A CryptoQuant, uma empresa de inteligência de mercado, observou indicadores de que as métricas de capitulação dos mineradores de Bitcoin estão se aproximando de níveis semelhantes aos observados após a queda da FTX no final de 2022, sugerindo um potencial fundo para os preços do Bitcoin.
A capitulação dos mineiros ocorre quando os mineradores reduzem as operações ou vendem parte de seus Bitcoins e reservas minerados para se sustentarem ou para “obter rendimento ou proteger sua exposição ao Bitcoin”.
Nos últimos tempos, à medida que o preço do Bitcoin caiu 13%, de US$ 68.791 para US$ 59.603 no último mês, os sinais de capitulação tornaram-se mais evidentes.
Um indicador significativo desta tendência é a diminuição do hashrate do Bitcoin, que é o poder computacional total usado para proteger a rede.
Este hashrate caiu 7,7% para 576 EH/s, atingindo o mínimo de quatro meses, depois de ter atingido anteriormente um máximo recorde em 27 de abril.
Esta queda no hashrate reflete uma redução semelhante observada no final de 2022, que historicamente se correlacionou com o mercado atingindo o fundo do poço em US$ 15.500 antes de um aumento subsequente de 300% no preço do Bitcoin nos 15 meses seguintes.
A análise da CryptoQuant também aponta que desde o último halving do Bitcoin, os mineradores foram substancialmente subcompensados, como mostra o indicador de sustentabilidade de lucros/perdas dos mineradores.
Isto resultou numa redução de 63% nas receitas diárias dos mineiros, de 79 milhões de dólares em 6 de março para 29 milhões de dólares atualmente, com as receitas provenientes de taxas de transação caindo para apenas 3,2% do total, marcando o valor mais baixo desde 8 de abril.
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Além disso, o declínio nas receitas obrigou os mineiros a recorrer às suas reservas para gerar rendimento, levando a um aumento notável nas saídas diárias dos mineiros, o mais elevado desde 21 de Maio.
Esta tendência sugere que os mineradores podem estar vendendo suas reservas de Bitcoin.
Apesar das saídas significativas em Maio, permaneceram abaixo dos níveis extremos (o dobro da média de 1 ano), indicando uma abordagem comedida à venda.
O impacto geral dessas vendas, combinado com as das baleias Bitcoin e dos governos nacionais, pressionou o preço do Bitcoin para um mínimo de quatro meses de US$ 53.499 em 5 de julho.
Além disso, a recessão afectou o “preço do hash”, uma métrica da rentabilidade da mineração por unidade de poder computacional, que se situa agora em 0,049 dólares por EH/s, pouco acima do mínimo histórico de 0,045 dólares registado em 1 de Maio.
Refletindo sobre as implicações mais amplas, um relatório da Cantor Fitzgerald destacou que as principais empresas mineiras poderiam enfrentar desafios significativos se os preços do Bitcoin caíssem para 40.000 dólares, sublinhando a situação precária da indústria mineira.
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