Título original: "Monthly Market Insights, julho de 2024"
Escrito por: Pesquisa Binance
Compilado por: Eason, Mars Finance
Principais conclusões
Em junho, o mercado de criptomoedas registou uma dinâmica descendente significativa, com a capitalização de mercado total a cair 11,4%. O BTC caiu drasticamente quando a Mt. Gox anunciou em julho que estava prestes a reembolsar mais de 140.000 BTC. Notavelmente, os governos dos EUA e da Alemanha estão supostamente transferindo grandes quantidades de BTC para bolsas centralizadas, aumentando o sentimento negativo no mercado.
Os mineradores têm vendido Bitcoins líquidos desde novembro de 2023, o período consecutivo mais longo de vendas líquidas desde 2017. Isso resultou na queda dos saldos de Bitcoin dos mineradores para os níveis mais baixos em 14 anos. Um dos grandes impulsionadores foi o último halving do Bitcoin em abril, que viu as recompensas dos blocos de mineração serem reduzidas pela metade, de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Dado que as recompensas em bloco representam a maior parte do rendimento dos mineiros, muitos mineiros são forçados a vender as suas participações em Bitcoin para sobreviver. É claro que também vimos uma onda de negócios e fusões e aquisições no setor, incluindo negócios para Hut 8, CleanSpark e Core Scientific.
A atividade no ecossistema TON continuou a aumentar no último mês, com o número de endereços ativos diários atingindo um recorde histórico de quase 578 mil em 14 de junho. Os impulsionadores e desenvolvimentos notáveis incluem o sucesso contínuo da The Open League, a Binance integrando o USDT na rede e a Pantera Capital anunciando um novo plano de financiamento para aumentar o investimento na TON.
O BNB tem sido um dos tokens relacionados a exchanges com melhor desempenho neste ano, com um aumento de 86,4% no acumulado do ano. Além da melhoria geral do mercado, o desempenho do BNB foi impulsionado pela atividade contínua no novo pool de moedas da Binance, bem como pela utilidade adicional de novas iniciativas, como o Binance Megadrop e o HODLer Airdrops.
O domínio de mercado da EigenLayer caiu para um mínimo de 92,2%, indicando aumento da concorrência no espaço de rehipoteca. A Symbiotic apoiada pela Karak e pela Paradigm, embora menores, tiveram um crescimento significativo: a Symbiotic atingiu seu limite de depósito original de US$ 200 milhões em apenas um dia, enquanto o TVL da Karak ultrapassou US$ 1 bilhão pela primeira vez. Ainda assim, a vantagem de ser o pioneiro da EigenLayer sugere que Karak e Symbiotic ainda têm muito trabalho a fazer para progredir ainda mais neste subsetor em rápido crescimento.
Desempenho do mercado criptográfico
Em junho, o mercado de criptomoedas registou um impulso descendente significativo, culminando numa queda de 11,4% na capitalização bolsista total. Apesar de um forte início de mês, o mercado sofreu uma grande liquidação e um evento de liquidação massiva. Esses fatores incluem a distribuição de reembolso da Mt. Gox agendada para julho e governos como a Alemanha e os Estados Unidos transferindo grandes quantidades de BTC para bolsas centralizadas, levantando preocupações sobre uma potencial liquidação. Numa nota positiva, os gestores de ativos VanEck e 21Shares solicitaram os primeiros ETFs Solana nos EUA, trazendo otimismo a um mercado desafiador.
Figura 1: A capitalização de mercado mensal da criptomoeda caiu 11,4% em junho
Figura 2: Desempenho mensal dos preços das dez principais moedas por capitalização de mercado
No contexto de uma ampla liquidação do mercado, todas as dez principais moedas por capitalização de mercado terminaram o mês no vermelho. Este declínio pode ter sido influenciado pelo anúncio da Mt. Gox de uma distribuição de reembolso agendada para julho, fazendo com que o mercado precificasse uma esperada liquidação de BTC. Além disso, alguns governos estão supostamente transferindo grandes quantidades de Bitcoin para bolsas centralizadas, levantando preocupações sobre o potencial de uma venda massiva. O sentimento de risco no BTC levou outras altcoins a seguirem o exemplo, desencadeando uma ampla liquidação no mercado.
