De acordo com a PANews, os mercados em alta estagnam frequentemente durante períodos de otimismo excessivo, só retomando depois de a bolha especulativa ter sido eliminada. Esta observação foi relatada pela CoinDesk. O índice de especulação em criptomoedas da Capriole Investment indica que o excesso especulativo generalizado do primeiro trimestre se dissipou, sugerindo que o Bitcoin pode acolher uma nova rodada de aumentos de preços no mercado altista. O índice de especulação mede a porcentagem de altcoins com taxa de retorno de 90 dias superior à do Bitcoin, que atualmente está estável em menos de 10%, muito abaixo do pico de quase 60% em janeiro. Como a maior criptomoeda em valor de mercado, o Bitcoin atingiu um novo máximo de mais de US$ 70.000 no primeiro trimestre, depois caiu para US$ 58.000.
CoinGecko mostra que existem mais de 14.800 tipos de altcoins no momento da redação deste artigo. A maioria deles tem baixa liquidez e é difícil comprovar seus casos de uso. Portanto, as altcoins são frequentemente vistas como ferramentas especulativas, e seu volume de negócios está intimamente relacionado ao Google Trends, um indicador do interesse dos investidores de varejo. O excesso de desempenho das altcoins em relação ao Bitcoin é visto como um sinal de frenesi especulativo. O rebentamento da bolha especulativa desempenha um papel correctivo, ajudando os preços dos activos a realinharem-se com os fundamentos e a suprimirem a especulação excessiva. Portanto, estabelecem as bases para um ambiente de mercado mais saudável a longo prazo.
Este é exatamente o caso no mercado de criptomoedas. Desde 2019, as situações em que o índice de especulação fica abaixo de 10% coincidem com o início da forte alta do Bitcoin, observada no primeiro semestre de 2019, no final de 2020 e no segundo semestre de 2023.