Após a divulgação dos dados de inflação nos EUA, como o preço do Bitcoin reagiu a este evento?
Vamos ver todos os detalhes abaixo.
O atual ciclo do mercado Bitcoin: rebaixamentos menores em comparação com outros anos
Neste momento o mercado de Bitcoin é apoiado por detentores de longo prazo, que como verdadeiros “mãos de diamante” se recusam a vender seus estoques criptográficos.
Entretanto, no entanto, desde o início de 2024, em conjunto com a aprovação dos ETFs à vista, os apostadores de curto prazo aumentaram significativamente: as suas participações representam agora uma parte significativa da oferta de Bitcoin.
Antes de nos aprofundarmos no papel dos diversos detentores de Bitcoin no cenário atual do mercado, vamos ver como está o desempenho da criptografia em termos de preço neste ciclo.
Após o longo mercado baixista de 2022, impulsionado pela alta inflação nos EUA, aumentos nas taxas de juros e colapsos de empresas criptográficas, os touros retornaram para o quarto mercado altista da história.
O ciclo 2023-24 do Bitcoin se assemelha muito aos outros ciclos anteriores, com uma fase inicial de forte alta seguida por correções mais ou menos significativas e subsequente subida.
No último trimestre, mais precisamente nos meses de maio e junho, registramos o rebaixamento mais significativo desde o fim do bear market, com queda de -26% do ATH.
Embora isto pareça significativo para a acção do preço, é importante notar que esta tendência descendente nos ciclos de alta parece estar a diminuir.
Ao contrário de outros anos, esta redução parece ser a menos violenta alguma vez registada num contexto semelhante ao actual.
Deixando de lado os dois anos seguintes ao Bloco Gênesis, notamos de fato como as quedas nos mercados em alta anteriores caíram entre -36% e 71%.
Porém, se à primeira vista este ciclo parece ser um dos melhores em termos de evolução de preços, estamos enganados. O vencimento de um ciclo não é calculado única e exclusivamente a partir dos dados parciais dos rebaixamentos, mas é necessário levar em consideração diversos fatores.
Uma delas é representada pelo desempenho histórico do Bitcoin a partir da data do halving, evento de redução pela metade da recompensa do bloco para os mineradores.
Pelo que foi reportado pela Glassnode, aliás, o ciclo 2023-24 é o pior entre os 4 neste sentido, com uma rentabilidade de -13%.
No ciclo 2011-13 e no ciclo 2020-21 registaram-se desempenhos positivos, respetivamente 117% e 30%, com o mesmo número de dias decorridos desde o halving.
No ciclo 2016-17, vimos um retorno negativo semelhante a este ciclo, mas com menor pressão vendedora até -7%.
O mercado é impulsionado pelos detentores de Bitcoin, mas os especuladores estão aumentando
O mercado de Bitcoin ainda é dominado por detentores de longo prazo, que detêm cerca de 14,8 milhões de BTC, o equivalente a 70% da oferta.
Por detentores de longo prazo, referimo-nos aos indivíduos que detêm as suas moedas durante pelo menos 155 dias sem movê-las.
Esse tipo de entidade geralmente inicia a liquidação de posições antes dos principais topos do mercado e depois continua com a atividade de acumulação.
De acordo com o que é relatado pela Glassnode, neste momento são os detentores de curto prazo que estão movimentando o preço do Bitcoin, num cenário inverso em relação à dinâmica clássica.
Desde o início do ano, enquanto as “mãos de diamante” venderam cerca de 1,5 milhões de BTC, os especuladores cresceram para abranger mais de 1 milhão de BTC.
Isto foi acompanhado por uma ação explosiva de alta dos preços em resposta à cotação dos ETFs à vista e à contenção da inflação nos EUA.
No entanto, este perfil de procura atingiu um patamar de crescimento nos últimos meses, sugerindo que se formou um equilíbrio entre a procura e a oferta no segundo trimestre de 2024. Desde então, isto deu lugar a um excesso de oferta, uma vez que menos Detentores de Longo Prazo estão a realizar lucros e menos novos compradores estão a avançar para acumular.
Analisando o comportamento dos especuladores de curto prazo, podemos ter uma ideia de para onde está indo o preço do Bitcoin. Normalmente, os mínimos de cada ciclo são estabelecidos quando os chamados “detentores de curto prazo” detêm ações de BTC com prejuízo no valor de 1-2 milhões de BTC.
Conforme relatado pela Glassnode, em casos extremos a parcela de BTC detida por essas entidades com preço de compra inferior ao preço de mercado chega a 3 milhões de BTC.
A partir de hoje, após a queda nos últimos dias para 53 mil dólares, o volume de moedas em perdas dos apostadores subiu para mais de 2,8 milhões de BTC.
Isto sugere que o fundo do preço do Bitcoin já foi alcançado ou será visitado em breve.
IPC dos EUA: os dados sobre a inflação dos bens de consumo e o impacto no preço do Bitcoin
Hoje, os detentores de Bitcoin de curto prazo não venderam para as baleias, especialmente depois que os dados do IPC sobre a inflação foram divulgados nos EUA.
O índice de preços ao consumidor nos Estados Unidos tinha previsão estimada de 3,1%, abaixo dos 3,3% da pesquisa anterior.
Segundo o que foi publicado, a política de flexibilização restritiva dos Estados Unidos deu frutos, pois a inflação parece ter caído para 3%, com dados melhores do que o esperado.
Como resultado, os investidores, apoiados pela ideia de um corte mais provável nas taxas a partir de setembro, fizeram sentir a sua procura no mercado criptográfico.
No primeiro minuto após a divulgação dos dados do IPC e da inflação, o preço do Bitcoin aumentou de facto 1,06%, acompanhado por volumes particularmente significativos.
No entanto, apenas 20 minutos após a divulgação dos dados, os ursos voltaram a pressionar o mercado, trazendo os preços de volta aos valores anteriores ao IPC.
No momento em que este artigo foi escrito, o BTC está sendo negociado a um preço de 58.700 dólares, um aumento de 1,26% em relação a ontem e de 2,48% em relação à semana passada.
Esses movimentos de curtíssimo prazo são imprevisíveis e podem gerar confusão numa análise mais focada em prazos mais elevados.
Não devemos ter em conta a forma como o mercado reage à divulgação dos dados de inflação, mas sim como reagirá globalmente nas próximas semanas/meses.
Ao fazer isso, podemos realmente perceber se essas dinâmicas podem favorecer ou não a continuação do mercado altista da criptomoeda.
De qualquer forma, a título indicativo, os dados de hoje sugerem boas perspectivas para os próximos dois trimestres do ano.