Aave Labs construiu sua marca nos últimos sete anos, estabelecendo uma plataforma de empréstimo simples.

Ele evitou a complexidade e resistiu ao mercado baixista de 2022 como um negócio bancário DeFi estável.

Agora Stani Kulechov, cofundador finlandês do empreendimento, está transformando Aave em um supermercado DeFi.

É composto por uma stablecoin, chamada GHO; uma carteira criptografada chamada Família; e Lens Protocol, e uma rede de mídia social que está em processo de arrecadar US$ 50 milhões de investidores.

Juntamente com o negócio de empréstimos da Aave, essas unidades estão agora sediadas numa nova empresa-mãe chamada Avara, com sede em Londres.

As medidas estão aumentando a rivalidade da Aave com vários empreendimentos DeFi.

“Obviamente, o objetivo de um sistema descentralizado é que sempre há portas abertas para os concorrentes”, disse Kulechov ao DL News.

Ninguém tem mais destaque do que o MakerDAO, o emissor de stablecoin de sete anos que há muito tempo caminha em sintonia com o Aave. Assim como a Aave adicionou novos negócios, o Maker também adicionou.

‘Cada pessoa no planeta tem capital social.’

Stani Kulechov, Aave

Na sua tentativa de escalar, Kulechov está a trocar um modelo simples por um ecossistema mais complicado.

Kulechov disse ao DL News que isso não será um problema. Ao construir uma plataforma de compras completa, Avara atenderá às necessidades tanto dos recém-chegados ao DeFi quanto dos usuários veteranos de criptografia.

“Cada pessoa no planeta, em cada língua, cada nação, cada local tem capital social”, disse Kulechov.

“Se conseguirmos resolver a ideia de possuir o que é seu online, isso fundamentalmente desbloqueará mais valor.”

Até agora, Kulechov e a equipe Aave provaram ser adeptos de desbloquear valor.

Ao cobrar taxas dos usuários para tomar empréstimos, emprestar, liquidar empréstimos e fazer depósitos, a Aave registrou cerca de US$ 100 milhões em receitas nos últimos 30 dias, de acordo com dados da TokenLogic.

O valor total bloqueado, ou depósitos, da Aave mais que dobrou nos últimos 12 meses, para US$ 11 bilhões, mostram dados do DefiLlama. Aave, ativo em uma dúzia de blockchains diferentes, ultrapassou o MakerDAO este ano para se tornar o terceiro projeto DeFi mais valioso.

Construir um jardim murado para usuários do Aave pode parecer contra-intuitivo, mas faz sentido, disse Drew Osumi, cofundador do estúdio de risco Number Group.

“Se Avara tem redes sociais, carteira, empréstimos e stablecoin, sinto que há um mundo onde, se alguém for totalmente novo em criptografia, poderá ver isso como uma experiência de integração fácil”, disse Osumi ao DL News.

“Parece que o grande plano é ser um Meta descentralizado e sem permissão, onde os usuários são realmente avaliados pelo valor de mercado.”

Ainda assim, por que o mundo precisa de outra plataforma de mídia social?

“A grande ideia provavelmente não será substituir o Twitter”, disse Kulechov. “O que será interessante é ter uma rede compartilhada aberta, que qualquer pessoa possa construir e que hoje tenha usuários.”

O Lens Protocol permite que os desenvolvedores criem aplicativos semelhantes ao Instagram e os imbuam de recursos criptográficos.

Ele atende colecionadores NFT transformando fotos de perfil e identificadores de usuários em tokens não fungíveis. Também permite que organizações autônomas descentralizadas, ou DAOs, proponham e votem em questões importantes para sua comunidade diretamente no Lens.

Rivais DeFi

Aave e Maker têm sido a base das finanças descentralizadas desde a era da OIC em 2017. Ambos desfrutaram das altas meteóricas da criptografia e sofreram colapsos do mercado.

Os dois sempre colaboraram mesmo enquanto competiam.

Este duelo atingiu o pico com stablecoins concorrentes.

Maker emite DAI, a stablecoin descentralizada mais antiga do DeFi. Aave começou a emitir sua própria stablecoin, GHO, em julho de 2023.

Ambas as stablecoins estão atreladas ao dólar e são sobregarantidas por outras criptomoedas. Cunhar US$ 1 de qualquer stablecoin, por exemplo, significa que você precisaria colocar mais de US$ 1 em outra criptomoeda, como Ethereum.

É um mercado que deverá crescer para 3 biliões de dólares nos próximos cinco anos, segundo analistas da Bernstein.

