Will Markets Tank Further As $1.5B As Crypto Options Expire?

CryptoPotato · 2024-07-05T10:13:07.000Z

Around 18,000 Bitcoin options contracts will expire on July 5 with a notional value of around $1 billion. However, this week’s expiry event is much smaller than the big end-of-quarter contract expiry last Friday. Bitcoin Options Expiry Today’s batch of BTC derivatives has a put/call ratio of 0.65, meaning that almost twice as many long (call) contracts are expiring as shorts (puts). The max pain point, or level at which most losses will be made, is $61,500, which is significantly higher than current spot prices following this week’s massive market crash. There is still a lot of open interest at higher strike prices with $532 million at $90,000 and $665 million in OI at $100,000, according to Deribit. However, the bears are gaining momentum with OI creeping up at lower strike prices. “Just after the quarterly delivery, the market saw huge volatility, with major term IVs (implied volatility) increasing significantly, a good opportunity for institutional sellers to build positions,” commented crypto derivatives solutions provider Greeks Live. “The market atmosphere is more pessimistic, and the IV of put options on BTC & ETH has risen significantly, and the term structure shows an inversion of far-low and near-high.” July 5 Options Data18,000 BTC options are about to expire with a Put Call Ratio of 0.65, a Maxpain point of $61,500 and a notional value of $1 billion. 164,000 ETH options are due to expire with a Put Call Ratio of 0.36, a Maxpain point of $3,350 and a notional value of $470… pic.twitter.com/uAxOO5gDQ8 — Greeks.live (@GreeksLive) July 5, 2024 Implied volatility is a measure of future volatility from expiring contracts which increases during times of major market movements. In addition to the expiring Bitcoin options, there are 164,000 Ethereum options due to expire. These have a put/call ratio of 0.36, a max pain point of $3,350, and a notional value of $470 million. Crypto Market Outlook Crypto markets have tanked to their lowest levels since late February with total capitalization falling 8.6% on the day to $2.08 trillion. There has been $675 million in liquidations over the past 24 hours, according to Glassnode. Around $350 million has exited the crypto market since the beginning of this week in its largest decline since early April. Bitcoin tanked 7% in a fall just below $54,000 on July 5 as Mt. Gox redemption transfers begin and the German government continues to move BTC. The asset has fallen through monthly support to its lowest level since February 26. Ethereum has fared even worse with a massive 10% dump to $2,850 during Asian trading on Friday. The altcoins were getting obliterated as usual with many dropping double digits this Friday. The post Will Markets Tank Further as $1.5B as Crypto Options Expire? appeared first on CryptoPotato.

Cerca de 18.000 contratos de opções de Bitcoin expirarão em 5 de julho com um valor nocional de cerca de US$ 1 bilhão.
No entanto, o evento de vencimento desta semana é muito menor do que o grande vencimento do contrato de final de trimestre na última sexta-feira.
Expiração das opções de Bitcoin
O lote atual de derivativos BTC tem uma relação de venda/compra de 0,65, o que significa que quase o dobro de contratos longos (compra) estão expirando do que com posições vendidas (vendas).
O ponto máximo de dor, ou nível em que a maioria das perdas serão feitas, é de US$ 61.500, o que é significativamente mais alto do que os preços à vista atuais após a enorme quebra do mercado desta semana.
Ainda há muitos contratos em aberto com preços de exercício mais altos, com US$ 532 milhões a US$ 90.000 e US$ 665 milhões em OI a US$ 100.000, de acordo com Deribit. No entanto, os ursos estão a ganhar impulso com o OI a subir com preços de exercício mais baixos.
“Logo após a entrega trimestral, o mercado viu uma enorme volatilidade, com grandes IVs de prazo (volatilidade implícita) aumentando significativamente, uma boa oportunidade para os vendedores institucionais construirem posições”, comentou o fornecedor de soluções de derivativos criptográficos Greeks Live.
“A atmosfera do mercado é mais pessimista, e o IV das opções de venda em BTC e ETH aumentou significativamente, e a estrutura a prazo mostra uma inversão de muito baixo e quase alto.”
Dados de opções de 5 de julho 18.000 opções BTC estão prestes a expirar com uma taxa Put Call de 0,65, um ponto Maxpain de US$ 61.500 e um valor nocional de US$ 1 bilhão. 164.000 opções de ETH devem expirar com uma taxa Put Call de 0,36, um ponto Maxpain de $ 3.350 e um valor nocional de $ 470… pic.twitter.com/uAxOO5gDQ8
– Greeks.live (@GreeksLive) 5 de julho de 2024
A volatilidade implícita é uma medida da volatilidade futura dos contratos que expiram, que aumenta durante períodos de grandes movimentos do mercado.
Além das opções de Bitcoin que estão expirando, há 164.000 opções de Ethereum que estão prestes a expirar. Eles têm uma relação de venda/compra de 0,36, um ponto problemático máximo de US$ 3.350 e um valor nocional de US$ 470 milhões.
Perspectiva do mercado criptográfico
Os mercados de criptografia caíram para seus níveis mais baixos desde o final de fevereiro, com a capitalização total caindo 8,6% no dia, para US$ 2,08 trilhões. Houve US$ 675 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, de acordo com a Glassnode.
Cerca de US$ 350 milhões saíram do mercado de criptografia desde o início desta semana, em seu maior declínio desde o início de abril.
O Bitcoin despencou 7% em uma queda logo abaixo de US$ 54.000 em 5 de julho, quando as transferências de resgate do Mt. Gox começaram e o governo alemão continuou a movimentar o BTC. O ativo caiu através do suporte mensal para seu nível mais baixo desde 26 de fevereiro.
O Ethereum teve um desempenho ainda pior, com uma queda massiva de 10%, para US$ 2.850, durante as negociações asiáticas na sexta-feira. As altcoins estavam sendo destruídas como de costume, com muitas caindo dois dígitos nesta sexta-feira.
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