A TON superou em muito o mercado, atingindo um máximo histórico (“ATH”) de US$ 8,24 e terminando com um ganho de 17,5%. Além disso, o DeFi TVL da TON disparou para US$ 700 milhões, em grande parte graças à “The Open League”, um programa de incentivo de longo prazo para usuários, equipes e traders da TON. Com o apoio significativo da Fundação em termos de financiamento do ecossistema e incentivos comunitários, a Open League alcançou um sucesso significativo na atração de fluxos de TVL em vários setores, incluindo aplicativos e jogos Telegram Mini, DeFi, NFTs e Memecoins.
O BNB teve um desempenho relativamente sólido em um mês desafiador, recuperando-se em junho para atingir um máximo histórico (“ATH”) de US$ 720,67. No entanto, não conseguiu sustentar este nível e recuou 18,8%, fechando no vermelho. Enquanto isso, o XRP experimentou volatilidade semelhante, fechando com perda de 9,0%.
O BTC caiu 10,9% no comparativo mensal, afetado principalmente pelo anúncio da Mt. Gox de que os reembolsos começariam em julho. Gox planeja distribuir mais de 140.000 BTC às vítimas de um hack em 2014, gerando preocupações de que o Bitcoin possa enfrentar uma enorme pressão de venda. Além disso, o governo dos EUA transferiu 3.940 BTC para a Coinbase, enquanto o governo alemão supostamente enviou aproximadamente 4.600 BTC para bolsas centralizadas como Kraken, Coinbase, Bitstamp e entidades identificadas como “Flow Traders” na Arkham Intelligence. As ações envolvem a potencial liquidação de participações ociosas de BTC, aumentando as preocupações sobre uma potencial liquidação do mercado.
A ETH teve um mês desafiador em junho, caindo 10,0% mês a mês. Junho começou bem com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) concluindo sua investigação sobre Consensys e Ethereum 2.0, enquanto o presidente da SEC, Gary Gensler, disse à Bloomberg em uma entrevista que o processo de aprovação de negociação de ETF Ethereum à vista estava progredindo sem problemas. Apesar destes desenvolvimentos positivos, a ETH ainda está lutando para manter a dinâmica dos seus preços. No final deste mês, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA abriu um processo separado contra o serviço MetaMask da Consensys, alegando que a ferramenta de carteira agia como uma corretora não registrada para ofertas de valores mobiliários. O processo também tem como alvo as plataformas de piquetagem Ethereum Lido e Rocket Pool, ambas integradas ao MetaMask para fornecer serviços de piquetagem.
Em meio a condições de mercado desafiadoras, ADA e SOL experimentaram volatilidade, caindo 14,0% e 16,2%, respectivamente, em termos trimestrais. No entanto, no final de junho, o SOL apresentou uma recuperação significativa, que foi atribuída ao lançamento do primeiro ETF spot Solana nos Estados Unidos pelos gestores de ativos digitais VanEck e 21Shares. Vários outros desenvolvimentos importantes no ecossistema incluem o lançamento de “Blinks” pela Fundação Solana, uma tecnologia que permite a negociação de criptomoedas em vários sites e aplicativos. O acelerador de startups Solana Colosseum também anunciou um investimento de US$ 60 milhões em projetos em estágio inicial, enquanto o lançamento do Light Protocol introduziu a compactação ZK em Solana, uma nova primitiva que permite escalonamento seguro de estado diretamente em L1.
AVAX caiu massivos 23,0%, enquanto SHIB e DOGE experimentaram retrações acentuadas de 27,7% e 34,8%, respectivamente. Sendo um ativo altamente volátil e reflexivo para as principais criptomoedas, como ETH e BTC, as memecoins inicialmente suportaram o peso da desaceleração do mercado, apresentando desempenho inferior ao do mercado mais amplo.