“Stablecoins são a maior oportunidade de mercado em criptografia”, disse Lito Coen, chefe de crescimento do Socket Protocol, um protocolo de ponte entre cadeias. “Se você enfrentar outro mercado após o empréstimo, as stablecoins são a expansão mais lógica.”

Volatilidade extrema

Com o GHO, a Aave também está fazendo um jogo competitivo. Isso ocorre porque a Maker lançou seu próprio protocolo de empréstimo, Spark, em 2023.

“GHO faz muito sentido, especialmente quando uma das maiores stablecoins com excesso de garantia lançou diretamente um concorrente com o Spark”, disse Coen.

As linhas de batalha ficaram mais claras em abril, quando a comunidade Maker propôs apoiar US$ 1 bilhão em DAI com uma stablecoin nova e não testada emitida pela Ethena, uma plataforma na blockchain Ethereum.

Chamado de USDe, o ativo suporta sua indexação de US$ 1 de forma diferente do GHO ou DAI.

Em vez de ser excessivamente garantido, é apoiado por Ethereum apostado e posições curtas de Ethereum em bolsas que ganham dinheiro se o preço do Ethereum cair. É um esquema novo, mas não comprovado em condições de extrema volatilidade do mercado.

Para Aave, o advento do mercado de Ethena significou muitos riscos. Se o USDe cedesse devido à quebra do mercado, havia a preocupação de que o DAI também perdesse sua indexação.

Com mais de US$ 130 milhões em DAI no Aave, esse era um risco que a comunidade Aave não podia tolerar.

1B $DAR

- cunhado do nada (20% de toda a oferta)

-em um protocolo não testado em batalha
-com mitigação de risco zero
-oráculos fracos em menos de um mês
-para ativos hipersensíveis às condições de mercado

é a definição de imprudente

Proporá hoje redução de LTV do DAI em Aave

- Marc “Chainsaw” Zeller 👻 🦇🔊 (@lemiscate) 2 de abril de 2024

Em abril, Marc Zeller, fundador de um projeto de governança DeFi chamado Aave Chan Initiative, propôs erradicar todos os mercados DAI no Aave.

Kulechov concordou.

“O processo de desligamento deve começar imediatamente em caso de resultado favorável”, escreveu Kulechov no fórum Aave.

Kulechov atribuiu o episódio à gestão de riscos, e não à competição direta.

“Houve um aumento significativo na percepção de risco do DAI”, disse ele ao DL News. “Se esse risco vai aumentar, a melhor coisa a fazer é a mais conservadora.”

Enquanto isso, o Lens Protocol de Kulechov enfrenta a concorrência de outro protocolo de mídia social baseado em criptografia chamado Farcaster.

Os dois oferecem muitos dos mesmos recursos, mas o Lens armazena mais atividades – curtidas, seguidores e postagens – no blockchain do que o Farcaster. Farcaster opta pela velocidade e experiência do usuário.

Farcaster tem uma grande liderança até agora, ostentando quase 600.000 usuários em comparação com os 430.000 do Lens. Ele também fechou recentemente uma rodada de US$ 150 milhões com uma avaliação de US$ 1 bilhão liderada pela Paradigm e acompanhada por Andreessen Horowitz, USV e outros VCs importantes.

‘É um setor completamente diferente dentro da criptografia, muito menos comprovado.’

Lito Coen, Soquete

No entanto, o poder de permanência de ambos os empreendimentos nas redes sociais ainda está por ser visto.

“O mais incerto para mim é o Lens”, disse Coen do Socket. “É um setor completamente diferente dentro da criptografia, que, em geral, é muito menos comprovado.”

Nova rodada de arrecadação de fundos

Kulechov também espera que sim.

Em junho, DL News informou que ele está lançando uma nova rodada de arrecadação de fundos que avaliaria Lens em US$ 500 milhões.

“Sou um grande fã do que Stani está fazendo com Avara”, disse Coen. “Não creio que um número suficiente de equipes esteja pensando grande e tentando escalar horizontalmente.”

Apesar de todas as novas tecnologias e modelos de negócios no DeFi, os movimentos de Kulechov mostram como o desenvolvimento de produtos antiquados e novos mercados são fundamentais para o crescimento.

“Gostamos de progredir desde a construção de infraestrutura até pensar no que são esses negócios e também nas interfaces que podemos construir”, disse Kulechov.

Liam Kelly é correspondente de DeFi na DL News. Entre em contato pelo e-mail liam@dlnews.com.