Autor original: Shane Neagle, Coingecko
Compilação original: Tao Zhu, Golden Finance
O fenômeno das ações das Big Seven é o resultado da consolidação. Quando uma empresa monopoliza um determinado espaço de mercado, ganha impulso suficiente para continuar a crescer e a devorar startups que mais tarde possam ameaçá-la. Além disso, estas empresas tendem a dimensionar os seus produtos de forma mais eficiente, solidificando ainda mais as suas posições no mercado.
Esse processo aconteceu com Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) e Tesla (TSLA). O analista do Bank of America, Michael Hartnett, os apelidou de "Big Seven" em abril de 2023. Nesse período, as ações geraram retorno de 88% para os acionistas.
Embora a Tesla esteja perdendo a liderança, as Sete Grandes ainda apresentam desempenho superior. O ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) teve um retorno de 35,8% até agora este ano, em comparação com um retorno de 15,1% do índice de referência de mercado amplo S&P 500 (SPX) durante o mesmo período.
As ações das Sete Grandes (que representam cerca de 30% do S&P 500) representam um mercado concentrado para ações de tecnologia dos EUA, graças ao seu excepcional desempenho de mercado. Então, como elas se comparam a outras tecnologias sem fins lucrativos – redes blockchain?
Especificamente, como as ações das Sete Grandes se comparam ao Bitcoin (BTC), que representa prova de trabalho, e ao Ethereum (ETH), que representa prova de participação?
As criptomoedas estão superando as sete grandes?
As criptomoedas superaram a maioria das ações das Sete Grandes, mas as criptomoedas também tiveram capitalizações de mercado significativamente mais baixas em 2019 em comparação com as ações. Como está o desempenho dos Big Seven, Bitcoin e Ethereum?
Os rankings por peso de capitalização de mercado ao longo do período de cinco anos (de 7 de maio de 2019 a 28 de junho de 2024) são os seguintes:
A julgar pela taxa de crescimento da avaliação, Nvidia e Tesla são os vencedores claros, com aumentos de 2.782,8% e 1.102,2%, respetivamente. Amazon e Meta são as empresas de crescimento mais lento.
As duas empresas têm uma capitalização de mercado combinada de US$ 15,770 trilhões, um aumento de 262,5% em relação aos US$ 4,35 trilhões de cinco anos atrás.
A Nvidia superou o Bitcoin e o Ethereum nos últimos cinco anos
A Nvidia é a única ação entre as Sete Grandes a superar o Ethereum e o Bitcoin em cinco anos. A sua capitalização de mercado cresceu de 105,42 mil milhões de dólares para 3,039 biliões de dólares, um aumento de 2.782,8% durante este período. Em 28 de junho de 2024, Bitcoin e Ethereum representavam 66,9% da capitalização total do mercado de criptomoedas de US$ 2,46 trilhões, representando US$ 1,25 trilhão (49,9%) e US$ 421 bilhões (17,0%), respectivamente.
Nos últimos cinco anos, de 8 de maio de 2019 a 28 de junho de 2024, a capitalização de mercado do Ethereum (ETH) aumentou de US$ 18,16 bilhões para US$ 368,3 bilhões, um aumento de capitalização de mercado de 1.880%.
Nos últimos cinco anos, de 8 de maio de 2019 a 28 de junho de 2024, a capitalização de mercado do Bitcoin (BTC) aumentou quase 6 vezes, de US$ 103,98 bilhões para US$ 1.257,16 bilhões, um aumento de capitalização de mercado de 1.109%.
Em outras palavras, considerando que o Ethereum foi lançado seis anos e meio depois do Bitcoin, o Ethereum superou o Bitcoin por um fator de 1,7x. Portanto, a referência de crescimento do Ethereum é uma capitalização de mercado mais baixa. Em comparação com as ações das Sete Grandes:
O desempenho da capitalização de mercado da Ethereum é consistente com o da Nvidia, em 2.218,3% e 2.782,8%, respectivamente.
O desempenho da capitalização de mercado do Bitcoin permanece consistente com o da Tesla, em 1.102,2% e 1.340,8%, respectivamente.
Como as capitalizações de mercado das Sete Grandes se comparam às do Bitcoin e do Ethereum?
Para surpresa de muitos, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) mudou sua posição em relação aos ETFs Ethereum. Em 23 de maio de 2024, os reguladores do mercado aprovaram três bolsas para listar e negociar fundos Ethereum. Existem 8 ETFs Ethereum na NYSE Arca, Nasdaq e Cboe BZA.
Tendo em conta este novo desenvolvimento, as capitalizações de mercado comparativas de todas as Big Seven, exceto Bitcoin e Ethereum, em 28 de junho de 2024, são as seguintes.
Considerando o crescimento nos últimos cinco anos, a Nvidia e a Ethereum alcançaram o maior crescimento comparável de capitalização de mercado desde maio de 2019, com 2.782,8% e 2.218,3%, respectivamente.
Juntos, eles detêm US$ 17,44 trilhões em valor, dos quais Bitcoin e Ethereum respondem por 9,6%.
A diferença na capitalização de mercado entre Bitcoin e Ethereum
Como você pode ver no gráfico acima, os altos e baixos do Bitcoin e do Ethereum coincidem com eventos de alta e supressivos.
O PayPal anunciou sua integração de criptomoedas em outubro de 2020.
Elon Musk abandonou os pagamentos BTC pela Tesla, um grande amortecedor.
O crash do Terra (LUNC) de maio de 2022 encerrou o mercado altista.
A Reserva Federal começou a aumentar as taxas de juro em março de 2022, mantendo a sua dinâmica repressiva.
2022 terminou com o colapso da FTX, a terceira maior bolsa de criptomoedas em volume de negociação, em novembro, após a falência de várias empresas, incluindo BlockFi e Celsius.
A partir da crise bancária regional dos EUA em março de 2023, o BTC e o ETH começaram a se recuperar.
No entanto, depois que a SEC aprovou 11 ETFs de Bitcoin em 11 de janeiro de 2024, houve uma divergência maior no crescimento do Bitcoin e do Ethereum. Desde este marco de adoção institucional, a capitalização de mercado do Bitcoin cresceu de US$ 838,38 bilhões para US$ 1,25 trilhão, um aumento de 50% na capitalização de mercado.
Durante o mesmo período, a capitalização de mercado do Ethereum aumentou 50%, de US$ 281,14 bilhões para US$ 421 bilhões. Isto não é surpreendente, já que a Ethereum está prestes a lançar sua própria linha de ETFs. No entanto, o mercado do Ethereum é muito menor que o do Bitcoin, então pode-se esperar que ele tenha um desempenho melhor.
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