1. Fundo
Graças à introdução do protocolo Ordinals e do padrão BRC-20, o Bitcoin de hoje não apenas revoluciona os métodos de pagamento e armazenamento de valores, mas também muda o sistema financeiro tradicional.
Leitura estendida: "Interpretação do Protocolo Bitcoin Oridinals e Padrão BRC 20, Princípio de Inovação e Limitações"
E a exploração do ecossistema está se tornando cada vez mais diversificada, especialmente quando se trata de piquetagem de Bitcoin, que ainda está longe de ser realizada por projetos como BitVm e PStake. Operação da cadeia POS.
A camada de conexão de piquetagem foi inicialmente quebrada, e o piquetagem tradicional trouxe empréstimos de segurança. Agora o PStake se expandiu ainda mais e evoluiu para o piquetagem líquido, permitindo que o BTC mantenha sua liquidez enquanto o piquetagem parece que o BTCFI não está longe.
2.BTCFi
2.1 O que é BTCFi
Na verdade, o Bitcoin nunca foi considerado um ativo ativo e seus trilhões de dólares em valor de mercado estão basicamente ociosos. O foco na “segurança” no ecossistema BTC é muito maior do que em outros ecossistemas, portanto qualquer tentativa de expansão do BTC é extremamente cautelosa.
BTCFi, que é um financiamento descentralizado construído na cadeia pública Bitcoin, refere-se à introdução de funções financeiras descentralizadas (DeFi) no ecossistema Bitcoin, tornando o Bitcoin não apenas uma ferramenta de reserva de valor, mas também um papel em aplicações financeiras.
Na verdade, os usuários de BTC e ETH são essencialmente dois grupos de pessoas. Para usuários finais C, eles se preocupam mais com oportunidades iguais de lucro, cultura descentralizada e poder igual, por isso são menos sensíveis às taxas de gás e tendem a ser mais Be. inclinados a explorar o potencial dos ativos. Em contraste, as instituições e os grandes investidores que estiveram profundamente envolvidos na infra-estrutura BTC e no financiamento sólido durante muitos anos estão mais inclinados a adoptar uma abordagem conservadora e de longo prazo para obter lucros, e a primeira consideração é a segurança e a solidez.
BTCFi pode atender às necessidades de usuários B-end e usuários comuns que não são muito Fomo, ou seja, transformar o Bitcoin de um ativo passivo em um ativo ativo.
O autor discutiu várias infraestruturas DeFi no Ethereum. Na verdade, a maioria delas, incluindo vários protocolos de empréstimo de stablecoin, ainda depende do modelo de excesso de garantia para operar.
Você pode expandir sua leitura lendo "Um artigo para explicar a última proposta de Stablecoin GHO do DeFI King AAVE".
Falando nisso, ambos são modelos sobre-garantidos. A única diferença reside em se a plataforma operacional possui vinculação técnica nativa, como contratos inteligentes. Assim, os detentores de Bitcoin também têm a oportunidade de participar de staking, empréstimos e criação de mercado, obtendo assim. novas oportunidades de renda? ?Atualmente, o valor total bloqueado (TVL) do BTCFi representa apenas 0,09%. Esta proporção é muito baixa em comparação com outras redes públicas, a diferença é muito grande. Você sabe, DeFi é responsável por até 14% do ecossistema Ethereum, Solana é responsável por 6% e Ton também é responsável por 3%.
3. Dilema do plano de expansão do BTC
O BTCFI frequentemente depende de vários planos de expansão do BTC. As tentativas atuais de expansão do BTC são principalmente:
Muitos projetos já são familiares a todos. Na verdade, os planos de expansão parecem estar florescendo. No final, todos eles têm algo em comum, que é a cautela na mudança do protocolo nativo do BTC.
