A tokenização RWA pode ser uma nova esperança para a indústria de criptomoedas
Autor deste artigo: Shih Chun Chen, CFA, fundador da InVar Finance Marlboro Zhang, pesquisador da 3WW3
Desde o início do mercado baixista, o termo ativos do mundo real (RWAs) tornou-se cada vez mais comum. O âmbito dos RWA é amplo, desde a tokenização de ativos reais até instrumentos financeiros tradicionais (TradFi) e até ativos relacionados com ESG. Quando interligados com a tecnologia blockchain, os ativos tradicionais do mundo real podem melhorar a eficiência, aumentar a transparência, otimizar a gestão de liquidez e muitos outros benefícios, beneficiando, em última análise, a sociedade. Ao incorporar o RWA no campo das criptomoedas, o desenvolvimento do financiamento centralizado será mais diversificado.
Ao combinar a tokenização com o ecossistema de criptomoedas, o RWA aproveita os benefícios do blockchain para iterar em instrumentos financeiros tradicionais (TradFi) para permitir a inovação, incluindo empréstimos de crédito, financiamento baseado em renda, empréstimos corporativos, hipotecas e outros ativos. Em comparação com o colapso do mercado de DeFi ou NFT em 2022, a demanda do mercado por produtos tokenizados RWA tornou-se mais forte.
Embora a tokenização não seja um conceito novo, o caminho de tokenização RWA tem crescido constantemente, proporcionando caminhos para as pessoas usarem criptomoedas em cenários familiares. Um dos casos de tokenização de RWA de maior sucesso são as stablecoins – um mercado atual de US$ 127 bilhões. A inovação das stablecoins traz estabilidade – o que é benéfico contra a volatilidade das criptomoedas, e também mantém a eficiência da gestão de capital – mas gerencia o capital em uma nova forma de dólares digitais.
Além das stablecoins, a tokenização de imóveis e instrumentos financeiros tradicionais (TradFi) também é um mercado enorme. Este enorme mercado atraiu muitos players, como startups, governos e instituições financeiras, que estão explorando o mercado de tokenização para imóveis e instrumentos financeiros tradicionais (TradFi). A tokenização pode proporcionar maior flexibilidade no tamanho da transação, no prazo da transação e no processo de transação em imóveis ou instrumentos financeiros tradicionais (TradFi). Além disso, as características nativas do blockchain, como programabilidade, imutabilidade e composibilidade, darão à tokenização RWA um novo paradigma.
Olhando para trás, para a história da tokenização RWA, podemos descobrir que quando as ICOs se tornaram caóticas, foi quando as ofertas de tokens de segurança (STOs) entraram em cena e quando o DeFi e a Camada 1 se tornaram mais acessíveis ao público, os tokens Token-as-; médio pode fornecer propriedade fracionada e renda para uma gama mais ampla de investidores. Além disso, embora o DeFi esteja preso num nicho de mercado devido à fraca escalabilidade e aos elevados custos de entrada, podemos obter retornos financeiros tradicionais de títulos do Tesouro tokenizados ou hipotecas RWA. Portanto, o RWA ainda está em seus estágios iniciais de desenvolvimento, mas seu valor para as criptomoedas já é evidente.
Explore aplicações RWA de ponta
A tokenização RWA não se limita à introdução de ativos tangíveis e serviços financeiros tradicionais na cadeia; há mais lugares que vale a pena explorar. Por exemplo, a MakerDAO está a aumentar a aplicação de RWA, o que não só diversifica o fluxo de caixa, mas também ajuda as instituições financeiras a tirar partido da elevada eficiência de capital na cadeia para libertar liquidez. Este é um marco revolucionário na promoção de novos cenários de tokenização de RWA.
