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Autor｜jk

Em 11 de julho, horário local dos Estados Unidos, após uma investigação de um ano, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) decidiu encerrar a investigação sobre a Paxos Trust Company e a moeda estável Binance USD (BUSD). A Paxos recebeu um aviso formal de cessação e desistência da SEC afirmando que não recomendaria medidas coercivas contra a empresa. A notícia marca uma grande vitória para a Paxos em sua disputa judicial relacionada à stablecoin Binance USD (BUSD).

Antecedentes: O Aviso de Poços da SEC fez com que o BUSD com um valor de mercado de 20 mil milhões recuasse gradualmente.

Que tipo de empresa é a Paxos?

Paxos é uma infraestrutura de blockchain e plataforma de tokenização que faz parceria com grandes empresas globais para tokenização, custódia e negociação de ativos. Os parceiros incluem PayPal, Interactive Brokers, Mastercard, Mercado Livre e Nubank, etc. Emite vários ativos digitais regulamentados, incluindo PayPal USD (PYUSD), Pax Dollar (USDP) e Pax Gold (PAXG). Sua empresa afiliada Paxos International emite o stablecoin Lift Dollar (USDL) regulamentado com base em renda.

Paxos é regulamentado nos Estados Unidos pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS), pela Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) e pela Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) do Mercado Global de Abu Dhabi. Paxos é uma empresa fintech bem financiada que arrecadou mais de US$ 540 milhões de investidores líderes, incluindo Oak HC/FT, Statement Partners, Founders Fund, Mithril Capital e PayPal Ventures.

Como as coisas se desenvolveram?

Binance e Paxos anunciaram sua cooperação para lançar o BUSD em 2019. Posteriormente, o BUSD subiu rapidamente para o status de terceira maior moeda estável, depois do USDT e do USDC. ItBit, uma bolsa de ativos digitais operada pela Binance e Paxos, listou o BUSD, bem como muitas outras bolsas conhecidas.

Em fevereiro de 2023, a Paxos recebeu um aviso de poços da SEC afirmando que o regulador planejava processar a Paxos por violar as leis de proteção ao investidor, alegando que o BUSD era um título não registrado. Naquele mesmo mês, o Departamento de Serviços Financeiros (DFS) ordenou que a Paxos parasse de cunhar BUSD devido a “várias questões não resolvidas relacionadas à supervisão da Paxos sobre seu relacionamento com a Binance”. No seu auge, o BUSD tinha uma capitalização de mercado de mais de US$ 20 bilhões.

Posteriormente, como o BUSD não podia mais ser emitido, o status do BUSD foi gradualmente substituído pelo FDUSD emitido pela empresa de Hong Kong FD 121 Limited, que é afiliada à First Digital Limited, uma empresa financeira com sede em Hong Kong. Desde a sua criação em junho de 2023, o FDUSD estabilizou-se no quarto lugar no valor de mercado das stablecoins. Os dados da Coingecko mostram que o valor de mercado atual é de aproximadamente US$ 1,898 bilhão, perdendo apenas para o USDe. O valor de mercado do BUSD caiu para fora do 20º lugar.

A Paxos recebeu um aviso formal de rescisão da SEC na terça-feira, que afirmava claramente que a SEC não recomendaria ações coercivas contra a Paxos na investigação do BUSD.

Notificação da SEC sobre encerramento oficial da investigação. Fonte: Cointelegraph

Paxos responde: BUSD não é um título

A seguir está o texto completo da resposta de Paxos:

“O Paxos Trust sempre sustentou que suas stablecoins lastreadas em dólares americanos não são títulos sob as leis federais de valores mobiliários e que o Aviso de Wells é irracional e injusto. Estamos orgulhosos de nossa defesa contínua de ativos digitais de valor estável e a equipe da SEC decidiu Não. ações coercivas serão tomadas contra Paxos em relação ao BUSD.

“Acreditamos que este desenvolvimento irá desbloquear uma nova onda de adoção de stablecoins pelas principais empresas do mundo. Stablecoins bem projetados com fortes proteções ao consumidor como os emitidos pela Paxos transformarão as finanças em casos de uso como pagamentos, liquidações e remessas. a tecnologia tornará o sistema financeiro mais estável, acessível e transparente.

“A Paxos sempre priorizou a segurança dos ativos dos clientes. Os Stablecoins emitidos pela Paxos são sempre respaldados por reservas denominadas em dólares 1:1, totalmente segregadas e mantidas em contas segregadas por falência. A Paxos é a única que garante a supervisão regulatória para o lançamento de soluções de segurança. , único na condução de inovações significativas no sistema financeiro global.”

São títulos stablecoins? Por que a SEC interrompeu sua investigação?

Na ação movida pela SEC contra a Binance no ano passado, a SEC acreditava que o BUSD era um valor mobiliário, ou seja, os esforços de terceiros fizeram esse ativo valorizar, mas as opiniões de cada parte eram muito diferentes. De acordo com o The Block, o deputado Maxine Waters da Califórnia e o deputado Patrick McHenry da Carolina do Norte estão trabalhando em um projeto de lei, mas um dos desafios é quem deve ser o principal regulador dos emissores de stablecoin. O Senado também está trabalhando em um projeto de lei para regular as stablecoins.

O presidente da SEC, Gary Gensler, já comparou stablecoins a fundos do mercado monetário e outros títulos, acrescentando: “Dependendo de seus atributos, como se esses instrumentos pagam juros, direta ou indiretamente, por meio de afiliadas ou de outra forma, o mecanismo pelo qual mantêm o valor; são; ou como esses tokens são emitidos, vendidos e usados ​​no ecossistema criptográfico, eles podem ser ações de um fundo do mercado monetário ou outro tipo de título.”

Um porta-voz da SEC disse que a SEC não comenta possíveis investigações.

Vale ressaltar também que a decisão da SEC de encerrar a investigação ocorreu após uma série de decisões judiciais desfavoráveis ​​à agência. Em julho de 2023, um juiz federal decidiu no caso SEC v. Ripple que os tokens XRP não eram títulos em vendas programáticas em bolsas de ativos digitais. Em junho de 2024, o juiz no caso SEC v. Binance citou a decisão da Ripple ao rejeitar as acusações relacionadas ao BUSD, decidindo que o BUSD não era um título.

Essas decisões judiciais fizeram com que a SEC reavaliasse sua posição sobre Paxos e BUSD. Ao mesmo tempo, o Departamento de Justiça dos EUA fez um acordo com a Binance, o que torna sem sentido a intenção de pressionar ainda mais a Binance por meio do BUSD. Mas, ao mesmo tempo, a SEC ainda está em litígio contra empresas de criptografia, incluindo Ripple, Binance, Kraken e Coinbase.