Autor original: Mason Nystrom
Compilação original: Luffy, Foresight News
Foi comprovado que a combinação de tokens e produtos inovadores alivia efetivamente o problema da inicialização a frio. Mas esta estratégia também levanta novos desafios: Como alcançar a retenção e a actividade sustentáveis dos utilizadores na onda de liquidez de curto prazo causada pela especulação e face ao crescimento anormal de grupos de utilizadores?
Os mercados e redes que lançam tokens antecipadamente (ou antes que a demanda orgânica suficiente tenha sido estabelecida) devem encontrar o PMF (product market fit) dentro de um prazo apertado, ou queimarão a alavancagem necessária para expandir seus negócios mais tarde.
Minha amiga Tina chama isso de “problema de inicialização a quente”, em que os tokens limitam a janela de tempo para as startups encontrarem PMF e ganharem tração orgânica suficiente, tornando difícil para as startups reter usuários e liquidez à medida que as recompensas dos tokens diminuem.
Os aplicativos lançados por meio de um sistema de pontos também sofrem com problemas de inicialização a quente porque os usuários têm expectativas subjacentes em relação aos tokens.
Eu realmente gosto da estrutura do “problema do início a quente” porque a principal diferença das criptomoedas em comparação com a Web2 é a capacidade de usar tokens (incentivos financeiros) como uma ferramenta para iniciar uma nova rede.
Esta estratégia provou ser eficaz, especialmente para protocolos DeFi como MakerDAO, dYdX, Lido, GMX e outros. A inicialização de token também se mostrou eficaz para outras redes criptográficas, desde DePIN (por exemplo, Helium) até infraestrutura (por exemplo, L1) e determinados middleware (por exemplo, oráculos). No entanto, as redes que optam por resolver o problema do arranque a quente utilizando tokens para escala blitz enfrentam vários compromissos, incluindo ofuscar o crescimento orgânico/PMF, o esgotamento prematuro dos chips necessários para o crescimento subsequente e a resistência operacional devido à governação DAO.
Selecione inicialização quente
Uma partida a quente é melhor que uma partida a frio em duas situações:
Startups competindo em mercados do oceano vermelho (mercados onde a concorrência é acirrada e a demanda é conhecida);
Rede ou produto passivo.
mercado do mar vermelho
A principal desvantagem de um lançamento morno é a incapacidade de identificar a procura orgânica, mas este problema é mitigado ao construir uma categoria com forte adequação produto-mercado. Neste caso, os participantes tardios no mercado poderão competir com sucesso com os participantes anteriores no mercado, lançando os seus tokens o mais cedo possível. DeFi é a área onde os participantes tardios têm mais para superar os problemas de inicialização a quente e podem efetivamente alavancar tokens para inicializar usuários e liquidez em novos protocolos. Embora BitMEX e Perpetual Protocol tenham sido as primeiras exchanges centralizadas e descentralizadas a lançar contratos perpétuos, participantes posteriores como GMX e dYdX aproveitaram incentivos de token para aumentar rapidamente a liquidez e se tornarem líderes no espaço de contratos perpétuos. Em comparação com pioneiros como o Compound, os protocolos de empréstimo DeFi mais recentes, como Morpho e Spark, geraram com sucesso bilhões de dólares em TVL. Hoje, quando há uma demanda clara do mercado por um novo protocolo, os tokens (e pontos) são a opção padrão para planos de jogo orientados pela liquidez. Por exemplo, os protocolos de staking de liquidez alavancam ativamente pontos e tokens para aumentar a liquidez num mercado competitivo.
No espaço de criptomoedas de consumo, a Blur demonstrou uma estratégia para competir nos mercados do oceano vermelho por meio de seu sistema de pontos de definição de mercado e lançamento de token, que catapultou a Blur para o local de negociação Ethereum NFT dominante em volume.
Redes passivas vs. redes ativas
O problema do hot start é mais fácil de superar em redes de provisionamento passivo do que em redes de provisionamento ativo. A história da tokenomics mostra que os tokens são muito úteis para inicializar uma rede quando os usuários podem participar passivamente, como staking, fornecimento de liquidez, listagem de ativos, etc.
Por outro lado, o surgimento prematuro de um token muitas vezes ofusca a verdadeira adequação do produto ao mercado, embora o token também tenha lançado com sucesso redes ativas como Axie, Braintrust, Prime, YGG e Stepn. Portanto, o problema do hot start em redes ativas é mais difícil de superar do que em redes passivas.
A questão aqui não é que os tokens não possam funcionar em redes ativas, mas que os aplicativos e mercados que lançam incentivos de token para tarefas que os usuários completam ativamente (uso, jogos, serviços, etc.) devem tomar medidas adicionais para garantir recompensas de token Usado para uso orgânico e impulsiona métricas importantes como engajamento e retenção. Por exemplo, a rede de rotulagem de dados Sapien gamifica as tarefas de rotulagem e permite que os usuários acumulem pontos para ganhar mais. Neste caso, o staking passivo durante a execução de determinadas operações tem o potencial de atuar como um mecanismo para evitar perdas, garantindo que os participantes forneçam uma rotulagem de dados de maior qualidade.
Compensações de início rápido
A especulação é uma faca de dois gumes. Se um mecanismo de incentivo simbólico for introduzido demasiado cedo no ciclo de vida do produto, constituirá muito provavelmente um erro estratégico. Mas se esse mecanismo for aproveitado estrategicamente, também pode ser um recurso poderoso e uma ferramenta de crescimento que captura a atenção do usuário.
Em vez de resolver o problema do arranque a frio, as startups que optam por emitir tokens antes de ganhar força orgânica enfrentam desafios de arranque a quente. Eles pesaram os prós e os contras do uso de tokens como incentivos para atrair a atenção dos usuários, esperando que o produto ganhasse força orgânica em meio ao ruído especulativo.