O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará dados de junho sobre o emprego não agrícola às 20h30 desta noite. Os economistas não acreditam que o crescimento do emprego cairá de um penhasco.

Embora se espere que os totais mensais de criação de empregos diminuam gradualmente, ainda se espera que permaneçam fortes: os economistas esperam que os EUA tenham criado 190.000 empregos não agrícolas no mês passado, acima dos 272.000 empregos mais fortes do que o esperado em Maio. Separadamente, a taxa de desemprego manter-se-á estável em 4%, de acordo com as estimativas de consenso da FactSet.

Os economistas também esperam que o aumento mensal no rendimento médio por hora caia para cerca de 0,3%, de 0,4% em maio, e para 3,9% em termos anuais, de 4,1%. É uma medida das potenciais pressões inflacionárias que as autoridades do Fed observam de perto. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse na terça-feira que a taxa de desemprego está a regressar a “níveis mais sustentáveis”, tal como o crescimento dos salários.

"O crescimento dos salários ainda está ligeiramente acima dos níveis de equilíbrio; mas, apesar disso, podemos ver que o mercado de trabalho está a arrefecer adequadamente", disse ele.

“Estamos observando o mercado de trabalho com muita atenção, mas não parece que esteja superaquecendo ou causando um grande problema para a inflação.”

O mercado de trabalho dos EUA permanece estável, apesar de uma combinação de factores, incluindo a inflação elevada que estimula aumentos acentuados das taxas de juro por parte da Reserva Federal, os tremores secundários da pandemia e a incerteza geopolítica que parecem certos de desencadear uma recessão. A criação mensal de emprego tem sido muitas vezes mais forte do que o esperado e a taxa de desemprego permanece igual ou inferior a 4% durante 30 meses consecutivos.

Em outras palavras, o atual mercado de trabalho nos Estados Unidos é muito diferente de 30 meses atrás. “O mercado de trabalho normalizou”, disse Luke Tilley, economista-chefe do Wilmington Trust, numa entrevista. Mas alertou que “a preocupação é se as coisas vão piorar daqui para frente”.

Mas cada vez mais dados mostram que a economia está a abrandar, os gastos dos consumidores estão a abrandar e os trabalhadores sentem-se cada vez menos seguros. Como resultado, o relatório sobre as folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira pode fornecer um sinal importante sobre se o mercado de trabalho está a estabilizar, mesmo a regressar às condições pré-pandémicas, ou se está mais fraco do que os dados sugerem.

“Acho que a economia está em boa forma, desde que o crescimento do emprego continue a mostrar uma tendência de arrefecimento gradual”, disse a economista-chefe da ADP, Nela Richardson, na quarta-feira. gradual a íngreme, e pensei que isso era um aviso", disse ela.

As duas pesquisas ainda contarão histórias diferentes?

Dois inquéritos anteriores incluídos no relatório de emprego de Maio pareciam contar histórias diferentes: o inquérito às empresas mostrou que os empregadores acrescentavam empregos a um ritmo ainda forte, enquanto o inquérito às famílias mostrou que as folhas de pagamento caíram em 408 mil.

Embora os inquéritos às instituições sejam considerados o "padrão ouro" pelos economistas, os inquéritos às famílias fornecem informações mais detalhadas sobre a demografia e também se reflectem na taxa de desemprego, embora devido a amostras mais pequenas e taxas de resposta mais baixas, sendo, portanto, vistos como mais voláteis.

“Os inquéritos às empresas e às famílias continuam a mostrar condições contrastantes no mercado de trabalho”, escreveu Dean Baker, economista e cofundador do Centro de Investigação Económica e Política, num relatório divulgado no início desta semana. " ele adicionou. “Embora vejamos evidências de fraqueza do mercado de trabalho, a maioria dos outros dados parece estar mais em linha com os inquéritos das agências.”

Nomeadamente, há menos vagas de emprego, menos contratações, pessoas que já não estão dispostas a abandonar o barco e permanecer nos seus empregos actuais e, talvez o mais importante, a actividade de despedimentos tem aumentado constantemente nas últimas semanas;

Como os imigrantes contribuem para o mercado de trabalho dos EUA?

A economista-chefe da ZipRecruiter, Julia Pollak, destacou que desde agosto de 2022, a população mensal não agrícola aumentou em média 250.000 pessoas, o que é muito mais rápido do que a média de 164.000 pessoas em 2019.

“Por outras palavras, tivemos um maior crescimento do emprego com aproximadamente a mesma taxa de desemprego, enquanto a população nativa estagnou”, disse Pollack. “Uma das principais razões é a imigração e o seu impacto na oferta de trabalho”.

Economistas seniores da empresa de pesquisa do mercado de trabalho Lightcast disseram que os imigrantes representarão 43% do crescimento da força de trabalho dos EUA até 2024. Em Maio, essa percentagem disparou para 280%, uma vez que os imigrantes ganhavam mais do que os trabalhadores nativos que saíam do mercado de trabalho, disse ela.

O crescimento do emprego devido à imigração tornou-se outro ponto crítico numa eleição presidencial já controversa. Durante o debate da semana passada entre o presidente dos EUA, Joe Biden, e o ex-presidente Trump, este último afirmou que todo o crescimento do emprego desde que Biden assumiu o cargo foi causado pela imigração ilegal e pela “recuperação de empregos”.

“A maioria dos estudos não conclui que os imigrantes prejudicam os resultados do emprego para os nativos americanos porque os imigrantes são simultaneamente consumidores e produtores de bens e serviços, por isso, embora possam aumentar o emprego em algumas áreas, a concorrência, mas também aumenta a procura de bens e serviços, criando assim empregos”, observou Pollack.

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data