As preocupações dos investidores estão a crescer relativamente aos gastos com inteligência artificial por parte dos gigantes tecnológicos dos EUA. Um relatório da Goldman Sachs dá uma ideia das preocupações dos investidores em relação à rentabilidade dos pesados gastos com IA.
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As empresas tecnológicas de hiperescala gastaram quase 357 mil milhões de dólares em despesas de capital e investigação e desenvolvimento, especialmente em IA, durante o ano passado, de acordo com a equipa do estratega liderada por Ryan Hammond. De acordo com um relatório da Bloomberg, Meta Platforms Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. e Microsoft Crop são consideradas empresas de tecnologia de hiperescala pelos estrategistas.
Grandes empresas de tecnologia em breve ultrapassarão a marca de US$ 1 trilhão em gastos com IA
Uma parte significativa dos gastos multibilionários está no setor de IA. Estas despesas são tão grandes que equivalem a quase um quarto do total do S&P 500 para investigação e desenvolvimento e despesas de capital. Os analistas da Goldman Sachs estão cépticos em relação ao prazo reivindicado pela maioria dos defensores da IA, pois pensam que pode demorar mais do que o esperado para que os investimentos dos fornecedores de serviços em nuvem sejam recompensados.
Alguns até questionam as expectativas globais da revolução da IA, como Jim Cavello, chefe global de ações da Goldman Sachs. Ele expressou suas dúvidas sobre a tecnologia, levantando questões sobre a escala de sua influência e lucratividade. Cavello disse:
“Muitas pessoas parecem acreditar que a IA será a invenção tecnológica mais importante das suas vidas, mas não concordo, dada a medida em que a Internet, os telemóveis e os computadores portáteis transformaram fundamentalmente as nossas vidas quotidianas.”
Cavello continuou, dizendo que todas essas tecnologias já nos permitiram fazer coisas que antes não eram possíveis, como fazer ligações, fazer compras online e usar informática. Ele também estimou que os gastos com IA das grandes tecnologias atingirão a marca de US$ 1 trilhão nos próximos anos.
O responsável pelo capital próprio do banco também se opõe à ideia de que os enormes custos de alimentar os produtos de IA diminuirão ao longo dos próximos um ou dois anos. Outros fabricantes de chips estão tentando superar o domínio da Nvidia, mas não tiveram muito sucesso. Esta situação também contradiz a ideia de que o aumento da concorrência reduziria os preços do hardware necessário para inferência e formação de IA.
As empresas terão que provar a rentabilidade dos seus gastos com IA
Uma equipa de investigadores do Barclays observou que os pesados gastos das grandes empresas tecnológicas dos EUA no sector dos centros de dados parecem ser um “FOMO” (medo de perder). Os investigadores também apontaram a diferença entre a quantidade de dinheiro que Wall Street espera que as empresas invistam em investimentos em IA e as receitas que estes investimentos deveriam gerar.
Wall Street espera que os provedores de serviços em nuvem gastem cerca de US$ 60 bilhões em infraestrutura relacionada à IA todos os anos. No entanto, espera-se que as empresas gerem apenas 20 mil milhões de dólares em receitas adicionais provenientes destes investimentos até 2026.
Hammond disse que os hiperescaladores acabariam tendo que provar a geração de receita e os lucros dos investimentos. Ele observou que se houver sinais precoces de que estes investimentos podem não ser rentáveis, isso poderá levar a uma “desvalorização da avaliação”.
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A Meta, proprietária do Facebook, e a Alphabet, controladora do Google, gastarão quantias recordes em IA este ano, de acordo com a Bloomberg. A Amazon gastará US$ 63 bilhões em 2024, o que representa mais de US$ 53 bilhões no ano passado. A Nvidia é a maior beneficiária do comércio de inteligência artificial, embora o boom da IA também tenha impulsionado algumas outras ações dos EUA para níveis recordes.
Os investidores consideram que a corrida à IA continuará durante o resto de 2024, uma vez que continuará a impulsionar a recuperação. No entanto, alguns analistas estão otimistas quanto à liderança do mercado pelos fornecedores de infraestrutura e serviços públicos no segundo semestre de 2024.
Os estrategistas do Goldman Sachs disseram que os gastos com IA ainda eram inferiores aos níveis de investimento durante a crise das pontocom. Contudo, a equipa do Barclays afirma que as grandes empresas estão a gastar demasiado em infra-estruturas. Segundo eles, os investimentos das grandes empresas em centros de dados excederiam a procura esperada, uma vez que os projectos já em curso seriam suficientes para alimentar a Internet. Hammond disse que as revisões de vendas serão um fator chave na avaliação da lucratividade dos investimentos em IA.