3.1 Olhando para o jogo comunitário BTC do BIP-300
Deixe-me explicar brevemente a evolução do BIP-300, que costuma ser chamado de Bitcoin Drivechain. Foi originalmente lançado em 2017 e construiu um conceito de cadeia lateral chamado "Drivechain" no topo do blockchain Bitcoin. Ele funciona como um blockchain conectado à rede principal do Bitcoin. O uso do BTC como token nativo permitirá que o BTC seja transferido sem confiança entre a rede principal. e estes Drivechains em um pino bidirecional (2 WP). Na verdade, na opinião do autor, basicamente não há desafio técnico, porque o Drivechain é baseado no BIP. No final das contas, o BIP é equivalente a um soft fork que altera o código-fonte do BTC, e não são as expansões adicionais mencionadas acima. que não dependem de soft forks. Mas o BIP-300 logo caiu em repetidas discussões e não pôde ser promovido sem problemas. As vantagens eram óbvias, mas.
Os oponentes acreditam que afastar-se da definição de valor armazenado digital abrirá facilmente a porta para fraudes na rede Bitcoin e levará a um maior escrutínio por parte das agências reguladoras. E uma paridade bidirecional poderia minar completamente a economia e as suposições do Bitcoin. Há até discussão sobre a rentabilidade dos mineiros, uma vez que a mineração conjunta permite essencialmente que os mineiros ganhem “dinheiro grátis” fazendo aquilo em que já estão envolvidos.
No final, caiu na clássica discussão ortodoxa do BTC e foi difícil continuar a promovê-lo. Olhando para trás nesta jornada, acredito que a essência da comunidade central é proteger o conceito de que o Bitcoin precisa de outro sistema para complementar o Bitcoin, em vez de competir com ele tentando criar novas alternativas.
Portanto, o que é mais raro do que conquistar o Santo Graal do ZK é ganhar o consenso da comunidade BTC Core (risos). Portanto, não é difícil entender por que muitas ideias inovadoras subsequentes não dependem mais da mudança direta do próprio BTC, mas continuam a inovar na jogabilidade.
3.2 Limitações dos recursos de programação nativa
Muitas direções de exploração são muito diferentes, mas os dilemas que enfrentam são semelhantes em dois aspectos principais:
Falta de funções nativas de contrato inteligente: o próprio Bitcoin não suporta contratos inteligentes complexos e só pode executar bloqueios de tempo básicos ou bloqueios de múltiplas assinaturas, etc. BTCscript.
Interoperabilidade limitada: O Bitcoin tem interoperabilidade limitada com outras blockchains, com a maioria das soluções dependendo de instituições centralizadas.
Sujeito aos pontos 1 e 2, também levará à dispersão de liquidez. Como o conceito atual do usuário do Bitcoin é principalmente armazenar valor na cadeia, a liquidez fora da cadeia está concentrada em bolsas centralizadas ou empacotando tokens Wbtc para ETH. capacidade dos usuários de realizar transações eficientes e fornecer liquidez no ecossistema financeiro descentralizado. Embora o design original do Bitcoin fosse relativamente simples, duas atualizações importantes nos últimos anos trouxeram possibilidades ao BTC.
SegWit (Testemunha Segregada)
Ativada em agosto de 2017, sua principal mudança é separar a assinatura (dados de testemunha) na transação dos dados da transação, tornando os dados da transação menores, reduzindo assim as taxas de transação e aumentando a capacidade da rede Bitcoin. No SegWit, o limite de capacidade do Bitcoin foi aumentado de 1 MB para 4 MB.
Atualização de raiz principal
Semelhante à atualização SegWit, a atualização Taproot também é uma atualização soft fork, que visa promover a implementação do Bitcoin de implantação de contrato inteligente, casos de uso expandidos e outras atualizações de cenário. O Bitcoin em si não possui uma função de contrato inteligente, mas após a atualização, Taproot permite que várias partes usem árvores Merkle para assinar uma única transação. Taproot introduz um novo tipo de script, chamado "Tapscript", para suportar funções como pagamento condicional e multi. -consenso partidário.