Finanças Descentralizadas (DeFi)
Figura 3: Participação TVL dos principais blockchains
À medida que o mercado despencava, o DeFi TVL total caiu 8,7% em junho. Os vencedores notáveis este mês incluem as redes Bitcoin camada 2 Bsquared e CORE, que obtiveram ganhos impressionantes de TVL de 332% e 300%, respectivamente. A TON também continuou sua impressionante trajetória de crescimento, com o TVL aumentando 109% mês a mês, atingindo um recorde histórico de US$ 685,9 milhões. Isto pode ser atribuído ao sucesso a longo prazo da “Aliança Aberta”, um programa de incentivo comunitário a longo prazo que distribuiu mais de 40 milhões de dólares em TON sob a forma de recompensas por tarefas, lançamentos aéreos, melhorias no pool de liquidez e muito mais. A quarta temporada da “Aliança Aberta” terminou em 27 de junho, com aplicativos Telegram Mini, tokens, NFTs e projetos DeFi recebendo um total de US$ 1,2 milhão em TON.
Em junho, vários projetos conhecidos, incluindo LayerZero, zkSync, Blast e Eigenlayer (Fase 2), lançaram lançamentos aéreos e campanhas de geração de tokens há muito aguardados. Após a fase de autorrelato da Sybil, a LayerZero identificou mais de 803.000 endereços como potenciais carteiras Sybil, o que resultou em que esses endereços recebessem apenas 15% da alocação inicial, com os 85% restantes sendo realocados para 1,28 milhão de endereços elegíveis. A Fundação LayerZero implementou um mecanismo de reivindicação de “Certificado de Doação”, que recebeu reações mistas da comunidade. Os destinatários são obrigados a doar US$ 0,10 em ETH, USDT ou USDC para cada token ZRO. A Fundação LayerZero se comprometeu a igualar todas as doações até US$ 10 milhões, com os fundos indo para o Protocol Guild, um mecanismo de financiamento coletivo para desenvolvedores Ethereum. O lançamento aéreo zkSync enfrentou vários desafios, incluindo ataques de sybil, reação da comunidade e dificuldades técnicas, como problemas de RPC devido à alta carga da rede. Em resposta a essas questões, a Binance lançou seu próprio lançamento aéreo ZK em 17 de junho, visando aqueles que não eram elegíveis para o lançamento aéreo oficial. A Blast encerrou seu evento airdrop em 26 de junho, alocando 17% de seu fornecimento total para usuários qualificados que interagiram com a rede e armazenaram seus ativos na Camada 2, acumulando Blast Gold e Blast Points. Os usuários do mercado NFT Blur parecem insatisfeitos com sua alocação BLAST, com apenas 3% do fornecimento alocado para usuários do Blur. Quando a 3ª temporada do Blur terminou com o evento Blast airdrop, 0,5% do fornecimento total do BLAST foi alocado para comerciantes e 1,5% para detentores de BLUR. O 1% restante foi reservado para usuários do Blur na 4ª temporada.
Tokens Não Fungíveis (NFT)
Figura 4: Volume mensal de negociação NFT
O mercado de NFT continuou em queda em junho, com vendas totais de US$ 46 milhões, uma queda de 26,2% em relação a maio. DMarket, o mercado de itens do jogo na Mythos, liderou a lista com US$ 18,9 milhões em vendas mensais, seguido de perto por CryptoPunks com US$ 16,1 milhões em vendas. Notavelmente, as vendas dos CryptoPunks aumentaram 3,5% e o volume mensal de negociações aumentou 29,9%. As vendas das principais séries Ordinal, como Bitcoin Puppets e NodeMonkes, caíram drasticamente, caindo 40,6% e 41,0%, respectivamente. O Bored Ape Yacht Club relatou um ligeiro declínio nas vendas mensais, enquanto o Pudgy Penguins superou o mercado, crescendo 68,9%. Isso pode ser atribuído ao fato de a Igloo Inc. adquirir a plataforma de economia criadora on-chain Frame e anunciar que está desenvolvendo Abstract Chain, uma rede de camada 2 para criptografia de consumo e cultura on-chain. Além disso, a Pudgy Penguins anunciou uma parceria com a Mythical Games para desenvolver um jogo para celular com o tema Pudgy Penguins na Mythos, com lançamento previsto para 2025. Entre as principais redes, as vendas de NFT caíram significativamente, com Bitcoin e Ethereum experimentando quedas de 48,2% e 50,2%, respectivamente. As vendas mensais da Solana caíram 40,9%, enquanto a Blast teve uma queda massiva de 81,0%, provavelmente devido ao fim de sua campanha de lançamento aéreo.