Outro exemplo representativo são os derivativos DEX ProsperEx, que também é um caso de uso inicial no desenvolvimento do campo RWA. O próprio DEX mantém a forma inerente dos derivativos DEX, que inclui derivativos importantes, como contratos perpétuos on-chain e on-chain. opções de cadeia. Modelo de negociação de commodities, e introduz ativos RWA, como ações, títulos, etc. como objetos de negociação, e pode ser usado posteriormente para transações de derivativos.
ProsperEx proporcionará oportunidades únicas e eficiência de mercado para negociantes de derivativos. É totalmente construído na cadeia e baseado em dois métodos de negociação convencionais: peer-to-pool e peer-to-peer (carteira de pedidos), bem como na adoção de peer-to-pool. tecnologia à prova de conhecimento zero, prestando serviços a todos os comerciantes de forma privada, o que é a sua vantagem. Ao mesmo tempo, também tem as características de expandir mais funções de negociação. Por exemplo, além de negociar ativos de FT, também apoiará a negociação de uma gama mais ampla de tipos de ativos, como NFT. Espera-se que o ProsperEx forneça uma referência inicial para o desenvolvimento de DEX na área de RWA.
A tokenização RWA cria maneiras para o DeFi e as finanças tradicionais se comunicarem e interagirem para atender a diferentes cenários de uso. A capitalização de mercado dos RWA é muito maior do que a do mercado de criptomoedas porque a tokenização dos RWA é um poderoso catalisador para redirecionar a liquidez para criptomoedas e combate as fraquezas das economias descentralizadas. Usar RWA como garantia é um conceito popular em tokenização, e os originadores de ativos podem usar RWA tokenizados para emprestar e tomar emprestado capital em DeFi. Além disso, os usuários também podem transferir a propriedade ou direitos relacionados dos ativos subjacentes por meio da tokenização. Nesta aplicação, o valor on-chain e o potencial de desbloqueio de liquidez são a expressão completa do potencial de tokenização dos RWA.
Como vimos no mercado das criptomoedas, o RWA tem potencial ilimitado para se tornar uma ferramenta essencial para desbloquear valor e melhorar a sustentabilidade do ecossistema. A InVar Finance deu os primeiros passos no desenvolvimento de um modelo de tokenização com confiança minimizada, explorando soluções que maximizam a flexibilidade do RWA tokenizado e da ponte Web2. Ao construir um modelo de tokenização sobre o ERC-3525, o modelo de tokenização com confiança minimizada da InVar Finance rompe as limitações das soluções ERC-721 e 1155, ao mesmo tempo que adiciona flexibilidade de investimento adicional para os usuários.
ERC-1155 vs. ERC-3525
Imagine um mundo onde todos pudessem investir US$ 100 em imóveis, ter liberdade para gerenciar NFTs RWA e poder negociar livremente em um DEX como o ProsperEx sem se preocupar com segurança. E esta é a enorme vantagem dos NFTs RWA em comparação aos investimentos tradicionais. A grande capacidade de dados e o alto grau de visualização tornam o NFT o melhor meio de identidade na cadeia RWA. Portanto, a infraestrutura DeFi e NFT são extremamente importantes para a expansão de novas aplicações de RWA NFT.
D3X, uma nova bolsa NFT descentralizada, visa fornecer liquidez definitiva para NFTs por meio de um conjunto completo de infraestrutura de negociação. Em qualquer caso, para os NFTs, melhorar a liquidez é uma tarefa essencial. Portanto, ao apoiar projetos NFT para entrar no pool de liquidez personalizado da plataforma integrada, incluindo NFT AMM, distribuição de incentivos, liberação de NFT, etc., D3X fornece um canal para negociação instantânea de RWA para RWA NFT e também permite que novos usuários mantenham exposição ao risco RWA e obter direitos e interesses relevantes ao mesmo tempo, incluindo recompensas simbólicas fornecidas pela D3X.
RWA: Supere desafios e avance com coragem
Embora a tokenização RWA tenha potencial ilimitado, ainda precisa superar uma série de dificuldades nesta fase.