Na verdade, o desenvolvimento dessas soluções baseadas na tecnologia nativa do BTC é relativamente lento. Por exemplo, o RGB foi desenvolvido por mais de 4 anos, o Lightning foi desenvolvido por muitos anos e a Babylon também levou vários anos para desenvolver o "protocolo de carimbo de data/hora". ". Talvez ganhar dinheiro seja o melhor impulsionador do mercado. Se houver uma solução segura que permita à maioria dos usuários ganhar dinheiro durante o processo de participação, ela atrairá muitas pessoas. Afinal, a riqueza e a liberdade sempre foram impulsionadas pelos geeks. que são movidos apenas por sonhos técnicos. Como grupo, a dificuldade pode ser imaginada.
Você pode reclamar que as atualizações acima demoraram muito, mas mesmo o Taproot, a atualização que quase alcançou consenso entre a comunidade mais rapidamente (proposta em 2018 e lançada em 20 anos), levou mais de 2 anos para ser lançada.
No entanto, mesmo assim, a infraestrutura ecológica ainda está incompleta e os tópicos recentes ainda exploram possibilidades em torno de BitVM, BitVM 2, RGB++, etc.
Claro, vamos deixar de lado o clichê BTC L2 e o típico pacote de promessa de carteira com múltiplas assinaturas BTC e outros modelos por enquanto, e não vamos discutir o futuro do BitVM. Voltando ao presente, várias explorações atuais têm falhas significativas.
3.3 Limitações de outros modelos
Inscrição e outros protocolos de sobreposição
Embora a popularidade do BRC-20 tenha trazido tráfego e atenção para o ecossistema Bitcoin, padrões subsequentes como ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets e Runes surgiram para abordar o BRC-20 de diferentes perspectivas. Existem problemas, mas em última análise, o problema central deste tipo de protocolo de sobreposição é o problema de descentralização da sua indexação. Pode haver riscos de incompatibilidade de informações entre indexadores e riscos irreparáveis após o ataque ao indexador.
O maior problema da Lightning Network é a limitação de cenários. Ela só pode realizar atividades de transação e não pode implementar mais cenários.
Sem mencionar outros protocolos de expansão, RGB, DLC e cadeias laterais como Rootstock e Stacks ainda estão em seus estágios iniciais. Eles são relativamente fracos em termos de efeitos de expansão e funções de contrato inteligente, ou sua segurança depende basicamente de carteiras com múltiplas assinaturas. . gerenciar.
Portanto, cada vez mais vozes comunitárias estão surgindo e isso não deve ser copiado dos aplicativos Ethereum para a rede Bitcoin.
Então, uma solução de staking de liquidez mais realista para a cadeia original veio gradualmente à tona. Refere-se à implementação do mecanismo de staking diretamente na rede Bitcoin e à introdução de liquidez sem depender de contratos inteligentes externos ou de cadeias laterais.
O autor acredita que este modelo empresta habilmente a segurança mais forte da rede BTC e também pode alcançar um equilíbrio relativo entre velocidade e renda. Recentemente, quatro protocolos BTCFi de peso também foram mencionados no relatório de pesquisa da Binance Research, nomeadamente Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance e Lorenzo.
4. Finanças pSTAKE em Bitcoin
O pSTAKE fornece serviços de piquetagem e renda em várias cadeias desde 2021. No BTC, o pSTAKE é construído no Babylon. Este sistema não é rejeitado pela comunidade central do BTC (por exemplo, a inscrição foi rejeitada e até teve que ser suavizada ao mesmo tempo). Bifurque e elimine o Protocolo de Inscrição), porque este plano original de piquetagem de liquidez da cadeia não transferirá BTC para outras cadeias. É o mecanismo de piquetagem remota da Babilônia (piquetagem remota), o que significa apostar na cadeia Bitcoin, mas o efeito de segurança do BTC é. transferido para outras cadeias) para maximizar o valor dos ativos BTC.
Através deste protocolo bidirecional de compartilhamento de segurança, ele não apenas fornece verificação de segurança para a cadeia de POS, mas também fornece renda para os detentores de BTC que participam do penhor.
Então, como o Babylon faz isso e o que é o pSTAKE além disso?