Gráfico do mês
Os mineradores são vendedores líquidos de Bitcoin desde novembro
Figura 5: Este é o período consecutivo mais longo em que mineradores são vendedores líquidos de Bitcoin desde 2017
O comportamento dos mineradores nos últimos meses tem sido outra fonte de pressão sobre os preços do Bitcoin. Desde novembro de 2023, vimos que os mineradores têm sido vendedores líquidos de Bitcoin, o período mais longo de vendas líquidas consecutivas desde 2017. Esta é certamente uma fonte de pressão descendente sobre os preços dos ativos, além dos outros fatores que mencionamos acima. Um dos grandes impulsionadores dessa liquidação contínua é o último halving do Bitcoin em abril, que viu as recompensas dos blocos de mineração serem reduzidas pela metade, de 6,25 BTC para 3,125 BTC. Dado que as recompensas em bloco representam a maior parte do rendimento dos mineiros, a redução para metade teve um impacto severo em muitos mineiros, tornando a venda das suas participações uma necessidade para a sobrevivência. Talvez não seja surpreendente que também estejamos vendo uma onda de transações no espaço de mineração de criptografia. Na semana passada, vimos a Hut 8 levantar US$ 150 milhões da empresa de private equity Coatue Management para desenvolver seu negócio de infraestrutura de IA. Também vimos a CleanSpark concordar em adquirir a rival GRIID por US$ 155 milhões. Além disso, vimos a Core Scientific anunciar um acordo com a CoreWeave para fornecer infraestrutura. Será importante monitorar quanto tempo dura esse período de venda líquida de Bitcoin, especialmente agora que os saldos dos mineradores estão nos níveis mais baixos em 14 anos. Também valerá a pena observar as transações, fusões e aquisições.
O número de endereços ativos diariamente em TON atinge um recorde
Figura 6: O número de endereços ativos diários em TON atingiu um novo máximo em junho
A atividade no ecossistema TON continuou a aumentar no último mês, com o número de endereços ativos diários atingindo um máximo histórico de quase 578.000 em 14 de junho. Considerando que a TON tinha apenas cerca de 13.000 endereços ativos diários no início do ano, isso significa que este número cresceu quase 44 vezes em menos de meio ano. Vários fatores contribuíram para o forte crescimento da atividade online. Primeiro, a TON experimentou um crescimento significativo desde que o USDT da Tether foi lançado na rede no final de abril. Isso permite pagamentos contínuos e fornece uma infraestrutura global de pagamentos para mais de 900 milhões de usuários do Telegram. Recentemente, a Binance também anunciou a integração do USDT na rede TON, permitindo que mais de 200 milhões de usuários da Binance transfiram facilmente o USDT para o blockchain TON. Além disso, a Open League acaba de concluir sua quarta temporada, que fornece 30 milhões de tokens TON (aproximadamente US$ 225 milhões) como recompensas da comunidade para incentivar a participação ativa de usuários e desenvolvedores e incentivar atividades na rede.
BNB tem bom desempenho entre tokens relacionados a exchanges
Figura 7: BNB retornou 86,4% este ano
O BNB tem sido um dos tokens relacionados a exchanges com melhor desempenho neste ano, com um aumento de 86,4% no acumulado do ano. Como token nativo do ecossistema da Cadeia BNB, o BNB atua como um token de governança e também fornece várias funções práticas, como pagamento de taxas de transação na rede e redução de taxas de transação da Binance. Além da melhoria geral do mercado, o desempenho do BNB também foi impulsionado pela atividade do Binance Launchpool e pela utilidade adicional, que impulsionou a demanda pelo token. Notavelmente, a Binance lançou seu primeiro Megadrop em abril, permitindo que os detentores de BNB ganhassem recompensas apostando em BNB e completando uma série de tarefas.
Próximos eventos de julho e desbloqueios de tokens
Figura 8: Eventos importantes em julho de 2024
Figura 9: Máximo de token desbloqueado em USD