Um grande problema com a tokenização RWA é a execução e coordenação de processos dentro e fora da cadeia. Ao contrário dos protocolos de empréstimo DeFi, onde a liquidação é totalmente automatizada e gerida por código, a liquidação de garantias RWA (pelo menos parcialmente) deve ser tratada fora da cadeia, geralmente através do sistema legal. Isto, por sua vez, cria complicações para o devedor e cria complicações jurídicas para o acordo em que o RWA é utilizado como garantia.
Além disso, a avaliação e a liquidez da tokenização RWA podem ser afetadas pela dinâmica do mercado e pelo sentimento dos investidores, que nem sempre estão diretamente relacionados com o valor intrínseco ou o desempenho do ativo. E isto trará volatilidade e incerteza diferentes, ou até piores, dos activos tradicionais.
Além disso, o quadro jurídico e regulamentar que rege a tokenização dos RWA pode não interagir perfeitamente com o domínio digital. O mercado também precisa resolver questões relacionadas à jurisdição, direitos de propriedade e aplicabilidade para proteger e garantir a legalidade dos ativos tokenizados.
Marlboro, investigador do 3WW3 (Web3 Research Institute for Asia, Africa and Latin America), acredita que o mundo se encontra atualmente numa fase de falta de metas de investimento. À medida que o confronto entre a China e os Estados Unidos se intensifica, muitos investidores comuns esperam investir em países de mercados emergentes. No entanto, esta visão é muitas vezes difícil de concretizar devido às elevadas barreiras à entrada, à falta de canais eficazes e aos controlos cambiais.
Atualmente, os mercados bolsistas e imobiliários de países emergentes como o Vietname, a Indonésia e a Índia são cada vez mais favorecidos pelos investidores. Isto porque o rápido crescimento económico e o enorme potencial de mercado nestas regiões proporcionaram retornos generosos a muitos investidores de capital multinacionais. No entanto, devido à falta de canais de investimento directo, os investidores comuns não podem beneficiar directamente.
Blockchain pode tokenizar RWA e trazê-lo para o mercado de investimento global, enriquecendo assim as metas de investimento no mundo das criptomoedas e permitindo que mais usuários nativos não criptografados participem do mercado de negociação de criptomoedas, trazendo assim Web3 Mais novos usuários e fundos irão desacelerar o flutuações gerais de alta e baixa causadas pelo ciclo de quatro anos do Bitcoin.
Em suma, o âmbito dos RWA foi alargado como nunca antes. A tokenização RWA é inerentemente muito melhor do que os instrumentos financeiros tradicionais porque pode melhorar a liquidez, a relação custo-eficácia, a transparência e muitos outros aspectos. Embora o caminho de desenvolvimento da tokenização de RWA seja difícil e complicado, ainda existem muitos profissionais trabalhando incansavelmente para atingir o objetivo de que a tokenização de RWA beneficie a sociedade.
Apoiado por um valor além das criptomoedas, o RWA permite a introdução de novos tipos de garantias no DeFi. Os usuários podem facilmente obter investimentos on-chain em instrumentos financeiros tradicionais, como imóveis ou letras do Tesouro, por meio de criptomoedas, e receber rendimentos gerados fora do blockchain, ou rendimentos híbridos. No entanto, as diferenças entre criptomoedas e dinheiro real apresentam certos desafios. E se estes desafios puderem ser ultrapassados, a prosperidade da RWA acabará por chegar.
No geral, a tokenização RWA pode se tornar uma nova esperança para a indústria de criptomoedas devido à sua diversidade nativa e à sólida base de valor. Além da tecnologia, ao educar o mercado com evidências reais e confiáveis que possam provar a importância da tokenização de RWA, a regulamentação, a tecnologia, as ferramentas e o comportamento do consumidor também precisam ser sincronizados para acompanhar o ritmo da tokenização de RWA.