4.1 pSTAKE A pedra angular da receita de liquidez, o protocolo tradicional de staking da Babylon
Na verdade, Babylon não é complicado. É um protocolo de compartilhamento de segurança Bitcoin. O núcleo consiste em 3 módulos: contrato de penhor BTC, assinaturas únicas extraíveis (EOTS) e protocolo de carimbo de data/hora BTC. Em primeiro lugar, o contrato de penhor é um conjunto de contratos de script BTC. O núcleo utiliza dois códigos de operação:
OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: Isto é para implementar um bloqueio de tempo relativo. Depois que o tempo expirar, a saída da transação pode ser gasta.
OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: Defina condições para a saída da transação gasta, por exemplo, crie um gastador forçado, revincule a entrada, etc.
Combinados, existem apenas dois caminhos após a participação do usuário: piquetagem normal (desvinculação após a expiração) e operações ilegais (perda de ativos).
O núcleo aqui é o método de penalidade, que usa o esquema de assinatura única extraível EOTS. Além de participar das atividades de geração de blocos com o acordo de consenso na cadeia PoS, os usuários também precisam concluir a rodada de assinatura EOTS no Babylon.
O mecanismo criptográfico aqui é que quando o signatário assina uma mensagem apenas uma vez, a chave privada é segura, mas quando ele usa a mesma chave privada para assinar duas mensagens diferentes, o sistema Babylon é As informações da chave privada serão extraídas por meio de comparação de assinaturas. Após a obtenção da chave privada, os ativos penhorados no BTC do usuário podem ser queimados (neste momento, os ativos ainda estão penhorados no contrato BTC, após o vencimento, o usuário terá que comparar a velocidade da transação com o Babylon). um bloco é produzido apenas uma vez a cada 10 minutos, há uma grande probabilidade de que seja descoberto e todos os ativos serão tratados como taxas de mineração, embalados primeiro e queimados.
《“Opa, consegui de novo” – Segurança de assinaturas únicas sob ataques de duas mensagens》：
O protocolo de carimbo de data / hora BTC também é um design inteligente para evitar o ataque em cadeia mais longo no POS. Simplificando, ele publica os carimbos de data / hora dos eventos de outros blockchains no Bitcoin para que esses eventos possam aproveitar o carimbo do Bitcoin. O próprio BTC é extremamente seguro, portanto os carimbos de data/hora acima também estão sujeitos a regras. Cada novo bloco deve ser maior que o carimbo de data/hora médio dos 6 blocos anteriores.
Os mecanismos de piquetagem da Babylon mencionados acima também são modulares e fáceis de reutilizar, o que traz a oportunidade para o pSTAKE cooperar com ele.
4.2 O que é pSTAKE Bitcoin Liquid Staking?
pSTAKE é um protocolo de staking de liquidez semelhante em mecanismo ao Babylon e opera essencialmente no ecossistema PoS (Proof of Stake). Sua maior característica é que permite aos usuários penhorar seus ativos de criptomoeda enquanto mantêm a liquidez. , o efeito é semelhante ao sETH do Lido.
A aposta líquida tem uma diferença muito óbvia da aposta tradicional: liquidez.
O staking tradicional ocorre quando os usuários depositam tokens em um protocolo PoS para maior segurança econômica e a liquidez é abandonada. Isso significa que seus tokens estão bloqueados e não podem ser usados em outro lugar, o que também é a situação atual da Babylon, que está mais focada na segurança.
A aposta de liquidez resolve o dilema da liquidez na aposta tradicional, permitindo que os prometedores retenham a liquidez dos seus activos e continuem a utilizá-los noutro local.
Na prática específica, geralmente quando um usuário deposita ativos no BTC, o oficial emite tokens prometidos líquidos (LST) para o usuário na cadeia POS. Os usuários podem negociar ou usá-lo livremente em outras plataformas DeFi, e este LST também pode ser trocado de volta pelos ativos subjacentes a qualquer momento.
Então, onde está a fonte de renda?
