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Na quinta-feira, duas grandes empresas, Netflix (NASDAQ: NFLX) e Taiwan Semiconductor (NASDAQ: TSM), divulgarão seus lucros do segundo trimestre, cada uma dominante em seu próprio setor. A American Express (NYSE: AXP) fará o acompanhamento no dia seguinte.

Embora a Netflix esteja mais inclinada para ações de crescimento, TSM e AXP são ações de primeira linha respeitáveis. O que podem esperar os actuais accionistas destas empresas e deverão os novos potenciais investidores comprar a sua exposição com base no desempenho e nas previsões anteriores?

Netflix (NASDAQ: NFLX)

Quando a plataforma de streaming anunciou em abril que não iria mais reportar números de assinantes a partir de 2025, os investidores interpretaram isso como um sinal negativo apontando para um platô de crescimento. No segundo trimestre de 2024, a Netflix compartilha a participação de mercado de vídeo sob demanda (SVOD) por assinatura com a Amazon Prime Video, em 22%, de acordo com a Statista.

Para efeito de comparação, a Disney+ detém metade de sua posição de mercado, com apenas 11%, mas ainda está acima da participação da Apple TV+ de 9%. Como os serviços de streaming se tornaram virtualmente onipresentes nos lares dos EUA, a Netflix tem 269,6 milhões de assinantes no primeiro trimestre, o que é 16% a mais do que no mesmo trimestre do ano anterior, o primeiro trimestre de 2023.

Essa forte posição gerou um crescimento de receita de 15% ano a ano no Q1, gerando um lucro líquido de US$ 2,3 bilhões em comparação com US$ 0,93 bilhão no trimestre anterior. Do ponto de vista da expectativa de investimento, a Netflix conseguiu superar a previsão de US$ 4,49 para US$ 5,28 em lucros por ação (EPS).

Além disso, a previsão da empresa para o Q2 em um lucro líquido reduzido de US$ 2 bilhões em US$ 4,68 EPS declinou ligeiramente as ações da NFLX na época. Para subir, a Netflix terá que superar a previsão de US$ 4,74 EPS. No acumulado do ano, as ações da NFLX subiram 41%, enquanto tiveram uma queda de -1,15% nos últimos 30 dias, tendo experimentado uma alta de 2% nesta segunda-feira.

Embora os dados de previsão da Nasdaq, com base em 42 analistas, apontem para a meta de preço médio da NFLX de US$ 672,64 doze meses à frente, os investidores ainda devem considerar o efeito da vantagem de pioneirismo da empresa. Embora tenha conseguido penetrar nos lares dos EUA, o crescimento da Netflix agora depende em grande parte do crescimento internacional e de ajustes de preço.

Os concorrentes da Netflix provavelmente buscarão uma fatia de mercado mais significativa com pacotes mais baratos e, se a empresa não conseguir produzir um número suficiente de acessos, o platô de crescimento da Netflix chegará mais cedo do que tarde. Afinal, a empresa sugeriu isso com o anúncio de parar de relatar números de assinantes.

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Empresa de fabricação de semicondutores de Taiwan (NASDAQ: TSM)

Como a maior fundição de chips do mundo, da qual empresas fabless como Apple (NASDAQ: AAPL), Nvidia (NASDAQ: NVDA) e AMD (NASDAQ: AMD) dependem, a TSMC tem sido a beneficiária da narrativa da IA. No acumulado do ano, as ações da TSM subiram 84%, sem sinais de queda. No entanto, devido à localização em Taiwan, as tensões EUA-China tiveram um efeito supressor nas ações da TSM.

Nos lucros do primeiro trimestre de abril, a TSMC superou uma estimativa de US$ 1,29 por Zacks Consensus, com lucros por ADR de US$ 1,38. A empresa gerou US$ 6,9 bilhões em lucro líquido, uma melhoria de quase 9% em relação ao trimestre do ano anterior. Dado que a demanda por IA e placas de chip integradas deve aumentar, o mesmo vale para a perspectiva da TSMC.

O relatório mensal de receita da empresa para junho mostrou um aumento de 28% YoY para US$ 6,4 bilhões. A previsão atual de EPS da TSMC é de US$ 1,41. Tendo superado oito previsões consecutivas de EPS, outra é provável. A TSMC não fornece apenas o setor de IA e eletrônicos de consumo, mas também o mercado de EV, tornando-se uma das principais candidatas ao próximo valor de mercado de US$ 1 trilhão.

Em um ano, no entanto, o EPS da TSMC caiu 11,66%. Isso é um lembrete de que a TSMC é uma empresa cíclica que depende de crises de consumo e reposição de estoque. Por sua vez, o último depende da saúde de toda a economia. A meta de preço médio da Nasdaq de US$ 184,3 reflete essa perspectiva do preço atual de US$ 186,47 por ação. A média de 52 semanas da ação é de US$ 119,37, enquanto a máxima de 52 é de US$ 193,47 por ação.

Empresa American Express (NASDAQ: AXP)

Embora ocupe uma fatia muito menor do bolo do processamento de pagamentos, em comparação com a Visa (NYSE: V) ou a Mastercard (NYSE: MA), a American Express afinou seu modelo de negócios de circuito fechado. Ser tanto a emissora do cartão quanto a proprietária da rede faz com que a empresa exerça maior controle sobre transações e incentivos.

Além das taxas de desconto do comerciante e juros sobre saldos de cartão não pagos, grande parte da receita da empresa vem de taxas anuais para vantagens exclusivas oferecidas aos portadores de cartão premium. Nos lucros do Q1, a American Express entregou um impressionante aumento de 34% na receita líquida YoY para US$ 2,4 bilhões.

Com um aumento de 39% YoY no EPS de $3,33 no Q1, a empresa agora deve entregar $3,23 EPS no Q2. No entanto, se as forças recessivas se materializarem mais cedo, como sugere o aumento nas inadimplências de cartão de crédito, a American Express pode não atingir a meta, deixando a AXP com desempenho abaixo do esperado.

Do preço atual de $ 243,19, os dados de previsão agregados da Nasdaq posicionam a meta de preço médio da AXP em $ 239,82 com o teto de $ 285 por ação. O preço médio de 52 semanas da ação é de $ 193,09, tendo subido 29% este ano.

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