Os desbloqueios de tokens são observados de perto por seu potencial de pressionar ainda mais o mercado de altcoins. Em julho, um novo lote de tokens de alto perfil terá vários tipos de desbloqueio.
A narrativa de desbloqueio segue a tendência recente de lançamento de projetos criptográficos apoiados por VC. Nesses casos, além da alocação de equipe, cada token foi distribuído aos primeiros investidores. Alguns projetos simbólicos também criaram baleias. Nesses casos, a maior preocupação é que os primeiros compradores vendam sem se preocupar com a comunidade.
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Tokens com grandes desbloqueios pendentes são o oposto dos ativos meme, que têm todo o seu estoque liberado imediatamente. Os tokens com flutuação baixa têm cronogramas de desbloqueio variados, desde desbloqueios diários lineares até desbloqueios de penhascos.
Plataformas de alto perfil pressionam o mercado com desbloqueios de penhascos
Algumas das maiores entradas de tokens na próxima semana pertencem aos principais projetos DeFi, como Ethena e Pendle. A Ethena também desbloqueou apenas 8,5% do seu fornecimento, destacando a potencial pressão sobre os preços nos próximos meses.
Desbloqueios de token para esta semana pic.twitter.com/v42Ul6JVlm
– Criptopragmático (@cryptoprag) 8 de julho de 2024
Outras plataformas de alto perfil com desbloqueios de penhascos nos próximos dias incluem Aptos, Arbitrum e Immutable. No mês passado, a maioria dos novos fluxos de tokens foram absorvidos por Chainlink, Arbitrum e Optimism. Os recentes desbloqueios de tokens notáveis incluíram Worldcoin, SUI e Ethereum Name Service. No caso da Worldcoin, os desbloqueios continuarão em ritmo acelerado nos próximos dois anos.
Para todo o mês de julho, o valor estimado dos desbloqueios gira em torno de US$ 600 milhões. Os desbloqueios dos principais projetos e grandes plataformas são avaliados em cerca de US$ 300 milhões. Os desbloqueios podem afetar diferentes tipos de cofres de tokens e podem incluir tokens reservados para recompensas ou para fins comunitários.
Os desbloqueios podem afetar todos os ativos de forma diferente, dependendo da prevalência das baleias e do potencial de venda. O maior desbloqueio já aconteceu, introduzindo novos tokens avaliados em mais de US$ 84 milhões.
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O desbloqueio do XAI foi equivalente a 72% dos tokens existentes em circulação. A maioria dos desbloqueios é limitada a cerca de 2,5% da oferta, com XAI sendo uma grande exceção.
Em 2024, a maioria dos tokens L1 e L2 altamente ativos terão cerca de 30% de seu fornecimento desbloqueado, restando mais para entrar no mercado nos próximos anos. Para alguns analistas, a prevalência de tokens de baixa flutuação também está impedindo o lançamento de um mercado altista de altcoins altamente ativo, como durante os ciclos anteriores.
Os desbloqueios levantam novas preocupações sobre tokens de baixa flutuação
A última série de desbloqueios está levantando preocupações renovadas sobre tokens com flutuações baixas e altas avaliações. O grande conflito para os traders é que plataformas de alto nível como ARB, APT e OP oferecem alguma utilidade. No entanto, o seu preço reflete a presença de desbloqueios e vendas potenciais por parte dos primeiros investidores.
Os tokens de baixa flutuação também podem afetar o ecossistema DeFi mais amplo, onde os tokens de plataforma podem ser usados como garantia e em protocolos de empréstimo. Os tokens de baixa flutuação com desbloqueio podem sobreviver facilmente durante um mercado em alta, mas podem sofrer uma queda mais acentuada com um sentimento de baixa.
No caso de plataformas mais pequenas com baixa flutuação, alguns projetos são vistos como tentativas deliberadas de utilizar o mercado para saída de liquidez.
Em 2021, a sbf descobriu a teoria do jogo de lançar um projeto falso, sem usuários e com baixa flutuação e alto fdv, graças ao controle de fornecimento e à tomada de empréstimos contra ele ($maps)
Agora todos que usam suas táticas ainda estão sendo convidados para falar em painéis sobre como está sua empresa bilionária…
-Adam (@surfcoderepeat) 7 de julho de 2024
Em julho deste ano, o projeto Altlayer também está na lista de desbloqueios de alto perfil. O caso do ALT revela quanta pressão de venda um token pode criar. Até mesmo os tokens estelares do ciclo de alta de 2024 apagaram todos os seus ganhos devido à pressão de venda.
Durante o desbloqueio de julho, a ALT aumentará sua oferta em mais de 42%. Altlayer também distribuirá as alocações para os primeiros investidores, que incluem Binance, Polychain e Hack VC. O desbloqueio já definiu expectativas para ALT, que caiu para US$ 0,13 no mês passado.
O medo de tokens com altos desbloqueios ajuda a mudar o foco para o Ethereum (ETH), que permanece mais transparente e tem incentivos para bloquear mais oferta para piquetagem. Além disso, os investidores podem recorrer a tokens meme ou lançamentos justos. A venda de baleias ainda é um risco, mas um previsível desbloqueio do precipício pode ter um efeito mais profundo nos preços de mercado.
Reportagem criptopolitana de Hristina Vasileva