Autor: Stacy Muur
Compilado por: Deep Wave TechFlow
Principais insights do relatório Airdrops Do More Harm than Good da @Delphi_Digital.
Crucial para os usuários, leitura obrigatória para os fundadores.
Mesmo quatro anos após o lançamento aéreo @Uniswap, este evento icônico continua sendo um marco importante para o mercado Web3, valendo impressionantes US$ 6,4 bilhões em seu auge e ainda o maior lançamento aéreo de todos os tempos.
Desde então, a indústria cresceu significativamente, gerando legiões de bruxas e cafetões.
Os 50 maiores lançamentos aéreos no espaço de criptomoedas distribuíram mais de US$ 26,6 bilhões em valor.
Esta oportunidade de “dinheiro grátis” não passou despercebida. Agora, cada lançamento emocionante de protocolo criptográfico atrai atacantes Sybil e bots ansiosos para adquirir uma parcela significativa dos tokens de lançamento aéreo iniciais.
Portanto, o protocolo deve desenvolver novos padrões de lançamento aéreo e medidas anti-Sibila.
Inicialmente, foi utilizado um sistema de recompensa unificado (como o Uniswap). Mais tarde, surgiram airdrops em camadas (como Jito). A equipe do Optimism promove lançamentos aéreos multicritérios. Agora, temos um sistema de pontos.
No entanto, para muitos dApps populares entre os caçadores de airdrops, o principal problema dos airdrops é o efeito bolha: após o instantâneo, as métricas de uso caem drasticamente.
Vejamos o exemplo de @LayerZero_Fndn.
Desde abril, o volume de transações entre cadeias no @StargateFinance caiu de US$ 1,67 bilhão para US$ 406,7 milhões – uma queda de 75% no volume de transações. Eu pessoalmente nunca participei de me masturbar com $ZRO, minha alocação foi ganha organicamente, cerca de $400.
Esse padrão é muito comum.
Antes do lançamento aéreo de $ZK, @zksync gerava taxas diárias comparáveis ao Arbitrum.
No entanto, esse número tem diminuído desde o anúncio do snapshot e da distribuição do token. Recentemente, as taxas diárias caíram abaixo de US$ 10.000 pela primeira vez desde a semana de lançamento da Era zkSync.
A pesquisa da @Delphi_Digital explora casos semelhantes em detalhes: @KaminoFinance, @Parcl, @MantaNetwork e @jito_sol, todos os quais mostram um padrão semelhante: após o instantâneo, a atividade cai significativamente e a aderência adicional do usuário revela o ajuste prático do produto ao mercado (PMF). problemas.
O maior problema com este crescimento não natural é como avaliar o protocolo de forma justa e tomar decisões de investimento informadas. Os seguintes pontos podem ser úteis:
Rastreie as métricas de usuários ativos diários (DAU) e usuários ativos mensais (MAU) ao longo do tempo para ver se há uma desistência e subsequente permanência do usuário após o anúncio do instantâneo do lançamento aéreo.
Meça quantos usuários continuam a usar a plataforma após um período de tempo predeterminado após o lançamento aéreo (por exemplo, 1 semana ou 1 mês).
Conte a proporção de novos usuários em relação aos usuários recorrentes em DAU ou Usuários Ativos Semanais (WAU).
Monitore o número de transações por usuário.
Observe quais recursos são usados e com que frequência. O uso sustentado ou aumentado dos recursos principais após o lançamento aéreo indica interesse contínuo do usuário ou adequação do produto ao mercado.
Acompanhe as métricas de engajamento da carteira.
Monitore a atividade nas discussões da comunidade e nos fóruns de governança.
Outro problema com os lançamentos aéreos em 2024 é a adoção generalizada de um modelo de token de “baixa flutuação e alta avaliação totalmente diluída (FDV)” por muitos novos protocolos. Este modelo torna difícil para novos compradores avaliar o potencial de crescimento e compensar a pressão de venda dos lançamentos aéreos. Mas esse é outro assunto.
Nota pessoal: Airdrops podem atrair novos usuários, e alguns podem permanecer. Mas é como fazer um sorteio no X: alguns usuários irão conferir, alguns podem se tornar usuários ativos, mas a maioria desaparecerá. Como investidor, você precisa distinguir entre crescimento orgânico e crescimento inorgânico.
Como parte do acordo, você deve garantir que poderá reter usuários e construir um produto de sucesso a longo prazo.
PS: Obrigado a @Delphi_Digital por este relatório.
Link original: https://x.com/stacy_muur/status/1811080011103035571
