A Reserva Federal dos EUA reduzirá as taxas de juro antes que a inflação caia para a meta de 2%. Para começar a reduzir a taxa, basta ter certeza de que a tendência da inflação está indo na direção certa. Isto foi afirmado pelo chefe do departamento, Jerome Powell, no discurso de hoje (o segundo em dois dias) ao Congresso.

Esta, aliás, é a única tese que merece atenção de todo o discurso (o discurso ainda está em curso). Embora ele também seja previsível. Ninguém disse que a pausa tarifária seria mantida até a meta de inflação.

Outros pontos do discurso de hoje:

- Fizemos progressos significativos no combate à inflação.

- Tenho alguma confiança numa nova redução da inflação, mas não estou pronto para dizer que essa confiança seja suficiente para atingir o nível-alvo de 2%.

- A partir de dados macro, precisamos de mais confiança na redução da inflação.

- A actual política monetária da Reserva Federal dos EUA é restritiva e não depende do ciclo eleitoral.

- O Fed continuará a reduzir o seu balanço (QT).

- O mercado de trabalho está a arrefecer rapidamente.