O preço do Ether (ETH) despencou abaixo de US$ 3.000 pela primeira vez em 50 dias em 5 de julho. Essa queda foi parte de uma correção mais ampla do mercado de criptomoedas, amplamente influenciada pelo Bitcoin (BTC). Os comerciantes agora temem que a corrida criptográfica tenha terminado e, apesar do próximo lançamento de um fundo negociado em bolsa (ETF) Ethereum à vista nos Estados Unidos, alguns temem que o preço do Ether possa continuar a cair.

A queda do Ether abaixo de US$ 3.000 apenas seguiu a correção do mercado criptográfico

Em 5 de julho, a capitalização total de mercado das criptomoedas caiu abaixo de US$ 2 trilhões, um limite não visto desde 26 de fevereiro. A queda de 18% do Ether, de US$ 3.450 para US$ 2.815, simplesmente refletiu o declínio de 16% do setor em três dias, sem nenhuma causa específica além do geralmente piorando o sentimento em relação às criptomoedas. Os analistas sugerem que esta desaceleração foi motivada pelo aumento da pressão de venda sobre o Bitcoin.

Em 7 de julho, a massa falida da Mt. Gox transferiu 47.229 Bitcoins – avaliados em US$ 2,6 bilhões – para um novo endereço. Essa mudança faz parte do processo para começar a reembolsar os credores, já que parte do Bitcoin foi enviada para uma carteira quente da bolsa Bitbank. Isso levantou preocupações sobre um impacto negativo no preço do BTC, uma vez que essas moedas, bloqueadas por mais de uma década, poderiam exercer até US$ 4,5 bilhões em pressão de venda.

Somando-se a essa pressão, o governo alemão transferiu 7.583 BTC para exchanges desde 19 de junho, no valor de US$ 415 milhões. O mais alarmante é que o total de moedas detidas pelas autoridades alemãs é de 42.274 BTC, avaliadas em mais de 2 mil milhões de dólares. O medo, a incerteza e a dúvida (FUD) provocados por essas grandes transações levaram a US$ 936 milhões em liquidações de posições longas alavancadas ao longo de três dias, incluindo US$ 235 milhões em futuros de Ether.

Os comerciantes estão preocupados com o fato de que a alta da criptomoeda de 2024 possa ter acabado, especialmente porque essa desaceleração coincidiu com o índice S&P 500 atingindo uma nova máxima em 5 de julho. O mercado de ações respondeu positivamente ao anúncio dos EUA de um aumento na taxa de desemprego em junho para 4,1%. Uma economia mais fraca tende a encorajar cortes nas taxas de juro por parte do banco central, reduzindo o apelo dos investimentos de rendimento fixo.

As métricas de derivativos de Ether não mostram hedge pesado

Apesar do cenário favorecer os ativos de risco, o Ether e outras criptomoedas não conseguiram sustentar o seu impulso de alta. Alguns participantes do mercado acreditam que o lançamento de um ETF Ethereum à vista nos EUA poderia impactar positivamente o preço do Ether, mas a previsão de entradas potenciais permanece em grande parte ineficaz, especialmente dada a atual falta de interesse dos investidores no setor. Nestas circunstâncias, os traders de Ether tornaram-se menos otimistas, como evidenciado pelas métricas de derivados.

Em mercados neutros, os contratos futuros mensais de Ether normalmente são negociados com um prêmio de 5% a 10% em comparação com os mercados à vista de ETH para compensar o período de liquidação mais longo.

Os dados mostram que o prêmio anualizado dos futuros de ETH caiu para 8% em 5 de julho, abaixo dos 11% da semana anterior. Embora este nível não seja particularmente alarmante, é digno de nota, dado que os traders ainda esperavam algum impacto positivo do próximo lançamento do ETF Ether à vista.

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Para avaliar se a procura de cobertura aumentou após a recente correção de preços, é útil analisar o mercado de opções Ether. Normalmente, se os traders anteciparem uma queda de preço, a métrica de distorção das opções de ETH subirá acima de 7%. Por outro lado, os períodos de otimismo são frequentemente indicados por uma distorção inferior a -7%.

A inclinação das opções de Ether permaneceu relativamente estável na semana passada em -5%. Além disso, entrou em território de alta pela última vez em 26 de junho, indicando que o sentimento neutro predominante dominou durante mais de uma semana. Do lado positivo, não houve demanda excessiva por proteção contra perdas, enquanto o preço do Ether caiu abaixo de US$ 3.000.

Apesar de uma correção de 15%, os derivados do Ether mostraram relativa resiliência. Isso não significa necessariamente que a ETH recuperará rapidamente o nível de suporte de US$ 3.300, mas sugere que os traders profissionais não estão se preparando para novas quedas ou correndo para se proteger contra quedas adicionais de preços.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.