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Com base na Revolução Industrial, a era sedentária moderna, juntamente com alimentos abundantes e baratos, exacerbou enormemente o problema da obesidade. De acordo com dados do CDC, 1 em cada 5 adultos nos EUA e territórios pode ser classificado como obeso. Pior ainda, 22 estados tiveram taxas de obesidade acima de 35% em 2022.
Considerando a miríade de problemas de saúde associados à obesidade, isto posiciona o mercado global de perda de peso numa categoria de alto crescimento. De acordo com a Dimension Market Research realizada em janeiro, os investidores devem esperar um CAGR de 10,3% à medida que o tamanho do mercado cresce de US$ 165,5 bilhões em 2023 para quase US$ 399,3 bilhões em 2032.
Novos medicamentos promissores podem até acelerar esse crescimento. Mas quais empresas farmacêuticas estão se posicionando para capturar esse crescimento da perda de peso de forma mais eficaz?
Pfizer (NASDAQ: PFE)
Após o polêmico lançamento da vacina, muitos especularam que a Pfizer receberá uma multa recorde. Até agora, o Texas e o Kansas processaram a gigante farmacêutica por fazer alegações falsas e ocultar provas de eventos adversos graves relacionados com a vacina. No entanto, dado o amplo apoio governamental às implementações, é improvável que esteja em curso uma censura substancial.
Para os accionistas, esta narrativa iminente teve um efeito supressivo sobre as acções da PFE à medida que a procura de vacinas diminuía. Desde o máximo histórico de US$ 55 em dezembro de 2021, as ações da PFE tiveram uma média de US$ 29,96 em 52 semanas, alinhando-se com o preço atual de US$ 28,66 por ação.
No entanto, ter uma carteira diversificada de medicamentos traduz-se em fluxos de receitas estáveis. A partir dos lucros do primeiro trimestre de 2024, a Pfizer espera receitas de US$ 58,5 a US$ 61,5 bilhões para o ano inteiro de 2024, reconfirmando a perspectiva de dezembro. No trimestre, a empresa gerou US$ 14,88 bilhões em receitas, 19% menos em relação ao ano anterior, mas superando o consenso previsto de US$ 14,01 bilhões.
Os acionistas da Pfizer esperam agora ver um novo lucro inesperado com o danuglipron, a solução para perda de peso da empresa, tomada como uma pílula diária. Anteriormente, em dezembro, a versão duas vezes ao dia foi descontinuada devido a efeitos adversos durante o ensaio.
O danuglipron pertence à família dos agonistas do GLP-1, que hoje são predominantes no tratamento de problemas relacionados à obesidade, dos quais o diabetes é o principal fator. Estudos de otimização ocorrerão no segundo semestre de 2024 para determinação da dosagem.
Mas com 2,5 mil milhões de dólares investidos em I&D interna apenas no primeiro trimestre, a empresa tem um “pipeline robusto de três candidatos clínicos e vários candidatos pré-clínicos”, de acordo com o diretor científico da Pfizer, Dr. Considerando o potencial de dosagem frequente, a receita da Pfizer poderia ser bastante aumentada.
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Novo Nordisk (NASDAQ: NVO)
A multinacional farmacêutica dinamarquesa conquistou o mercado da obesidade com as suas principais estrelas, Wegovy e Ozempic. Nos lucros do primeiro trimestre, a empresa relatou um crescimento de vendas de 24%, impulsionado por esses medicamentos GLP-1. Tanto é verdade que a Novo Nordisk detém agora uma quota de mercado de obesidade de 34%, juntamente com uma quota de mercado de GLP-1 de 55,3%.
As vendas da Wegovy aumentaram de 4,5 bilhões de coroas dinamarquesas para 9,38 bilhões de coroas dinamarquesas em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Ozempic para diabetes teve um sucesso semelhante, gerando DKK 4,3 bilhões, um aumento de 35% em relação ao ano anterior. Ambas as drogas contam com semaglutida como ingrediente ativo.
Isto deixou a empresa com um aumento anual de 28% no lucro líquido de 25,4 mil milhões de coroas dinamarquesas, ou 3,65 mil milhões de dólares, o suficiente para se tornar a empresa mais valorizada da Europa. Olhando para o futuro, a Novo Nordisk pretende aumentar o seu domínio sobre a obesidade/diabetes com o lançamento de vários medicamentos.
Crédito da imagem: Novo Nordisk
Atualmente cotadas a US$ 142,37 por ação, as ações da NVO estão bem acima de sua média de 52 semanas de US$ 111,72, enquanto perto de seu máximo histórico de US$ 146,91 em junho. O preço reflete a participação de mercado da Novo Nordisk na área de obesidade/perda de peso, em linha com o preço-alvo médio da Nasdaq com doze meses de antecedência de US$ 143,79.
O teto alto para as ações da NVO é de US$ 166 por ação, dependendo em grande parte dos concorrentes da empresa e do sucesso adicional no lançamento de medicamentos.
Eli Lilly (NASDAQ: LLY)
Com sede em Indianápolis, o apelo da Eli Lilly à fama da obesidade é o Trulicity (dulaglutida), lançado nos EUA em novembro de 2014 como agonista do receptor GLP-1. Em setembro de 2020, o FDA aprovou doses adicionais de Trulicity para tratamento de diabetes tipo 2.
No entanto, a Eli Lilly conhece bem o sucesso do lançamento de medicamentos, dado o seu icónico Prozac, que se tornou sinónimo de tratamento da depressão, e a Iletin como a primeira insulina no mercado na década de 1920.
Aprimorando os tratamentos para obesidade e diabetes, a empresa agora conta com Mounjaro, Zepbound e Jardiance para aumentar a receita. Nos resultados do primeiro trimestre, estes medicamentos foram os principais responsáveis pelo aumento de 26% nas vendas do trimestre, de 8,76 mil milhões de dólares, gerando um lucro líquido de 2,2 mil milhões de dólares.
A questão é se a oferta da Eli Lilly é superior à da Novo Nordisk. Tanto Mounjaro quanto Zepbound contam com a tirzepatida como ingrediente ativo. Num estudo JAMA que rastreia os resultados dos pacientes de maio de 2022 a setembro de 2023, o caso inclina-se para a Eli Lilly.
Ao contrário da semaglutida da Novo Nordisk, que resultou numa perda de peso anual de 8,3%, a tirzepatida da Eli Lilly apresentou resultados muito melhores, com uma perda de peso média de 15,3%. Isto acabou por levar à aprovação da tirzepatida na China em maio deste ano.
Embora a China também tenha aprovado o Ozempic da Novo Nordisk em 2021 e o Wegovy no final de junho, a Novo Nordisk provavelmente enfrentará uma desaceleração, já que a patente da semaglutida expira em 2026. Nesse ponto, é provável que vejamos uma enxurrada de medicamentos genéricos chineses para obesidade, um padrão semelhante que aconteceu com o mercado de EV.
Em contraste, a patente da Eli Lilly sobre a tirzepatida na China expira em janeiro de 2036. Atualmente com um preço máximo histórico de 943 dólares, as ações da LLY estão significativamente acima da sua média de 52 semanas de 668 dólares. Parece que os investidores esperam outra estrela do Prozac, onde um medicamento se torne sinônimo de tratamento.
Você acha que seria melhor prevenir a obesidade e o diabetes alterando as diretrizes governamentais e os incentivos alimentares? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.
Isenção de responsabilidade: O autor não detém ou tem posição em quaisquer valores mobiliários discutidos no artigo.
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