram para cobrir a sua exposição, levando a uma queda nos contratos em aberto.  Segundo o relatório, este elevado volume de negociações, especialmente em ETH, indica-nos que muitos traders estavam a fechar posições longas em antecipação à data de lançamento do ETF.
As taxas de financiamento tanto para BTC quanto para ETH mostraram resiliência desde a liquidação à vista em 7 de junho. Antes disso, as taxas de financiamento caíram repetidamente para negativo à medida que os preços à vista oscilavam lateralmente.
 Mercado de derivativos das dez principais criptomoedas. Fonte: Coinglass
O relatório observa que, embora os rendimentos anualizados tenham caído durante a liquidação, tanto os futuros de BTC quanto de ETH se recuperaram desde então. Infelizmente, agora eles estão negociando em níveis mais baixos.
O vencimento dos futuros de junho em 28 de junho não trouxe nenhum aumento importante nos volumes comerciais. No entanto, os contratos em aberto aumentaram mais rapidamente para o Ether do que para o Bitcoin desde então.
O relatório também salienta que a estrutura de prazos dos rendimentos em ambos os mercados é agora mais acentuada. Os futuros de prazo curto estão sendo negociados muito mais próximos dos preços à vista, enquanto os futuros de prazo mais longo estão sendo negociados em alta.

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