Na verdade, os usuários primeiro prometem BTC ao pSTAKE e, em seguida, o pSTAKE prometerá os ativos à Babylon para obter renda e depois distribuir dividendos aos usuários.
Quando os usuários prometem BTC, o pSTAKE também distribui um token de liquidez pToken aos usuários. Os usuários ainda podem continuar a usar esse token de liquidez como o sETH gerado pelo lido e outros.
Quando o usuário quiser resgatar BTC, ele só precisa destruir o pToken no aplicativo pSTAKE. Nesse momento, as recompensas serão interrompidas e seu BTC será trocado do pool de troca de liquidez.
O BTC prometido ao pSTAKE também usa provedores de custódia institucional MPC, como Cobo no BTC, para fornecer serviços relacionados. O mesmo acontece com o Merlin.
O que é finalmente formado é um sistema de moeda dupla que representa ativos não penhorados e pode ser usado livremente em DeFi, enquanto stkTOKENs representa ativos penhorados e pode acumular recompensas de aposta.
4.3 Resumo
O próprio pSTAKE tem muitos anos de experiência em gerenciamento de ativos e registros de auditoria de segurança de vários contratos e foi construído em cooperação com a Babylon.
Melhorar ainda mais a liquidez: A parceria com a Babylon, uma plataforma focada em melhorar a eficiência da utilização de ativos através da tecnologia blockchain avançada, pode otimizar e expandir ainda mais esta liquidez.
Maior potencial de ganhos: A plataforma e o conhecimento técnico da Babylon podem fornecer oportunidades adicionais de valor agregado para ativos de piquetagem pSTAKE. Através da rede da Babylon, os ativos no pSTAKE podem acessar uma gama mais ampla de protocolos DeFi e estratégias de rendimento, que podem incluir algoritmos de negociação mais complexos ou pools de liquidez de alto rendimento. Isto não só proporcionará aos utilizadores opções de investimento mais diversificadas, mas também poderá aumentar a taxa global de retorno destes activos.
Segurança e conformidade aprimoradas: a colaboração da Babylon pode trazer benefícios adicionais de segurança e conformidade. Como a segurança do gerenciamento de ativos da própria Babylon é extremamente alta, combinada com o suporte de provedores de serviços de MPC como o CoBo, o sistema pode ser ainda mais fortalecido para garantir a lucratividade.
Resumindo, através da solução de liquidez Bitcoin da pSTAKE, os detentores de BTC podem penhorar seus ativos, e a fonte de renda é derivada dos serviços da Babylon, fornecendo tokens de liquidez para manter a liquidez para os usuários.
Actualmente, o pSTAKE não lançou totalmente a versão oficial e a experiência actual só pode ser testada online. Portanto, muitos mecanismos de gestão de activos e mecanismos de expansão de receitas ainda não foram anunciados e, naturalmente, não há dados de TVL para revelar.
Porém, o apoio do Binance Labs atraiu a atenção do autor, pois a Binance sempre investiu muito na jogabilidade de staking. Eles entendem que o que os usuários precisam é de jogabilidade financeira, que também é a indústria de blockchain.
Portanto, não é um problema que trilhões de BTC permaneçam ociosos por muito tempo.
Finalmente, voltando à segurança que mais preocupa o BTC, agora os provedores de serviços de gerenciamento de ativos MPC, como o CoBo, foram ainda mais compreendidos e reconhecidos pelos usuários em projetos como o Merlin, afinal, em vez de esperar pelo BITVM alguns anos depois para alcançar. Confiança ao nível ZK, é melhor valorizar o momento presente, operar o sistema com otimismo como o OP e fornecer a certeza da segurança da gestão de ativos através da certeza dos retornos subjacentes.
apêndice
Por que pSTAKE está construindo BTC Liquid Staking na Babylon - pSTAKE
pSTAK | Estaca líquida de Bitcoin e rendimentos
pSTAKE Finance: O caminho laranja à frente x rendimentos de Bitcoin
Testnet de staking de liquidez de Bitcoin agora online Babylon - pSTAKE