Autor: Omkar Godbole, CoinDesk Compilador: Deng Tong, Golden Finance;
O relatório de inflação de quinta-feira poderá preparar o terreno para que a Reserva Federal comece a cortar as taxas de juro este ano.
Embora a comunidade das criptomoedas espere que o primeiro corte nas taxas desencadeie uma corrida altista do Bitcoin, a reação depende do contexto de flexibilização do banco central.
Após o relatório de inflação de ontem, parece cada vez mais provável que a Reserva Federal (Fed) comece a cortar as taxas de juro este ano, satisfazendo o desejo de longa data dos touros das criptomoedas por um ambiente macroeconómico mais tolerante ao risco.
O consenso entre a comunidade do mercado de criptomoedas é que os cortes nas taxas, que provavelmente começarão em setembro, aumentarão a liquidez fiduciária, catalisando a demanda por investimentos mais arriscados, como o Bitcoin (BTC).
Embora isto faça sentido, o mercado pode já ter precificado qualquer flexibilização. As expectativas de corte nas taxas dominaram a criptomoeda e o sentimento do mercado tradicional desde o segundo semestre de 2022, e foram um dos principais catalisadores no aumento do Bitcoin, dos mínimos de 2022, perto de US$ 15.000, para o máximo histórico deste ano, acima de US$ 73.000. Portanto, um corte real nas taxas pode apenas provocar uma reação morna do mercado.
O que pode ser mais importante é o contexto do corte das taxas.
Se as reduções das taxas de juro ocorrerem durante um período de inflação baixa e de prosperidade económica, o efeito estimulante sobre os preços dos activos poderá ser mais pronunciado. A redução das taxas de juro num contexto de sinais de fragilidade económica poderia enviar um sinal negativo, levando os investidores a transferir dinheiro de activos mais arriscados para activos mais seguros, como obrigações governamentais.
“Se o Fed cortar as taxas de juros em setembro de 2024 simplesmente por causa de preocupações com a inflação, isso pode ser positivo no curto prazo para o Bitcoin”, disse Markus Thielen, fundador da 10x Research, em um relatório compartilhado com a CoinDesk. preocupações Pressione por um corte nas taxas, seja em setembro ou mais tarde, e o Bitcoin provavelmente enfrentará uma pressão de venda significativa.”
Historicamente, o Bitcoin obteve seus maiores ganhos quando o Federal Reserve interrompeu seu ciclo de aumento de taxas, disse Thielen. Um corte de primeira linha geralmente provoca uma resposta morna.
“O Bitcoin experimentou um crescimento explosivo durante o período em que o Fed fez uma pausa no aumento das taxas de juros até julho de 2019, retornando +169%. Após uma pausa de sete meses em 2019, o Fed cortou as taxas de juros, iniciando inicialmente um ciclo acentuado de cortes nas taxas. Bitcoin A moeda respondeu positivamente, subindo +19% na semana seguinte ao corte da taxa em 31 de julho de 2019. No entanto, duas semanas depois, o Bitcoin voltou à linha plana”, disse Thielen.
Thielen acrescentou que os cortes nas taxas no segundo semestre de 2019 foram devido à incerteza econômica e derrubaram o preço do BTC. Os preços das criptomoedas caíram 33% no segundo semestre do ano, mostram dados da CoinDesk.
O mercado de ações dos EUA está mostrando um padrão semelhante.
De acordo com o MarketWatch, o estrategista do Wells Fargo Investment Institute, Austin Pickle, disse no mês passado: “A chegada do ciclo de corte das taxas de juros do Fed tende a coincidir com quedas acentuadas no mercado de ações “Desde 1974, nos 250 dias após a primeira taxa do Fed”. corte, o mercado de ações caiu em média cerca de 20%.”
Pickle acrescentou que se a Fed for forçada a cortar as taxas de juro em resposta à fraqueza macroeconómica, as acções sofrerão.
Isso significa que os comerciantes de criptomoedas devem estar atentos aos sinais de fraqueza da economia dos EUA.
A economia dos EUA estava nos estágios finais de expansão no final do segundo trimestre, de acordo com o Business Cycle Tracker da Fidelity. Indicadores avançados, como novas encomendas de bens e materiais de consumo, confiança dos consumidores e licenças de construção, apontam para fraquezas no futuro. Se a fraqueza se tornar mais pronunciada nos próximos meses, os cortes nas taxas pouco farão para ajudar os ativos de risco, incluindo o BTC.
