A Cycle Capital divulgou um artigo analisando a liquidação do BTC em Mentougou de todos os ângulos. Segundo dados, em 12 de julho, 138.000 BTC ainda estavam no endereço da conta de Mentougou, indicando que a liquidação ainda não entrou no mercado. A queda em 5 de julho foi parte da esperada liquidação de Mentougou. O artigo analisa que a Cycle Capital acredita que os credores de Mentougou venderão alguns BTC, mas não todos. Se a compensação de Mentougou for esgotada no prazo de um mês, o mercado enfrentará uma situação semelhante à liquidação do governo alemão em termos do montante e do momento da liquidação. De acordo com a atual demanda por ETF, se não houver capacidade suficiente de absorção, o preço do BTC poderá cair ainda mais. Se a compensação de Mentougou durar mais (2-3 meses), a quantidade diária de BTC que entra no mercado não será particularmente grande e não causará uma queda única. No entanto, devido à expectativa contínua de liquidação, poderá haver um período de volatilidade para digerir a liquidação. Isto também significa que é difícil ver uma grande tendência ascendente no curto prazo. Atualmente, apenas 1.545 tokens de Mentougou realmente entraram na bolsa, e o restante ainda está na conta de Mentougou, indicando que a liquidação real ainda não entrou no mercado. Quando o BTC da Mentougou é distribuído em vários endereços de plataformas de negociação em grande escala, isso pode causar uma venda de pânico significativa e formar uma queda acentuada. Quando os indivíduos vendem, isso pode não causar necessariamente uma queda significativa nos preços devido à dispersão e dificuldade de rastreamento e observação.